ETFFIN Finance >> cours Finance personnelle >  >> fonds >> Fonds indiciel

Les avantages et les inconvénients des index

Il y a des avantages et des inconvénients à utiliser des indices boursiers et les fonds indiciels qui les suivent. Un indice est un portefeuille imaginaire de titres représentant une partie particulière du marché au sens large. L'indice boursier peut fournir une mesure statistique des cours des actions dans ce portefeuille. Un indice est généralement construit en utilisant les actions des principales sociétés de l'économie ou d'un secteur particulier.

Points clés à retenir

  • Un indice donne une mesure rapide de l'état d'un marché.
  • Les fonds indiciels sont un moyen peu coûteux d'investir, offrir de meilleurs rendements que la plupart des gestionnaires de fonds, et aider les investisseurs à atteindre leurs objectifs de manière plus cohérente.
  • D'autre part, de nombreux indices accordent trop de poids aux actions à grande capitalisation et manquent de la flexibilité des fonds gérés.
  • Plusieurs investisseurs de premier plan et de nombreux universitaires respectés pensent que la plupart des gens sont mieux lotis avec les fonds indiciels.

Les indices sont d'abord devenus populaires avec le Dow Jones Industrial Average (DJIA), qui a été créé par Charles Dow en 1896. Le DJIA était le deuxième indice boursier, créé après le Dow Jones Transportation Average. Le DJIA est devenu un outil crucial pour suivre la force de l'économie dans son ensemble. Depuis, d'autres indices boursiers sont devenus populaires, y compris le S&P 500 et le NASDAQ Composite. De nombreux indices suivent d'autres classes d'actifs, comme les obligations et les matières premières.

De nombreux fonds indiciels à faible coût suivent des indices boursiers. Certains investisseurs de premier plan, comme Warren Buffett, ont défendu l'utilisation de fonds indiciels pour l'investisseur moyen.

Avantages des index

Les indices boursiers offrent un moyen simple de suivre la santé globale d'un marché. En examinant une mesure statistique, il est facile d'évaluer l'état actuel du marché. Plus loin, les données historiques des mouvements et des prix des indices peuvent fournir des indications aux investisseurs sur la façon dont les marchés ont réagi à des situations spécifiques dans le passé. Cela peut aider les investisseurs à prendre de meilleures décisions.

Avantages des fonds indiciels

Les fonds indiciels présentent également plusieurs avantages. Le principal avantage est, puisqu'ils ne font que suivre les indices boursiers, ils sont gérés passivement. Les frais sur ces fonds indiciels sont faibles car il n'y a pas de gestion active. Les fonds négociés en bourse (FNB) sont souvent des fonds indiciels, et ils offrent généralement les frais les plus bas de tous. Cela peut faire économiser de l'argent aux investisseurs au cours de leur vie, car moins de leurs gains de placement sont consacrés aux frais et dépenses.

Des études universitaires ont montré que les fonds indiciels surperforment les fonds à gestion active au fil du temps. Même un gestionnaire qui bat régulièrement le marché peut afficher des performances en baisse. Ainsi, il est souvent judicieux pour de nombreux investisseurs d'inclure des fonds indiciels dans leur portefeuille.

Un autre avantage des fonds indiciels est qu'ils permettent aux investisseurs d'atteindre leurs objectifs par rapport aux indices de référence de manière plus cohérente. Par exemple, Considérez un investisseur qui veut battre le marché et est prêt à prendre plus de risques pour atteindre cet objectif. Investir 90 % dans un ETF S&P 500 à faible coût et 10 % dans un ETF à effet de levier 2x S&P 500 battra souvent le marché. Il n'y a aucun risque qu'un gestionnaire de fonds sélectionne les mauvaises actions avec cette approche. Le seul risque qui subsiste est lorsque les rendements du marché médiocres ou médiocres entraînent une sous-performance des ETF à effet de levier par rapport au marché.

La diversification des avoirs en actions avec des fonds indiciels ETF dans d'autres classes d'actifs peut réduire la volatilité d'un portefeuille. Les fonds d'obligations d'État offrent souvent une bonne couverture contre les baisses des marchés boursiers.

Inconvénients des index

Il y a des problèmes avec le calcul des indices boursiers qui peuvent entraîner des inconvénients. Par exemple, le DJIA est un indice pondéré par les prix. L'indice est calculé en prenant la somme des prix des 30 actions de l'indice. Cette somme est ensuite divisée par un diviseur. Le diviseur est ajusté en fonction des divisions d'actions, retombées, ou d'autres changements sur le marché.

Les actions avec des prix plus élevés ont un impact plus important sur les mouvements de l'indice par rapport aux actions à bas prix. En tant qu'indice pondéré par les prix, aucune considération n'est accordée à la taille relative du secteur industriel de l'action ou à sa capitalisation boursière. Une autre critique du DJIA est qu'il ne représente qu'une mince tranche de l'univers des blue chips puisqu'il ne contient que 30 entreprises.

D'autre part, le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Il est calculé en prenant la capitalisation boursière ajustée de toutes les actions de l'indice, puis en la divisant par un diviseur. Semblable au DJIA, le diviseur est ajusté des fractionnements d'actions, retombées, et d'autres changements du marché. Le principal inconvénient du S&P 500 est que l'indice accorde une pondération plus élevée aux sociétés ayant une plus grande capitalisation boursière. Les cours des actions d'Apple et de Microsoft ont une influence beaucoup plus grande sur l'indice qu'une entreprise avec une capitalisation boursière inférieure. L'indice S&P 500 n'offre aucune exposition aux sociétés de petite capitalisation, qui a historiquement produit des rendements plus élevés.

1:57

5 raisons d'éviter les fonds indiciels

Inconvénients des fonds indiciels

L'utilisation de fonds indiciels pour les investissements présente également des inconvénients. Le manque de flexibilité limite les fonds indiciels aux styles et secteurs d'investissement bien établis. Par ailleurs, les indices boursiers ont connu une grande volatilité en 2020. Les fonds indiciels n'ont fait que suivre les indices boursiers à la baisse. Cependant, un bon gestionnaire actif peut avoir été en mesure de limiter la baisse en couvrant le portefeuille ou en déplaçant des positions vers des liquidités.

Un autre inconvénient majeur des fonds indiciels est l'incapacité de reproduire les approches des gestionnaires de fonds les plus performants. Bien qu'il existe de nombreux choix pour les FNB d'investissement axés sur la valeur, il y a beaucoup moins d'ETF de croissance à prix raisonnable (GARP). Par ailleurs, Les ETF GARP semblent peu susceptibles de reproduire la performance à long terme d'un maître de ce style, comme Peter Lynch. Finalement, les gestionnaires de fonds élaborent constamment de nouvelles stratégies. Même les stratégies les plus réussies n'engendreront pas d'imitateurs d'ETF avant des années.