Wasatch Small Cap Value rejoint Kiplinger 25

Nous ne retirons pas les fonds du Kiplinger 25 à la légère. Mais après avoir lutté depuis fin 2014, Homestead Small Company Stock (HSCSX) est sorti. Être juste, les actions des petites entreprises ont été ternes pendant une partie de cette période. Mais même si les actions à petite capitalisation se sont redressées, Small Company Stock a pris du retard par rapport à ses pairs. Il est temps de faire un changement.

À sa place, nous ajoutons Valeur Wasatch à petite capitalisation (WMCVX. Le gestionnaire Jim Larkins fait partie du fonds depuis son lancement en 1997, d'abord en tant qu'analyste et en tant que gestionnaire depuis 1999. (Le fonds, En réalité, était en partie son idée.) Depuis qu'il a été nommé directeur, La valeur des petites entreprises a généré un rendement annualisé de 12,5 %. L'indice Russell 2000, qui suit les actions des petites entreprises, a rapporté 8,7 % en rythme annualisé sur la même période.

Small Cap Value est un départ pour Wasatch, mieux connu pour investir dans des entreprises à croissance rapide plutôt que dans des entreprises avec des actions à prix cassé. Larkins s'appuie sur les recherches détaillées de la société sur les actions de croissance de haute qualité. Quand un bon faiblit, il se précipite et l'achète à prix réduit. « Même les meilleures entreprises passent du temps dans le bûcher de la valeur, " il dit. Larkins appelle Small Cap Value un fonds d'« ange déchu ».

Environ 50 actions remplissent le portefeuille. Certains noms sont dans le fonds depuis des années, bien que le nombre d'actions puisse changer à mesure que les cours des actions augmentent ou diminuent.Knight Transportation, par exemple, est une participation de 20 ans. L'année dernière, Larkins a vendu des actions alors que l'enthousiasme grandissait à propos de la fusion de l'entreprise de camionnage avec Swift, un compétiteur. Cette année, Larkins a ajouté à ses avoirs dans la nouvelle entreprise, Knight-Swift Transportation Holdings (KNX), après la chute de ses actions. Les revenus ont chuté parce que l'entreprise a du mal à embaucher suffisamment de chauffeurs. Wall Street, dit Larkins, "est trop préoccupé par une bosse temporaire sur la route."

Dernièrement, Larkins est devenu un peu plus défensif. Il a ajouté aux avoirs existants dans Arbor Realty Trust (ABR) et National Storage Affiliates Trust (NSA), deux fiducies de placement immobilier qu'il appelle « revenu par procuration » parce qu'elles versent généralement au moins 90 % de leurs bénéfices sous forme de dividendes. FPI, qui ont tendance à souffrir lorsque les taux d'intérêt augmentent, ont été boudés par de nombreux investisseurs cette année. "Nous embrassons des grenouilles pour trouver un beau prince qui peut offrir une certaine stabilité en des temps instables, " dit Larkins.