Comment gagner avec un fonds à capital fixe

La première étape pour comprendre comment gagner avec un fonds fermé est de faire la distinction entre ce type de placement et un OPCVM traditionnel, également connu sous le nom de fonds ouvert. Chaque type de fonds vous offre certains avantages basés sur des différences structurelles uniques. En outre, il existe un autre ensemble de similitudes et de différences entre un fonds à capital fixe et un fonds négocié en bourse (FNB) qui devraient également être pris en compte. Déterminer quel type d'investissement convient le mieux à vos besoins est une étape importante qui doit être complétée avant que tout capital ne soit investi.

La mécanique d'un fonds à capital fixe

Un fonds à capital fixe est un véhicule d'investissement qui émet un nombre défini d'actions et permet ensuite à ces actions d'être négociées sur le marché secondaire. Ils sont évalués comme une combinaison de la valeur nette d'inventaire (VNI) des titres détenus dans le fonds augmentée ou diminuée d'une prime ou d'une décote. Ces fonds se négocient en continu tout au long de la journée, la remise ou la prime est donc déterminée par les facteurs du marché. Ce niveau peut amener le prix de négociation à être considérablement différent de la valeur liquidative, et un fonds donné peut passer d'une prime à une décote à tout moment. Le niveau de la prime ou de la décote est souvent difficile à appréhender en fonction de la VNI, vous ne devez donc pas vous attendre à un chemin clair entre la valeur liquidative et le prix.

Finalement, un fonds à capital fixe peut utiliser un effet de levier pour améliorer les rendements, vous devez donc effectuer une analyse de risque complète avant d'investir. Cela peut conduire à des rendements plus élevés, mais le risque peut également augmenter. Une amélioration supplémentaire du rendement peut être obtenue par l'émission de titres de créance ou d'actions privilégiées adossés au fonds.

Fonds fermés et fonds ouverts

Certaines des différences les plus claires que vous verrez sont que les fonds ouverts ne se négocient qu'une fois par jour et se négocient toujours à leur valeur liquidative. La négociation d'un fonds ouvert à la valeur liquidative signifie que vous ne paierez jamais de prime ni ne recevrez de rabais. Lorsque le fonds subit des ajouts ou des rachats, les actions sont créées ou détruites en fonction de la demande.

Fonds à capital fixe par rapport aux ETF

Bien que ces deux véhicules d'investissement se négocient en continu tout au long de la journée, les primes et les remises que vous verrez dans un fonds fermé sont rarement présentes dans un ETF. Cela est dû en partie au fait que les fonds fermés peuvent utiliser un effet de levier et en partie au fait que de nombreux ETF permettent aux grands investisseurs de racheter des actions contre un nombre correspondant d'actions dans les composants de l'indice sous-jacent. Si des primes ou des remises importantes ont eu lieu, des opportunités d'arbitrage seraient créées et l'écart se refermerait rapidement.

Comment faire des gains dans un fonds à capital fixe

Compte tenu de la mécanique d'un fonds à capital fixe, vous pouvez réaliser un gain dans ce type d'investissement de deux manières liées. D'abord, si les actifs détenus par le fonds s'apprécient, la valeur liquidative contenue dans le fonds augmentera. Deuxièmement, si la demande pour le fonds augmente, la prime et donc le cours des actions augmenteront. Si les actions sont vendues à ce prix plus élevé sur le marché secondaire, vous réaliserez un profit.