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Les 25 meilleurs fonds communs de placement à frais modiques que vous pouvez acheter

Illustration de Maria Hergueta

La liste Kiplinger 25 de nos fonds communs de placement sans frais préférés remonte à 2004, et notre couverture des fonds communs de placement remonte aux années 50. Nous croyons à la détention de fonds plutôt qu'à leur négociation, nous nous concentrons donc sur des fonds communs de placement prometteurs avec de solides antécédents à long terme – et des gestionnaires avec des mandats correspondants.

Les 12 derniers mois ont été une course folle, tant pour l'ensemble des marchés que pour les fonds Kip 25, et nous avons fait quelques changements. La période a été marquée par la fin du marché baissier et le début d'une récupération axée sur la technologie, ponctué par un virage vers les petites entreprises et les secteurs économiquement sensibles tels que l'énergie et la finance après les élections et la sortie des vaccins COVID-19.

En tout, cependant, nous sommes satisfaits de nos fonds. Nos fonds diversifiés d'actions américaines, en moyenne, battre l'indice S&P 500 ; nos fonds d'actions étrangères ont battu l'indice MSCI EAEO des actions des pays développés étrangers; et nos fonds obligataires, globalement, a réalisé des gains plus importants que l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond.

Voici notre sélection des 25 meilleurs fonds communs de placement à frais modiques :ce qui les motive, et quel type de retours ils ont livré.

Les données sont en date du 28 avril, sauf indication contraire. Trois-, les rendements sur cinq et dix ans sont annualisés. Les rendements des fonds d'actions représentent le rendement des 12 derniers mois. Les rendements des fonds équilibrés et obligataires sont des rendements SEC, qui reflètent les intérêts gagnés après déduction des dépenses du fonds pour la période de 30 jours la plus récente.

1 sur 25

Crosse Dodge &Cox

Kiplinger

  • Symbole: DODGX
  • Rendement 1 an : 63,9%
  • Rendement sur 3 ans : 15,0%
  • Rendement sur 5 ans : 16,4%
  • Rendement sur 10 ans : 13,2%
  • Rendement: 1,5%
  • Taux de dépenses : 0,52%

La mise au point: Actions à prix raisonnable dans des grandes et moyennes entreprises.

Le processus: Huit gestionnaires sélectionnent des actions à acheter et à conserver pendant au moins trois à cinq ans (mais généralement plus longtemps). Ils favorisent les entreprises dont les flux de trésorerie et la croissance des bénéfices sont constants.

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Le palmarès : Le rendement annualisé sur 10 ans du fonds de 13,2 % dépasse 98 % de tous les grands fonds axés sur la valeur. Après avoir été à la traîne de leurs homologues axés sur la croissance pendant une décennie, les actions de valeur se réveillent.

Le dernier mot: Ce fonds est une option solide pour les investisseurs qui cherchent à équilibrer des portefeuilles à forte concentration FAANG. Capital One Financial (COF), Charles Schwab (SCHW) et Wells Fargo (WFC) figurent parmi les principaux titres.

2 sur 25

Mairs &Power Growth

Kiplinger

  • Symbole: MPGFX
  • Rendement 1 an : 48,9%
  • Rendement sur 3 ans : 19,1%
  • Rendement sur 5 ans : 15,0%
  • Rendement sur 10 ans : 13,5%
  • Rendement: 0,9%
  • Taux de dépenses : 0,65%

La mise au point: Des entreprises en croissance de toutes tailles qui négocient à un prix raisonnable.

Le processus: Le Saint-Paul, Les managers basés au Minnesota aiment bien connaître leur entreprise, ils investissent donc la majorité des actifs du fonds dans des entreprises basées dans le Haut-Midwest. Le portefeuille contient une bonne part d'actions industrielles et de la santé, mais moins technologique que des fonds similaires, en moyenne.

Le palmarès : L'inclinaison de la valeur de MPGFX explique en partie son rendement annualisé sur 10 ans, 13,5%, a pris du retard sur le gain de 17,3 % du S&P 500. Toujours, le fonds a battu la majorité de ses pairs (fonds qui investissent dans des entreprises présentant des caractéristiques de croissance et de valeur). L'année dernière, fabricant de puces graphiques Nvidia (NVDA) et Bio-Techne (TECH), qui fabrique des outils de recherche en biotechnologie, étaient de grands gagnants.

