« Stabiliser le navire » pour les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs en période d'incertitude

La pandémie de COVID-19 devrait avoir un impact significatif sur le secteur des services financiers à l'échelle mondiale et l'ampleur de cet impact dépendra du temps qu'il faudra aux marchés pour se stabiliser à nouveau. David O'Flaherty souligne comment cela affectera les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFM), comme Intertrust.

En tant que gestionnaire de fonds d'investissement alternatif (AIFM) autorisé, en Irlande et au Luxembourg, nous fournissons des solutions conformes à la réglementation aux gestionnaires (à la fois dans l'UE et hors UE) qui leur permettent de commercialiser leur fonds dans toute l'Europe. La directive sur la gestion alternative des fonds d'investissement (AIFMD) a été introduite en tant que réponse de l'Union européenne à la crise financière mondiale de la dernière décennie.

Compte tenu de l'impact du coronavirus, l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) prévoit actuellement un ralentissement de la croissance économique, avec l'Irlande dans le bas de l'échelle avec moins de 15 % et la Grèce dans le haut de l'échelle avec une baisse de près de 35 %.

L'impact initial potentiel sur l'activité des arrêts partiels ou complets sur l'activité sélectionnée dans les économies de marché avancées et émergentes.

Notre activité AIFM est hautement réglementée et les régulateurs, (la Banque centrale d'Irlande – CBI en Irlande, et la Commission de Surveillance de Secteur Financier – CSSF au Luxembourg), communiquera avec les fonds via l'AIFM. Nous nous attendons à ce que la CBI et la CSSF augmentent leur correspondance dans les prochains mois à mesure que la situation évolue et continue de perturber les marchés.

La CBI devrait se concentrer immédiatement sur les fonds liquides auprès des investisseurs particuliers, mais les fonds auxquels nous fournissons des services AIFM sont en grande partie illiquides. Cela signifie que même si certains de nos fonds peuvent se dénouer à moyen ou long terme, il n'y a aucun risque à court terme que cela se produise.

Alors que la crise se poursuit, nous nous attendons à ce que nos équipes AIFM soient de plus en plus occupées. Certains des fonds que nous gérons ont des actifs qui seront parmi les plus touchés et l'AIFM devra surveiller de près et s'engager régulièrement avec les gestionnaires d'investissement, agents d'évaluation, régulateurs ainsi que d'autres prestataires de services liés aux fonds. Lorsque les managers sont constitués d'un certain nombre de managers stratégiques, nous espérons voir une activité positive à court terme et l'ajout de nouveaux fonds.

Pendant ce temps, nous visons à nous tenir au courant de tout changement réglementaire qui pourrait être introduit. Globalement, il y a un sentiment de "stabiliser le navire" afin de fournir les meilleurs services AIFM aux gestionnaires de fonds à la fois dans l'UE et en dehors de celle-ci.