Durée limitée BBH :plus de revenus,

L'argent dont vous avez besoin à portée de main à très court terme doit être caché dans des comptes assurés par le gouvernement fédéral, période. Mais si vous avez de l'argent que vous ne voulez pas bloquer à long terme et qui peut supporter un peu de volatilité (vous avez peut-être vendu des actions et vous attendez de redéployer le produit), alors envisagez une obligation ultracourte. fonds communs de placement.

Obligations dans ces fonds, qui rapportent généralement plus que les comptes de trésorerie pour un peu plus de risque, viennent généralement avec des échéances d'un an ou moins. Les obligations à court terme ont moins de temps pour faire défaut, les rendant moins risquées que les dettes à plus long terme. Et avec les rendements des bons du Trésor à 10 ans qui languissent au sous-sol, les investisseurs à revenu sont peu incités à s'aventurer hors de la partie peu profonde du pool.

Durée limitée BBH (symbole BBBMX) rapporte actuellement 1,9 %, soit un peu moins que l'indice 500 actions de Standard &Poor et à peu près le même que l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, une référence pour l'ensemble du marché obligataire. Pour constituer le portefeuille, les gérants Andrew Hofer et Neil Hohmann commencent par examiner le vaste univers obligataire, y compris les obligations d'entreprise et municipales ainsi que les ensembles de prêts appelés dettes titrisées, chasser les émissions sous-évaluées - celles qui devraient surperformer confortablement les bons du Trésor de même date, mais dont le marché obligataire surestime les risques. Début février, 7 % ou 8 % des obligations d'entreprises ont passé l'écran. A la mi-mars, au milieu des turbulences du marché, plus de 60 % ressemblaient à des offres potentielles, dit Hofer.

Les finances personnelles de Kiplinger

De là, l'équipe de gestion du fonds passe obligation par obligation, privilégier les offres d'émetteurs expérimentés et celles adossées à des des flux de trésorerie transparents. Les gestionnaires effectuent un « test de résistance » sur chaque obligation du portefeuille pour évaluer sa résistance dans les pires scénarios. Les obligations adossées à des crédits à la consommation supposent 20% de chômage, par exemple. Une telle rigueur permet au fonds de s'aventurer dans un territoire légèrement plus risqué que les fonds pairs.

Durant la dernière décennie, La duration limitée a été environ 25 % plus volatile que la moyenne des fonds obligataires ultracourts, mais 75 % moins volatile que le marché obligataire au sens large. Le fonds a affiché un rendement positif au cours de chacune des 10 dernières années civiles. Au cours des 15 dernières années, son rendement annualisé de 2,7 % a dominé tous les fonds obligataires ultracourts.