Le dernier mot: Le fonds est original, mais il offre une diversification par rapport aux fonds de croissance à forte composante technologique.

3 sur 25

Croissance Blue Chip Fidelity

  • Symbole: FBGRX
  • Rendement 1 an : 83,5%
  • Rendement sur 3 ans : 32,2%
  • Rendement sur 5 ans : 28,6%
  • Rendement sur 10 ans : 19,6%
  • Rendement: 0,0%
  • Taux de dépenses : 0,79%

La mise au point: Grandes entreprises à croissance rapide.

Le processus: Le portefeuille de Sonu Kalra peut être classé en trois catégories :les entreprises à forte croissance à long terme (sociétés de commerce électronique, par exemple), entreprises en phase de croissance cyclique (financière, disons) et un petit groupe qu'il appelle « histoires d'auto-assistance, ” qui sont des entreprises avec un nouveau gérant ou produit (pensez à un détaillant, par exemple, avec un moteur de croissance sous-estimé).

Le palmarès : Le rendement annualisé de 19,6 % sur 10 ans du fonds bat facilement le S&P 500 et 95 % de ses pairs (fonds de croissance de grandes entreprises).

Le dernier mot: À l'exception du bref marché baissier début 2020, Kalra a eu un marché haussier derrière lui depuis qu'il a pris ses fonctions en 2009. Mais il a battu le S&P 500 en tant que gestionnaire de Fidelity OTC (FOCPX) entre 2005 et mi-2009 – une période qui comprenait un ralentissement plus important.

4 sur 25

Primecap Odyssée Croissance

Kiplinger

  • Symbole: POGRX
  • Rendement 1 an : 59,8%
  • Rendement sur 3 ans : 14,7%
  • Rendement sur 5 ans : 18,7%
  • Rendement sur 10 ans : 14,6%
  • Rendement: 0,3%
  • Taux de dépenses : 0,65%

La mise au point: Entreprises à croissance rapide.

Le processus: Cinq gérants répartissent les actifs du fonds et gèrent chaque action de manière indépendante. Chaque gestionnaire recherche des entreprises dont le potentiel de croissance à long terme a été sous-estimé par le marché.

Le palmarès : Le rendement sur trois ans du fonds est inférieur au S&P 500, mais ses records sur cinq et dix ans battent haut la main l'indice.

Le dernier mot: Les patients actionnaires sont récompensés. La récompense sur un an du fonds est supérieure de 11 points de pourcentage à celle du S&P 500 grâce aux récentes hausses des principaux titres Micron Technology (MU), Aecom (ACM) et Morgan Stanley (MS).

5 sur 25

T. Rowe Prix Croissance du dividende

Kiplinger

  • Symbole: PRDGX
  • Rendement 1 an : 41,5%
  • Rendement sur 3 ans : 17,6%
  • Rendement sur 5 ans : 15,9%
  • Rendement sur 10 ans : 13,5%
  • Rendement: 1,0%
  • Taux de dépenses : 0,63%

La mise au point: Actions à dividendes.

Le processus: Le directeur Tom Huber se concentre sur les entreprises de haute qualité qui gaspillent de l'argent et ont la capacité ou la volonté d'augmenter les paiements.

Le palmarès : Au cours de ses 20 années et plus sous Huber, le fonds a généré un rendement annualisé de 10,3 %, ce qui lui donne un léger avantage sur le S&P 500.

Le dernier mot: Des actions qui penchent défensivement, tels que McDonald's (MCD) et le détaillant discount Ross Stores (ROST), souffert pendant la crise économique et n'a pas rebondi dans la reprise autant que les actions technologiques à croissance rapide l'ont fait. Cela explique en partie pourquoi le rendement sur un an du fonds a été inférieur à celui de l'indice.

6 sur 25

Vanguard Equity-Revenu

Kiplinger

  • Symbole: VEIPX
  • Rendement 1 an : 37,3%
  • Rendement sur 3 ans : 11,9%
  • Rendement sur 5 ans : 12,2%
  • Rendement sur 10 ans : 12,0%
  • Rendement: 2,4%
  • Taux de dépenses : 0,28%

La mise au point: Les sociétés qui versent des dividendes.

