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Sept super fonds étrangers

© Marek Stepan

Choisir où investir de nos jours, c'est un peu comme devoir choisir son enfant préféré. Toutes les économies du monde sont en plein essor, y compris l'économie américaine. Mais la croissance dans les pays étrangers devrait dépasser la croissance intérieure. Le Fonds monétaire international prévoit que l'économie américaine augmentera de 2,9 % en 2018; pendant ce temps, les économies étrangères (développées et émergentes) sont arrimées à 4,9% de croissance, avec une certaine, dont la Chine et l'Inde, devrait augmenter de 6,6 % ou plus. « Nous observons une croissance soutenue supérieure à la moyenne sur tous les marchés mondiaux, " dit Richard Turnill, un stratège en investissement de BlackRock.

Ces sept fonds peuvent vous aider à profiter des meilleures opportunités dans les économies mondiales en croissance. Certains des fonds se concentrent sur le monde développé, d'autres n'investissent que dans les pays émergents, et certains couvrent les deux.

La monnaie est un joker avec l'investissement international. Les devises étrangères peuvent augmenter les rendements lorsque le dollar est faible (parce que les gains à l'étranger se traduisent ici par plus de billets verts) et réduire les rendements lorsque le dollar se renforce. De nombreux gestionnaires de fonds se protègent contre les fluctuations des devises, ce qui peut aider à la performance à court terme. Mais sur le long terme, les fonds qui se couvrent ont tendance à performer en ligne avec les fonds qui ne se couvrent pas, donc la couverture est un lavage. Aucun des fonds ci-dessous ne couvre les fluctuations des devises. Les retours et autres données sont jusqu'au 18 mai.

AMG TimesSquare International SmallCap Fund (symbole TCMIX, taux de frais de 1,05%). Même dans un monde de fort, croissance économique synchronisée, l'incertitude plane, dit Magnus Larsson, qui gère ce fonds avec Robert Madsen. Parmi les soucis :tensions commerciales, un marché haussier vieillissant aux États-Unis, et les ajustements post-Brexit en Europe et au Royaume-Uni. Mais les environnements changeants créent des opportunités, dit Larsson.

Plus tôt cette année, Larsson et Madsen avaient les pieds sur terre (soit les leurs, soit ceux de leurs analystes) en Australie, Dubai, Indonésie et Japon. L'équipe se concentre sur les petites et moyennes entreprises étrangères, investir dans ce que Larsson appelle des entreprises exceptionnelles, des entreprises qui se démarquent dans leur secteur d'activité. Les trois premiers pays du fonds :Japon, le Royaume-Uni et l'Italie.

Depuis l'ouverture du fonds en 2013, TimesSquare International SmallCap, membre de Kiplinger 25, la liste de nos fonds sans frais préférés a gagné 14,5% en rythme annualisé. Cela dépasse le rendement de 12,1 % de l'indice MSCI EAEO Small Cap.

Baron Emerging Markets (BEXFX, 1,38%). Malgré une récente pause dans les gains boursiers des marchés émergents, Le directeur du Baron Emerging Markets, Michael Kass, déclare que nous sommes encore dans les "premières manches" d'un rallye, grâce à des économies saines, des gains solides, stabilité politique et réformes structurelles, notamment en Chine et en Inde.

Les analystes s'attendent à ce que les entreprises des pays en développement affichent une croissance des bénéfices de 15 % en 2018, contre 7 % dans les pays étrangers développés. Et les actions des marchés émergents, des bonnes affaires historiquement par rapport aux actions américaines, se négocient à des remises plus importantes que ces dernières années, avec un ratio cours/bénéfice moyen de 11,7 fois les bénéfices estimés 2018, par rapport aux P/E aux États-Unis, Europe et Japon de 16,6, 14.0 et 13.2, respectivement.

Kass a géré les marchés émergents, un fonds Kip 25, depuis fin 2010. Son rendement annualisé de 5,9 % sur cette période dépasse le rendement de 2,3 % de l'indice MSCI Emerging Markets. Kass se concentre sur les entreprises prêtes à profiter des grandes tendances de croissance. Il investit une bonne partie des actifs du fonds en Chine (32 %) et en Inde (19 %).

Fidelity Croissance Internationale (FIGFX, 1,03%). L'investissement idéal pour le manager Jed Weiss est un grand, entreprise en croissance avec de bonnes perspectives à long terme, une position bien renforcée dans son industrie, et un stock à prix attractif. Mais " on trouve rarement les trois, " il dit.

Dernièrement, il a frappé le tiercé gagnant au Japon, qui revendique 14% de l'actif du fonds (sa plus grosse pondération étrangère). Les prix ont augmenté au cours de la dernière année, mais Weiss dit qu'il peut encore trouver des opportunités. Récemment, il ajouta Nabtesco, un géant industriel diversifié, au portefeuille, et il a augmenté les participations dans USS, qui organise des ventes aux enchères de voitures d'occasion.

Croissance internationale, membre du Kip 25, a grimpé de 5,5 % en rythme annualisé au cours des trois dernières années, qui bat le gain de 4,5% de l'indice MSCI EAEO.

