Une recette pour investir :les bases des FNB

Vous avez probablement entendu le vieil adage "la variété est le piment de la vie". Mais qu'en est-il de son homologue moins connu, "la variété est le piment de l'investissement" ?

Ok, nous avons peut-être inventé celui-là, mais cela ne le rend pas moins vrai. Détenir une combinaison d'investissements dans votre portefeuille (c'est-à-dire la diversification) n'est pas seulement le piment, mais l'ingrédient clé de la recette d'une stratégie d'investissement solide.

Le fait est que l'achat de plusieurs épices individuelles - ou d'actions, d'obligations et d'autres titres - peut prendre plus de temps lorsque vous visez à créer un portefeuille parfaitement diversifié. Heureusement, il existe un moyen d'obtenir un mélange d'investissements épicés, sucrés et fumés grâce à un seul achat de piment de la Jamaïque :les fonds négociés en bourse.

Lisez la suite ou sélectionnez une section pour en savoir plus sur les principes de base des FNB.

1. Que sont les fonds négociés en bourse ?
2. Un bref historique des ETF
3. Différences entre les ETF et les fonds communs de placement
4. Qui peut acheter des ETF ?
5. Types d'ETF
6. Avantages des ETF
7. Inconvénients des ETF
8. Comment évaluer un ETF
9. Comment participer aux ETF

Que sont les fonds négociés en bourse ?

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont des fonds qui regroupent l'argent de nombreux investisseurs pour investir dans un panier de titres pouvant inclure des actions, des obligations, des matières premières, etc.

Les ETF sont généralement gérés de manière passive, ce qui signifie qu'au lieu d'avoir un gestionnaire de portefeuille qui utilise son meilleur jugement pour sélectionner des titres spécifiques à acheter et à vendre, ils tentent de reproduire la performance d'un indice spécifique. Un ETF peut le faire en suivant un certain indice (comme le S&P 500) et en détenant une collection de titres de cet indice. Ou il peut suivre une industrie (comme la technologie) en investissant dans des actions d'une gamme d'entreprises de ce secteur.

À première vue, les FNB peuvent ressembler à des fonds communs de placement. La grande différence entre les deux ? Comment ils sont évalués et échangés. Les ETF ressemblent en fait beaucoup aux actions. C'est parce qu'ils sont négociés en bourse. Puisqu'ils peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée, leur prix peut fluctuer plus souvent. Les fonds communs de placement, en revanche, ne sont évalués qu'une seule fois par jour, après la fermeture du marché.

Gardez à l'esprit que même si vous pouvez généralement vous attendre à ce qu'un ETF se comporte de manière similaire à l'indice qu'il suit, des facteurs tels que l'offre et la demande sur le marché peuvent faire varier son prix par rapport aux valeurs de ses titres sous-jacents.

Les ETF peuvent être un excellent investissement pour l'investisseur de niveau chef à domicile, mais aussi pour l'investisseur le plus expérimenté, étoilé Michelin. Non seulement ils fournissent intrinsèquement un niveau de diversification dans un portefeuille, mais ils offrent la possibilité d'investir dans une variété d'actions ou d'autres titres qui peuvent être trop chers pour investir individuellement. Et comme ils sont le plus souvent (mais pas toujours) gérés passivement, les ETF ont généralement des ratios de dépenses ou des frais associés à leur gestion moins élevés.

Si vous êtes intéressé par la préparation d'un portefeuille d'ETF, mais que pour en savoir plus sur les ingrédients individuels de ces fonds, comme leur origine, leur fonctionnement et les avantages qu'ils peuvent vous apporter, lisez la suite.

Un bref historique des ETF

Avant qu'il y ait des fonds négociés en bourse, il y avait des fonds communs de placement. Les fonds communs de placement suivent les règles établies par la loi sur l'investissement de 1940, qui stipule qu'ils ne peuvent pas être négociés activement tout au long de la journée. Mais lorsque le Congrès a adopté ces lois, il a accordé des pouvoirs d'exemption à la Securities and Exchange Commission (SEC), qui supervise toutes les activités d'investissement aux États-Unis. Désormais, les sociétés d'investissement ayant l'intention d'offrir des FNB doivent demander par écrit à la SEC les exemptions nécessaires.