Le processus: Michael Reckmeyer de Wellington Management gère les deux tiers des actifs du fonds, se concentrer sur des entreprises saines dotées d'avantages concurrentiels qui peuvent soutenir et augmenter les versements de dividendes. L'année dernière, Reckmeyer a ajouté au portefeuille la société d'équipement médical Becton Dickinson (BDX) et la puissance financière Morgan Stanley, entre autres, à prix cassés. Le groupe interne de sélection de titres quantitatif de Vanguard gère le reste des actifs.

Le palmarès : Equity-Revenu a battu 88 % des fonds de grande valeur avec son rendement annualisé sur 10 ans de 12,0 %. Le rendement du fonds de 2,4 % est supérieur au rendement de 1,5 % du S&P 500.

Le dernier mot: « Ça a été une année intéressante, mais dans l'ensemble, nous avons bien géré la luxation, », dit Reckmeyer. Nous sommes d'accord.

7 sur 25

Valeur à petite capitalisation American Century

Kiplinger

  • Symbole: ASVIX
  • Rendement 1 an : 96,2%
  • Rendement sur 3 ans : 16,4%
  • Rendement sur 5 ans : 16,5%
  • Rendement sur 10 ans : 11,9%
  • Rendement: 0,4%
  • Taux de dépenses : 1,25%

La mise au point: Petit, entreprises à prix de valeur à travers et à travers.

Le processus: Par rapport à l'indice de valeur Russell 2000, qui suit les actions de petites entreprises à prix avantageux, Le portefeuille d'ASVIX affiche un prix moyen inférieur à la valeur comptable, ou la valeur des actifs d'une entreprise moins ses passifs.

Mais la qualité compte le plus chez Small Cap Value. Quand les cogestionnaires Jeff John et Ryan Cope, ainsi que trois analystes dédiés, analyser les investissements potentiels, chaque entreprise reçoit une note de qualité qui note sa santé financière, la solidité du bilan et la gestion. Les meilleurs avoirs génèrent beaucoup de cash-flow libre (l'argent restant après les dépenses nécessaires au maintien de l'entreprise) et le réinvestissent judicieusement.

Le palmarès : Le fonds offre systématiquement des rendements élevés avec un risque moyen. Depuis que John est devenu gestionnaire de portefeuille en 2012, La valeur des petites capitalisations a rapporté 14,2% annualisé jusqu'au 9 avril qui bat sa référence et ses pairs. (Cope est devenu manager l'année dernière.)

Le dernier mot: Même si nous aimons toujours Wasatch Small Cap Value (WMCVX), parce qu'il a fermé aux nouveaux investisseurs à la mi-mars, nous le retirons du Kiplinger 25 et le remplaçons par ASVIX.

8 sur 25

Croissance des moyennes capitalisations DF Dent

Kiplinger

  • Symbole: DFDMX
  • Rendement 1 an : 45,4%
  • Rendement sur 3 ans : 22,6%
  • Rendement sur 5 ans : 20,9%
  • Rendement sur 10 ans :
  • Rendement: 0,0%
  • Taux de dépenses : 0,98%

La mise au point: Actions croissantes des entreprises de taille moyenne.

Le processus: Les gérants du fonds privilégient les sociétés « best in class », définies comme des entreprises détenant une part de marché de premier plan dans leur industrie, fort potentiel de croissance, un historique de bonne rentabilité, et des cadres qui pratiquent la bonne gouvernance et font preuve d'humilité personnelle et d'une volonté indomptable. SBA Communications (SBAC) et Ansys (ANSS) sont les principaux titres.

Le palmarès : Le rendement annualisé sur cinq ans du fonds de 20,9 % surpasse ses pairs (fonds de croissance de taille moyenne) et l'indice Russell Mid Cap Growth. Performance, brûlant en 2019 et 2020, a refroidi ces derniers temps, en partie parce que les gestionnaires ont pris des bénéfices sur les actions technologiques du fonds. Aussi, les entreprises avec des bilans moins que stellaires et des bénéfices irréguliers ont prospéré récemment, et le fonds privilégie les entreprises de haute qualité.

Le dernier mot: Midcap Growth a été l'un des plus performants du Kip 25.