Hennessy Japon (HJPNX, 1,47 %). Essayez ce fonds pour un pari concentré sur le Japon. L'économie du pays évolue dans la bonne direction, grâce aux réformes fiscales et corporatives que le Premier ministre Shinzo Abe a initiées il y a plus de cinq ans. Le directeur principal de Hennessy Japon, Masakazu Takeda, a déclaré que les bénéfices des entreprises étaient "robustes". De nombreuses entreprises réinvestissent dans leur cœur de métier, il ajoute, ce qui est de bon augure pour la croissance future. Et les actions japonaises sont moins chères que les actions du reste du monde développé.

Takeda gère un portefeuille restreint mais diversifié de 23 actions. Parmi les 10 premiers, par exemple, sont une entreprise de médias (Recruit Holdings), un fabricant de dispositifs médicaux (Terumo) et un fabricant de pièces de vélo (Shimano). Hennessy Japan a dépassé l'indice MSCI Japan au cours de toutes les 10 dernières années civiles, sauf une.

Matthews Asia Innovators (MATFX, 1,24%). Les investisseurs qui souhaitent exploiter les économies à croissance rapide d'Asie devraient envisager Matthews Asia Innovators. Le gestionnaire principal Michael Oh et deux cogestionnaires investissent dans des entreprises dotées de produits ou de technologies de pointe. « En Corée du Sud, les entreprises biopharmaceutiques sont parmi les plus innovantes, " dit Oh. " En Inde, ce sont des banques privées. » Parmi les principaux avoirs du fonds figurent la banque indienne HDFC et le géant chinois de la technologie Tencent. La Corée du Sud et l'Inde sont ses plus grandes expositions pays.

Depuis que Oh a repris le fonds en 2006, il a rapporté 9,4% annualisé, qui bat le rendement de 8,2 % de l'indice MSCI All Country Asia hors Japon sur la même période.

Croissance internationale d'avant-garde (VWIGX, 0,45%). La croissance internationale a été en feu. Son rendement de 24,8 % sur un an bat 95 % de ses pairs (fonds qui investissent dans les grandes, entreprises étrangères en croissance). Une bonne dose d'actions des marchés émergents (22% de l'actif du fonds), principalement des entreprises Internet chinoises, aidé.

Deux entreprises gèrent le fonds. Chez Baillie Gifford Overseas, qui gère 60% de l'actif du fonds, les managers se concentrent sur deux thèmes :la Chine et la technologie, les deux devraient stimuler la croissance pendant des décennies. Chez Schroder Investment Management North America, gérant Simon Webber privilégie les entreprises de qualité comme AIA, un assureur basé à Hong Kong avec une activité croissante en Chine.

Baillie et Schroder dirigent ensemble International Growth depuis mi-2016. Au cours de cette période, le fonds a généré un rendement cumulé de 50,9 %, qui dépasse le gain de 30,7% de l'indice MSCI All Country World ex USA.

Fidelity New Markets Income (FNMIX, 0,82%). Les investisseurs à revenu fixe devraient explorer les opportunités à l'étranger, trop, mais ils doivent tempérer l'optimisme avec prudence, dit John Carlson, qui gère ce fonds Kip 25. Un dollar plus fort et la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis ont récemment ébranlé la dette des marchés émergents. Mais Carlson dit qu'il s'attend à un "environnement d'investissement plus stable à l'avenir". Quoi de plus, la dette publique des marchés émergents rapporte actuellement 5,0%. C'est bien plus que les obligations d'État à 10 ans en France, l'Allemagne et le Japon, qui rapportent tous moins de 1%, ou aux États-Unis, où le bon du Trésor à 10 ans rapporte 3,1%. La dette des marchés émergents n'est plus l'affaire qu'elle était fin 2008, "mais il y a encore beaucoup de valeur, " il dit.

Carlson associe une économie globale à une analyse de crédit détaillée et investit principalement dans la dette publique des marchés émergents. New Markets Income a été à la traîne par rapport à ses pairs au cours de la dernière année, mais au cours de la dernière décennie, son rendement annualisé de 6,9% dépasse l'indice JPMorgan Emerging Markets Bond, qui a gagné 6,3% par an. Le fonds rapporte 4,64 %. Sa durée, une mesure de la sensibilité aux taux d'intérêt, est de 6,6, ce qui implique que si les taux devaient augmenter d'un point de pourcentage, le fonds perdrait 6,6 % de sa valeur liquidative. L'indice EM Bond a une duration de 7,2.

Fonds indiciels

Sept autres choix avec une touche mondiale

Pour une vision large des actions étrangères des pays développés et émergents, nous privilégions Stock international total de Vanguard , disponible sous forme de fonds commun de placement (symbole VGTSX, ratio des frais 0,17%) ou un fonds négocié en bourse (VXUS, 0,11%). Pour l'exposition aux petites entreprises étrangères, essayer Indice Vanguard FTSE All-World hors États-Unis à petite capitalisation (VFSVX, 0,25 % ; VSS, 0,13%). Notre FNB de marchés émergents préféré est ETF iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG, 0,14%).

Pour de plus petites tranches d'une partie du monde à croissance rapide, FNB Vanguard FTSE Pacifique (VPL, 0,10%) couvre le Japon, Australie, Corée du Sud et Hong Kong, plus d'autres pays (mais pas la Chine). IShares MSCI Europe ETF (IEUR, 0,10%) détient des actions dans les pays développés, y compris le Royaume-Uni, France et Allemagne. Pour un fonds mono-pays, envisager ETF iShares MSCI Japon (EWJ, 0,49%). FNB First Trust Chindia (FNI, 0,60%) investit 60% de ses actifs en Chine et 35% en Inde.