En 1989, la Bourse de Toronto a lancé les Toronto Index Participation Units, les premiers FNB à être négociés sur n'importe quelle bourse. . Quelques années plus tard, en 1993, la Bourse américaine entre dans le jeu des ETF avec les siens :Standard and Poor’s Depositary Receipts (SPDRs, prononcé « spiders »). Les SPDR suivent la performance de l'indice Standard &Poor's 500. D'autres grandes sociétés d'investissement ont rapidement emboîté le pas et aujourd'hui, les investisseurs peuvent négocier des centaines d'ETF passifs et actifs sur le marché.

Différences techniques entre les ETF et les fonds communs de placement

Bien qu'ils aient leurs similitudes (et puissent contenir les mêmes titres), les recettes d'un FNB et d'un fonds commun de placement sont assez différentes, même celles qui suivent les mêmes indices.

Les fonds communs de placement achètent et vendent essentiellement des titres contre des espèces sur le marché libre, mais le processus de fonctionnement d'un FNB est plus complexe.

Un ETF est créé lorsqu'un grand investisseur institutionnel (comme une banque, un courtier ou une autre société de services financiers) assemble d'importants portefeuilles de titres, comme des actions ou des obligations, dans un portefeuille, qui pourrait ensuite suivre un indice de marché spécifique - par exemple, le Nasdaq 100.

Cette institution financière est connue sous le nom de participant autorisé (AP). Il échange ces titres avec le gestionnaire du fonds négocié en bourse et, en retour, reçoit d'importants blocs d'actions, appelés unités de création, de cet ETF.

Chaque unité de création peut comprendre entre 10 000 et 100 000 actions ETF. L'AP peut détenir ces unités de création dans son ou ses portefeuilles ou les diviser et vendre les actions ETF en plus petites quantités à d'autres investisseurs - y compris des investisseurs individuels, comme vous, qui achètent et vendent sur le marché libre comme vous le feriez pour tout autre titre. .

Le panier initial de titres est conservé dans une banque dépositaire à des fins de garde et surveillé par le gestionnaire de l'ETF. Lorsqu'un participant autorisé souhaite ou a besoin des titres individuels plutôt que des grandes unités de création d'ETF, il assemble simplement suffisamment d'actions d'ETF pour constituer une unité de création. Ensuite, il retourne l'unité de création à l'ETF en échange des titres équivalents (sur la base de la valeur liquidative de l'unité de création, ou du prix par action), plus les liquidités accumulées à partir des dividendes.

Ces titres individuels peuvent ensuite être à nouveau vendus sur le marché libre ou, s'ils ont été empruntés par l'AP, restitués aux propriétaires individuels qui les ont prêtés.

Les parts de création sont constamment créées et rachetées par un ETF, en fonction de l'offre et de la demande. La décision du participant autorisé quant à la détention d'unités de création ou des actions qu'elles représentent peut être déterminée par leurs valeurs relatives.

L'AP peut être en mesure de tirer profit de l'utilisation d'une stratégie d'investissement appelée arbitrage, qui consiste à acheter un titre sur un marché et à le vendre simultanément sur un autre à un coût plus élevé. Cela profite de toute différence entre la valeur de l'unité de création et la valeur collective des titres sous-jacents.

Cependant, en raison de la concurrence, les prix des ETF restent souvent relativement proches de la valeur liquidative (ou valeur liquidative) des titres sous-jacents.

L'échange d'unités de création contre les titres qui composent l'indice de l'ETF n'implique pas d'espèces et est considéré comme un échange en nature, car des titres sont échangés contre des titres. Par conséquent, il ne génère aucun gain en capital. Cela signifie que la valeur du fonds n'augmente pas par rapport à son prix d'achat.