9 sur 25

Mid Cap Parnasse

Kiplinger

  • Symbole: PARMX
  • Rendement 1 an : 49,5%
  • Rendement sur 3 ans : 15,3%
  • Rendement sur 5 ans : 14,4%
  • Rendement sur 10 ans : 11,9%
  • Rendement: 0,2%
  • Taux de dépenses : 0,99%

La mise au point: Les entreprises de taille moyenne qui répondent à des exigences environnementales élevées, normes sociales et de gouvernance.

Le processus: Matt Gershuny et la cogestionnaire Lori Keith recherchent des entreprises proposant des produits ou des services en demande qui dominent leur secteur. Certaines entreprises ont à la fois des traits défensifs et offensifs. Société de technologie de logiciels et de services Trimble (TRMB), par exemple, est diversifié dans de nombreux secteurs, de l'agriculture et des ressources naturelles aux services publics et aux transports.

Le palmarès : L'inclinaison vers la valeur des moyennes capitalisations a entravé le fonds ces dernières années. Mais il a suivi le rythme de l'indice Russell Mid Cap sur le long terme.

Le dernier mot: Le fonds est un solide, fonds ESG de base.

10 sur 25

T. Rowe Price Valeur à petite capitalisation

Kiplinger

  • Symbole: PRSVX
  • Rendement 1 an : 73,7%
  • Rendement sur 3 ans : 13,6%
  • Rendement sur 5 ans : 15,5%
  • Rendement sur 10 ans : 11,3%
  • Rendement: 0,3%
  • Taux de dépenses : 0,83%

La mise au point: Bonnes affaires pour les petites entreprises.

Le processus: Le directeur David Wagner privilégie les entreprises rentables dotées d'un avantage concurrentiel par rapport à leurs concurrents, en particulier les entreprises suffisamment saines pour survivre à un ralentissement d'un à deux ans. En 2020, il a ramassé des dizaines d'actions à bas prix, y compris Planet Fitness (PLNT) et Papa John's International (PZZA).

Le palmarès : Depuis la reprise de Wagner mi-2014, le fonds a dépassé ses pairs.

Le dernier mot: Au cours des 12 derniers mois, ce fonds de haute qualité a pris du retard sur le Russell 2000 en partie parce que les tarifs de qualité inférieure ont mené le récent rallye des petites actions.

11 sur 25

T. Rowe Price QM Croissance des petites capitalisations américaines

Kiplinger

  • Symbole: PRDSX
  • Rendement 1 an : 58,4%
  • Rendement sur 3 ans : 18,0%
  • Rendement sur 5 ans : 18,2%
  • Rendement sur 10 ans : 13,9%
  • Rendement: 0,0%
  • Taux de dépenses : 0,79%

La mise au point: Petit, entreprises en croissance.

Le processus: Un modèle quantitatif développé par le gestionnaire Sudhir Nanda trouve des entreprises de haute qualité générant des flux de trésorerie et des bénéfices stables.

Le palmarès : Au cours des trois dernières, cinq et 10 ans, le fonds a battu l'indice Russell 2000 des petites entreprises.

Le dernier mot: Ne vous inquiétez pas du récent décalage du fonds. Un biais de haute qualité aide en cas de ralentissement, mais lorsqu'il n'est pas rentable, les actions de mauvaise qualité brillent, comme ces derniers mois, le fonds peut être à la traîne par rapport à ses pairs.

12 sur 25

Brown Capital Management International Small Company

Kiplinger

  • Symbole: BCSVX
  • Rendement 1 an : 60,9%
  • Rendement sur 3 ans : 18,7%
  • Rendement sur 5 ans : 21,3%
  • Rendement sur 10 ans : --
  • Rendement: 0,0%
  • Taux de dépenses : 1,40%

La mise au point: Petites entreprises, principalement dans les pays étrangers développés.

Le processus: Quatre gestionnaires travaillent ensemble pour trouver ce qu'ils appellent des entreprises à croissance exceptionnelle. Ces entreprises affichent une solide croissance des revenus et des bénéfices, un compétitif, position durable dans leurs industries, et des cadres avec une vision de l'avenir et une capacité à le concrétiser.

Le palmarès : Le rendement annualisé de 21,3 % du fonds au cours des cinq dernières années est presque le double du rendement de l'indice MSCI ACWI Ex USA Small. Il a battu son pair typique, trop.

