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Démonétisation

Qu'est-ce que la démonétisation ?

La démonétisation est le fait de dépouiller une unité monétaire de son statut de monnaie légale. Il se produit chaque fois qu'il y a un changement dans la monnaie nationale. La ou les formes actuelles de monnaie sont retirées de la circulation et retirées, souvent remplacés par de nouveaux billets ou pièces. Parfois, un pays remplace complètement l'ancienne monnaie par une nouvelle monnaie.

Points clés à retenir

  • La démonétisation est une intervention drastique dans l'économie qui consiste à supprimer le cours légal d'une monnaie.
  • La démonétisation peut provoquer le chaos ou un grave ralentissement de l'économie si elle tourne mal.
  • La démonétisation a été utilisée comme un outil pour stabiliser la monnaie et lutter contre l'inflation, faciliter les échanges et l'accès aux marchés, et pousser l'activité économique informelle vers plus de transparence et loin des marchés noirs et gris.

Comprendre la démonétisation

La suppression du cours légal d'une unité monétaire est une intervention drastique dans une économie car elle affecte directement le moyen d'échange utilisé dans toutes les transactions économiques. Cela peut aider à stabiliser les problèmes existants, ou cela peut provoquer le chaos dans une économie, surtout si elle est entreprise soudainement ou sans avertissement. Cela dit, la démonétisation est entreprise par les nations pour un certain nombre de raisons.

La démonétisation a été utilisée pour stabiliser la valeur d'une monnaie ou lutter contre l'inflation. Le Coinage Act de 1873 a démonétisé l'argent comme monnaie légale des États-Unis, en faveur de l'adoption complète de l'étalon-or, afin d'éviter une inflation perturbatrice alors que d'importants nouveaux gisements d'argent ont été découverts dans l'Ouest américain. Plusieurs pièces de monnaie, comprenant une pièce de deux cents, pièce de trois cents, et demi-dime ont été abandonnés. Le retrait de l'argent de l'économie a entraîné une contraction de la masse monétaire, qui a contribué à une récession dans tout le pays. En réponse à la récession et à la pression politique des agriculteurs et des mineurs et raffineurs d'argent, la loi Bland-Allison a remonétisé l'argent comme monnaie légale en 1878.

Dans un exemple plus moderne, le gouvernement zimbabwéen a démonétisé son dollar en 2015 pour lutter contre l'hyperinflation du pays, qui a été enregistré à des taux annualisés allant jusqu'à 231, 000, 000%. Le processus de trois mois a impliqué la suppression du dollar zimbabwéen du système financier du pays et la consolidation du dollar américain, le pula du Botswana, et le rand sud-africain comme monnaie légale du pays dans le but de stabiliser l'économie.

Certains pays ont démonétisé les monnaies afin de faciliter le commerce ou de former des unions monétaires. Un exemple de démonétisation à des fins commerciales s'est produit lorsque les pays de l'Union européenne ont officiellement commencé à utiliser l'euro comme monnaie de tous les jours en 2002. Lorsque les billets et pièces physiques en euros ont été introduits, les anciennes monnaies nationales, comme la marque allemande, le franc français, et la lire italienne ont été démonétisées. Cependant, ces diverses devises sont restées convertibles en euros à des taux de change fixes pendant un certain temps pour assurer une transition en douceur.

Le contraire de la démonétisation est la remonétisation, dans laquelle une forme de paiement est rétablie comme ayant cours légal.

Exemple de démonétisation en Inde

Dernièrement, la démonétisation a été essayée comme un outil pour moderniser une économie en développement dépendante de l'argent liquide et pour lutter contre la corruption et la criminalité (contrefaçon, évasion fiscale). En 2016, le gouvernement indien a décidé de démonétiser les billets de 500 et 1000 roupies, les deux plus grosses coupures de son système monétaire; ces billets représentaient 86 % des liquidités en circulation du pays. Avec peu d'avertissement, Le Premier ministre indien Narendra Modi a annoncé aux citoyens le 8 novembre 2016, que ces notes étaient sans valeur, en vigueur immédiatement et ils avaient jusqu'à la fin de l'année pour les déposer ou les échanger contre des billets nouvellement introduits de 2000 et 500 roupies.

Roupie indienne :valeur en dollars

Le chaos s'est ensuivi dans l'économie dépendante des espèces (environ 78% de toutes les transactions des clients indiens sont en espèces), aussi long, des lignes sinueuses se sont formées à l'extérieur des guichets automatiques et des banques, qui a dû fermer pendant une journée. Les nouveaux billets en roupies ont des spécifications différentes, y compris la taille et l'épaisseur, nécessitant un recalibrage des guichets automatiques :seulement 60 % des 200 du pays, 000 guichets automatiques étaient opérationnels. Même ceux qui distribuaient des factures de coupures inférieures étaient confrontés à des pénuries. La restriction du gouvernement sur les montants des retraits quotidiens a ajouté à la misère, bien qu'une dérogation sur les frais de transaction ait aidé un peu. De graves pénuries de liquidités étaient récurrentes même jusqu'en 2018.

Les petites entreprises et les ménages ont eu du mal à trouver de l'argent et des informations faisant état de travailleurs rémunérés à la journée ne recevant pas leurs cotisations ont fait surface. La roupie a fortement chuté face au dollar.

L'objectif du gouvernement (et la justification de cette annonce brutale) était de lutter contre l'économie souterraine florissante de l'Inde sur plusieurs fronts :éradiquer la fausse monnaie, lutter contre l'évasion fiscale (seulement 1% de la population paie des impôts), éliminer l'argent noir provenant du blanchiment d'argent, et les activités de financement du terrorisme, et promouvoir une économie sans numéraire. Les individus et les entités disposant d'énormes sommes d'argent noir provenant de systèmes de trésorerie parallèles ont été contraints de déposer leurs billets de grande valeur dans une banque, qui était légalement tenu d'obtenir des informations fiscales les concernant. Si le propriétaire n'a pas pu fournir la preuve d'avoir effectué des paiements d'impôt sur l'argent comptant, une pénalité de 200 % du montant dû a été imposée.

Pourquoi un pays se démonétiserait-il ?

La démonétisation a été utilisée pour stabiliser la valeur d'une monnaie ou lutter contre l'inflation. Certains pays ont démonétisé les monnaies afin de faciliter le commerce ou de former des unions monétaires. Dernièrement, la démonétisation a été essayée comme un outil pour moderniser une économie en développement dépendante de l'argent liquide et pour lutter contre la corruption et la criminalité (contrefaçon, évasion fiscale).

Quels sont les avantages de la démonétisation ?

Le principal avantage de la démonétisation est de réduire les activités criminelles, car leur masse d'argent n'a plus cours légal. Cela affecte les contrefacteurs aussi bien qu'ils ne peuvent pas échanger leur "marchandise" par peur d'être découverts. Cela peut empêcher l'évasion fiscale, car ceux qui échappaient à l'impôt doivent se manifester pour échanger leur monnaie existante, date à laquelle les autorités peuvent les imposer rétroactivement. Finalement, il peut inaugurer l'ère de la monnaie numérique en ralentissant la circulation de la monnaie physique.

Quels sont les inconvénients de la démonétisation ?

Le principal inconvénient est le coût d'impression et de frappe de la nouvelle monnaie. Aussi, la démonétisation peut ne pas avoir l'effet escompté de réduire l'activité criminelle, car ces entités pourraient être suffisamment avisées pour détenir des actifs sous d'autres formes que la monnaie physique. Finalement, ce processus est risqué car il peut plonger la nation dans un chaos total s'il n'est pas géré avec la plus grande compétence.