Gestion active vs gestion passive

Gestion active et gestion passive est l'une des questions les plus débattues dans le domaine de la gestion d'actifs. La question de savoir si un gestionnaire d'actifs qualifié est capable de battre constamment le marché au sens large a des implications importantes. Si vous pouvez gagner plus en investissant avec un gestionnaire compétent, choisir le bon manager devient primordial. Si la gestion passive est votre choix méthodologique, vous devrez examiner les effets à long terme de la façon dont vous investissez, car la méthodologie sera différente. Alors que différentes écoles de pensée parviennent à des conclusions opposées, comprendre les arguments qui vous aideront à prendre la meilleure décision est important.

La mécanique de la gestion passive et active

La gestion passive signifie que vous sélectionnez dans un indice de marché large et investissez votre capital dans ces marchés. Cela peut être accompli par le biais d'un ETF ou d'un fonds commun de placement, mais la caractéristique déterminante est que vous achetez l'ensemble du marché. De cette façon, vos rendements refléteront ce que fait le marché boursier dans son ensemble. Vous n'apportez aucune modification à votre portefeuille, au lieu de cela, vous suivez passivement le marché.

La gestion active cherche à surperformer l'ensemble du marché de diverses manières. Cette approche peut être aussi simple qu'investir dans certaines actions de l'indice, ou aussi complexe que la poursuite d'un modèle d'investissement basé sur des statistiques qui effectuent régulièrement des transactions d'entrée et de sortie de positions. Dans tous les cas, la caractéristique déterminante est qu'un gestionnaire prend des décisions actives quant aux instruments à inclure et dans quelle relation. La performance du portefeuille sera affectée par le retour du marché en général, mais la différence entre votre rendement et le rendement du marché sera attribuable à des décisions actives.

Données historiques

La recherche a montré qu'à long terme, les gestionnaires actifs sous-performent l'ensemble du marché lorsqu'ils ne prennent que des décisions d'investissement à long terme. Les gestionnaires actifs sous-performent l'ensemble du marché sur le long terme, mais l'horizon d'investissement que vous préférez peut être différent. Plus important, le gestionnaire moyen sous-performe, mais certains gestionnaires surperforment. Certains gestionnaires d'actifs surperforment régulièrement le marché, et certains qui sous-performent constamment. Choisir quel gestionnaire produira les meilleurs rendements est très difficile.

Tous les gestionnaires d'actifs ne poursuivent pas des stratégies d'investissement à long terme. Les fonds spéculatifs, par exemple, peut vous donner une courte exposition à divers segments de marché. Ces gérants sont moins corrélés au marché général et leurs rendements sont plus difficiles à analyser. En tout, la recherche n'est pas concluante sur la meilleure approche à adopter, vous devrez donc l'adapter à votre niveau de risque personnel.

La façon de procéder

Sur la base des recherches disponibles, la conclusion la plus raisonnable est qu'un gestionnaire qualifié peut constamment battre le marché, en particulier s'ils prennent plus qu'une exposition à long terme. Compte tenu de cela, une allocation mixte entre gestion active et gestion passive est l'approche la plus sûre. Vous devez faire des recherches minutieuses pour sélectionner un gestionnaire susceptible de surperformer, mais aussi de sélectionner celui qui prend des risques que vous jugez acceptables. En poursuivant une approche diversifiée, vous augmentez vos chances d'obtenir des résultats positifs.