Le dernier mot: Le fonds a mieux résisté que son indice de référence et ses pairs lors de la liquidation pandémique.

13 sur 25

Croissance internationale de Fidelity

Kiplinger

  • Symbole: FIGFX
  • Rendement 1 an : 40,4%
  • Rendement sur 3 ans : 14,1%
  • Rendement sur 5 ans : 13,2%
  • Rendement sur 10 ans : 8,7%
  • Rendement: 0,1%
  • Taux de dépenses : 1,01%

La mise au point: Entreprises étrangères en croissance avec un avantage concurrentiel dans leur industrie.

Le processus: Le gérant Jed Weiss privilégie les sociétés aux valorisations attractives, de bons bilans et de solides perspectives de croissance. « Je fais des investissements pluriannuels, " il dit. En 2020, il a ramassé des actions de la liste de souhaits dont le prix avait baissé, dont Koné, une société d'ascenseurs nordique.

Le palmarès : Le rendement annualisé sur 10 ans du fonds de 8,7 % dépasse le gain moyen de l'indice MSCI EAEO d'environ trois points de pourcentage.

Le dernier mot: Weiss se concentre actuellement sur les entreprises qui ont gagné des parts pendant la pandémie, comme la société de santé animale Dechra Pharmaceuticals, qui profite d'un boom des adoptions d'animaux de compagnie.

14 sur 25

Janus Henderson Revenu d'actions mondiales

Kiplinger

  • Symbole: HFQTX
  • Rendement 1 an : 33,9%
  • Rendement sur 3 ans : 3,8%
  • Rendement sur 5 ans : 5,9%*
  • Rendement sur 10 ans : 5,7%*
  • Rendement: 7,2%
  • Taux de dépenses : 0,95%

La mise au point: Actions étrangères versant des dividendes qui se négocient à escompte.

Le processus: Trois dirigeants recherchent des entreprises aux bilans solides, des bénéfices stables et des liquidités abondantes. Le fonds a un rendement sain.

Le palmarès : Investissement de style valeur, notamment à l'étranger, a été difficile. Par rapport à d'autres grandes entreprises, fonds d'actions de valeur étrangère, Global Equity Income a été à peu près au milieu du peloton au cours des trois dernières années. Mais il a pris du retard au cours de la dernière année, grâce en partie à son portefeuille low-tech.

Le dernier mot: L'investissement axé sur la valeur montre des signes de vie, nous sommes donc prêts à faire preuve de patience avec ce fonds.

* Retours au 31 mars 2021. (Morningstar n'avait pas de données actuelles disponibles.)

15 sur 25

Baron des marchés émergents

Kiplinger

  • Symbole: BEXFX
  • Rendement 1 an : 63,3%
  • Rendement sur 3 ans : 9,1%
  • Rendement sur 5 ans : 12,9%
  • Rendement sur 10 ans : 7,1%
  • Rendement: 0,0%
  • Taux de dépenses : 1,35%

La mise au point: Entreprises des marchés émergents de toutes tailles qui ont un grand potentiel de croissance.

Le processus: Thèmes « en croissance » - tels que le cloud computing, technologie financière, et le pivot de la Chine vers les économies et les consommateurs locaux (au lieu de se concentrer sur les exportations mondiales) – orientent la sélection de titres du fonds.

Le palmarès : Le fonds, maintenant 10 ans, a battu l'indice MSCI des marchés émergents en moyenne de trois points de pourcentage par an au cours de la dernière décennie et a battu 98 % de ses pairs.

Le dernier mot: Le gestionnaire de portefeuille Michael Kass a été sur une lancée ces derniers temps, et il voit plus de bons moments à venir. « Les marchés émergents sont entrés dans les premières phases d'un marché haussier typique des marchés émergents, " il dit.

16 sur 25

Soins de santé Fidelity Select

Kiplinger

  • Symbole: FSPHX
  • Rendement 1 an : 33,0%
  • Rendement sur 3 ans : 20,2%
  • Rendement sur 5 ans : 17,8%
  • Rendement sur 10 ans : 18,0%
  • Rendement: 0,5%
  • Taux de dépenses : 0,70%

La mise au point: Les entreprises qui conçoivent, fabriquer ou vendre des produits ou des services utilisés pour les soins de santé ou la médecine.

Le processus :Au sommet du portefeuille, Ed Yoon détient des participations importantes dans des entreprises établies qu'il appelle des producteurs stables, tels que UnitedHealth Group (UNH) et Danaher (DHR). Dans le reste du portefeuille, il saupoudre de petits paris sur les producteurs émergents - des entreprises qui peuvent dépendre, dire, l'approbation d'un médicament ou d'un produit particulier.

Le palmarès : Au cours des 10 dernières années, Select Health Care a obtenu un rendement annualisé de 18,0 %, qui a battu le gain moyen de 14,9% de ses pairs des fonds de santé.

Le dernier mot: Yoon est enthousiasmé ces jours-ci par les thérapies géniques et cellulaires, ainsi que les fabricants d'équipements médicaux sur le point de réaliser des bénéfices.

17 sur 25

Avant-garde Wellington

Kiplinger

  • Symbole: VHELX
  • Rendement 1 an : 15,4%
  • Rendement sur 3 ans : 10,1%
  • Rendement sur 5 ans : 11,1%
  • Rendement sur 10 ans : 9,6%
  • Rendement: 1,8 %
  • Taux de dépenses : 0,24%

La mise au point: Un portefeuille équilibré de 65% d'actions et 35% d'obligations. Le fonds rapporte 1,8 %.

Le processus: Dan Pozen sélectionne les actions, investir dans des prix raisonnables, des entreprises résilientes dirigées par des dirigeants dignes de confiance qui allouent judicieusement le capital. Du côté des obligations, Loren Moran et Michael Stack détiennent des obligations d'entreprise et des bons du Trésor de haute qualité.

Le palmarès : Le record du fonds sur 10 ans bat 89 % de tous les fonds équilibrés. Mais le fonds a traîné 71% de ses pairs au cours de la dernière année, en partie parce que le côté actions était lourd en actions financières et énergétiques – des performances médiocres en 2020, bien qu'ils prennent de la vitesse ces derniers temps.

Le dernier mot: Si vous êtes nouveau dans le fonds, vous pouvez acheter des actions via Vanguard ; autrement, il est fermé aux nouveaux investisseurs.

18 sur 25

Obligation à rendement total DoubleLine

Kiplinger

  • Symbole: DLTNX
  • Rendement 1 an : -1,0%
  • Rendement sur 3 ans : 3,6%
  • Rendement sur 5 ans : 2,8%
  • Rendement sur 10 ans : 3,9%
  • Rendement: 2,9%
  • Taux de dépenses : 0,73%

La mise au point: Obligations adossées à des créances hypothécaires.

Le processus: Trois gestionnaires construisent un portefeuille à faible volatilité en équilibrant les risques de deux types différents d'obligations hypothécaires. Les obligations d'agences garanties par l'État sont sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt (lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations chutent, et vice versa) mais n'ont pas de risque de défaut ; les obligations non émises par des agences présentent un certain risque de défaut, mais peu de sensibilité aux taux d'intérêt. Au dernier rapport, le fonds détenait 42 % de ses actifs dans des prêts hypothécaires adossés à des agences, 36% en obligations hors agences, 8% en Trésorerie et espèces, et 8 % supplémentaires en titres adossés à des actifs et en obligations de prêt garanti (CLO).

Le palmarès : Le fonds a battu l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond au cours de la dernière décennie, mais ces dernières années, l'exposition nulle du fonds à la dette d'entreprise a nui à la performance relative. Le rendement du fonds est de 2,9%.

Le dernier mot: Ne comptez pas ces sélectionneurs d'obligations magistraux.

19 sur 25

Revenu municipal intermédiaire de fidélité

Kiplinger

  • Symbole: FLTMX
  • Rendement 1 an : 7,4%
  • Rendement sur 3 ans : 4,7%
  • Rendement sur 5 ans : 3,1%
  • Rendement sur 10 ans : 3,6%
  • Rendement: 0,8%
  • Taux de dépenses : 0,34%

La mise au point: Obligations exonérées de l'impôt fédéral sur le revenu, émis par les États et les comtés pour financer des projets d'école et de transport, entre autres.

Le processus: Haute qualité, Les obligations munies à un prix attractif font la différence ici. Les gérants ont acheté « agressivement » au printemps dernier, été et automne, dit la codirectrice Elizah McLaughlin, quand les prix étaient bas. La gestion des risques est une priorité.

Le palmarès : Durant la dernière décennie, le fonds a généré des rendements moyens avec une volatilité inférieure à la moyenne.

Le dernier mot: La faible offre et la forte demande ont stimulé le marché muni, mais les prix sont riches. « Nous sommes sélectifs maintenant, », dit McLaughlin. Le fonds rapporte 0,75%, ce qui représente un rendement fiscal équivalent de 1,05 % pour les investisseurs dans la tranche d'imposition marginale de 24 %.

20 sur 25

Rendement total de l'Ouest métropolitain

Kiplinger

  • Symbole: MWTRX
  • Rendement 1 an : 1,8 %
  • Rendement sur 3 ans : 5,8%
  • Rendement sur 5 ans : 3,5%
  • Rendement sur 10 ans : 4.0%
  • Rendement: 0,9%
  • Taux de dépenses : 0,68%

La mise au point: Obligations investment grade (notées triple A à triple B) à maturité moyenne. Le fonds rapporte 0,93%.

Le processus: Quatre gestionnaires à l'esprit d'aubaine prennent les devants; une équipe de spécialistes fait la sélection de sécurité. Le portefeuille détient un mélange de bons du Trésor, les obligations de sociétés, et les titres adossés à des créances hypothécaires et à des actifs.

Le palmarès : Le fonds bat l'indice Agg, en moyenne, sur le long terme. Les solides rendements au cours des 12 derniers mois étaient en partie grâce aux reconnaissances de dette d'entreprise, quelques obligations municipales et des choix judicieux parmi la dette des marchés émergents.

Le dernier mot: Les gérants sont disciplinés lorsqu'il s'agit d'acheter bas et de vendre haut, qui a bien servi les investisseurs.

21 sur 25

Obligations des marchés émergents Vanguard

Kiplinger

  • Symbole: VEMBX
  • Rendement 1 an : 23,7%
  • Rendement sur 3 ans : 10,0%
  • Rendement sur 5 ans : 9,4%
  • Rendement sur 10 ans : --
  • Rendement: 3,2%
  • Taux de dépenses : 0,60%

La mise au point: Obligations des marchés émergents émises en dollars américains.

Le processus: Le groupe obligataire de Vanguard investit dans des obligations d'État et d'entreprises émises dans des pays émergents. Les gérants ont une certaine marge de manœuvre - ils peuvent s'aventurer dans des obligations libellées en devises locales, par exemple – mais « jamais tellement que cela change le caractère du fonds, », déclare le directeur principal Dan Shaykevich. Ils utilisent également des dérivés, non pas pour optimiser la performance mais pour gérer le risque du portefeuille. Cela leur permet de profiter des opportunités « sans prendre de risque involontaire, », dit Shaykevich.

Le palmarès : Depuis son lancement en mars 2016, le gain annualisé de 9,7% du fonds a dépassé le rendement de 5,4% de l'indice JPM EMB des obligations des marchés émergents, l'indice de référence du fonds.

Le dernier mot: Cette classe d'actifs à haut rendement est en vogue ces jours-ci en raison des faibles rendements des obligations concurrentes et de l'amélioration des perspectives de croissance des économies étrangères, entre autres raisons. Le fonds rapporte 3,15 %.

22 sur 25

Revenu Stratégique Fidelity

Kiplinger

  • Symbole: FADMX
  • Rendement 1 an : 15,5%
  • Rendement sur 3 ans : 5,8%
  • Rendement sur 5 ans : 5,7%*
  • Rendement sur 10 ans : 4,5%*
  • Rendement: 2,3%
  • Taux de dépenses : 0,67%

La mise au point: Générer plus de revenus que l'indice Agg en investissant dans un mélange d'obligations. Le fonds rapporte 2,29%; l'Agg donne 1,35%.

Le processus: Les gérants partent d'un benchmark composé à 45% d'obligations à haut rendement (dettes notées triple B à simple C), 25% d'obligations du gouvernement américain et 30% de dette étrangère, mais ils peuvent déplacer ces positions vers le haut ou vers le bas de 10 points de pourcentage s'ils voient une opportunité.

Le palmarès : Au cours des cinq dernières années, le rendement annualisé de 5,7 % du fonds a dépassé le gain annuel moyen de 3,1 % de l'Agg. Ses obligations plus junkies ont aidé le fonds à générer un rendement de 17,6 % au cours des 12 derniers mois, qui était meilleur que 68% de ses pairs, fonds obligataires multisectoriels.

Le dernier mot: Une masse de dette à haut rendement fait de ce fonds une course plus cahoteuse par rapport à l'indice Agg de haute qualité.

* Retours au 31 mars 2021. (Morningstar n'avait pas de données actuelles disponibles.)

23 sur 25

Entreprise à haut rendement Vanguard

Kiplinger

  • Symbole: VWEHX
  • Rendement 1 an : 15,3%
  • Rendement sur 3 ans : 6,4%
  • Rendement sur 5 ans : 6,3%
  • Rendement sur 10 ans : 6,0%
  • Rendement: 3,0%
  • Taux de dépenses : 0,23%

La mise au point: Dette d'entreprise notée en dessous de la catégorie investissement.

Le processus: Le gérant Michael Hong est prudent en matière de risque, il privilégie donc les obligations notées double B, le meilleur niveau de crédit du monde des junk bond. Plus récemment, il se concentre sur la dette émise par des entreprises qui bénéficieront de tendances pandémiques durables (constructeurs de maisons avec des opérations importantes en banlieue, par exemple).

Le palmarès : La position conservatrice de Hong a bien fonctionné pendant la majeure partie de 2020, mais les obligations plus risquées ont mieux fait ces derniers mois. Toutefois, le record du fonds sur 10 ans bat 81% de ses pairs, et avec un risque inférieur à la moyenne.

Le dernier mot: Ce fonds est une bonne option pour les investisseurs qui recherchent un fonds obligataire défensif à haut rendement. Le fonds rapporte 3,0 %.

24 sur 25

Vanguard à court terme Investment Grade

Kiplinger

  • Symbole: VFSTX
  • Rendement 1 an : 4,4%
  • Rendement sur 3 ans : 4,1%
  • Rendement sur 5 ans : 2,8%
  • Rendement sur 10 ans : 2,5%
  • Rendement: 0,9%
  • Taux de dépenses : 0,20%

La mise au point: Obligations à court terme de haute qualité.

Le processus: Trois gestionnaires du groupe de titres à revenu fixe de Vanguard investissent principalement dans la dette d'entreprise.

Le palmarès : Les récents changements de gestionnaire sont une préoccupation, et l'équipe actuelle a pris le relais à la mi-2018. Mais un rendement annuel moyen de 4,1 % sur trois ans a dépassé celui de ses pairs typiques (fonds obligataires à court terme).

Le dernier mot: Le fonds convient mieux aux investisseurs qui gèrent des besoins de trésorerie à court terme. Le rendement, 0,89%, est meilleur que le meilleur taux de CD d'un an disponible aujourd'hui.

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TIAA-CREF Core Impact Bond

Kiplinger

  • Symbole: TSBRX
  • Rendement 1 an : 2,7%
  • Rendement sur 3 ans : 5,1%
  • Rendement sur 5 ans : 3,4%
  • Rendement sur 10 ans : --
  • Rendement: 1,2%
  • Taux de dépenses : 0,64%

La mise au point: Obligations qui répondent à des critères ESG stricts ou qui ont un impact environnemental ou social quantifiable.

Le processus: Trois gérants construisent un portefeuille diversifié de Treasuries, dette adossée à des créances hypothécaires d'agence, reconnaissances de dette d'entreprise et une poignée d'obligations munis. « Nous voulons que les investisseurs fassent l'expérience d'une offre obligataire de base, », déclare le directeur principal Stephen Liberatore.

Le palmarès : Le rendement annualisé sur cinq ans du fonds de 3,4 % surpasse l'indice Agg. Mais son rendement de 1,15 % est inférieur au 1,35 % de l'indice de référence.

Le dernier mot: TIAA-CREF Core Impact est un fonds obligataire ESG solide et un bon choix pour les investisseurs qui considèrent qu'avoir un impact est une considération importante.