Étant donné que l'échange en nature d'unités de création contre les titres sous-jacents minimise ou élimine les plus-values ​​internes d'un ETF, vous êtes protégé contre les les implications fiscales de ces transactions importantes si vous avez un portefeuille plus petit.

Cela diffère d'un fonds commun de placement. Si vous vendez des actions d'un fonds commun de placement, vous pourriez réaliser des gains en capital et serez responsable de la facture fiscale.

Qui peut acheter des ETF ?

Lorsqu'ils ont été introduits pour la première fois, les ETF étaient principalement mis à la disposition des grands investisseurs. Aujourd'hui, tout investisseur peut ajouter ces fonds à son portefeuille, en les achetant par l'intermédiaire d'un courtier, tout comme il achèterait des actions.

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Types d'ETF

Tout comme les épices sont proposées dans une gamme allant du sucré au piquant en passant par le salé, les titres contenus dans les ETF couvrent une grande variété de classes d'actifs et d'industries, ce qui en fait un excellent véhicule d'investissement pour la diversification de portefeuille.

Voici quelques-uns des types les plus courants :

FNB boursier : Les ETF boursiers suivent un ensemble particulier d'actions. Ils peuvent suivre ces actions en fonction de leur indice ou de leur secteur. Étant donné que les actions sont sujettes à la volatilité du marché, elles peuvent constituer une bonne option pour les investisseurs à long terme, car un horizon d'investissement plus long donne aux titres plus de temps pour se redresser en cas de baisse périodique du marché.

FNB obligataire : Les FNB obligataires peuvent être attrayants pour les investisseurs intéressés par les FNB obligataires. En effet, ils paient des dividendes d'intérêts réguliers provenant d'obligations d'entreprises ou d'État. Les obligations sont généralement un investissement moins risqué.

FNB de matières premières : Ces ETF investissent dans des matières premières telles que les métaux précieux, les produits agricoles ou les ressources naturelles.

ETF sectoriel ou industriel : Ces ETF suivent des secteurs particuliers, comme la biotechnologie, les soins de santé, l'énergie, etc.

ETF sur devises : Les ETF sur devises négocient des devises étrangères et peuvent fournir aux investisseurs une exposition au marché des changes.

ETF à effet de levier : Les ETF à effet de levier visent à amplifier les rendements, généralement 2 ou 3 fois plus que ceux d'un ETF typique qui suit le même indice. Ils sont le plus souvent utilisés comme stratégie d'investissement à court terme. Bien qu'ils puissent fournir des rendements importants lorsque l'indice sous-jacent est à la hausse, les pertes sont également amplifiées, ce qui en fait un investissement à risque plus élevé.

ETF inversé : Aussi appelés ETF courts ou ETF baissiers, les ETF inversés visent à générer des rendements sur la baisse des indices qu'ils suivent. Cela signifie que si l'indice sous-jacent diminue de 1 %, l'ETF inverse augmente de 1 %. Comme les ETF à effet de levier, ils constituent souvent un investissement à court terme et peuvent entraîner des pertes importantes en cas de fluctuation du marché.

Avantages des ETF

Vous pouvez améliorer presque n'importe quel portefeuille en ajoutant des ETF à votre stratégie d'investissement.

Pour la plupart des investisseurs, la caractéristique la plus attrayante des FNB est la diversification qu'ils offrent à un portefeuille. Par exemple, si vous souhaitez investir dans la technologie, un ETF vous permet d'investir dans des centaines d'actions technologiques à la fois (généralement pour un coût bien inférieur), plutôt que d'investir dans quelques sociétés individuelles. En règle générale, plus la diversification des avoirs de votre portefeuille est grande, plus vos investissements resteront équilibrés, même en période de volatilité des marchés.

Un autre avantage qu'offrent les FNB par rapport aux fonds communs de placement est leur liquidité. Alors que les fonds communs de placement traditionnels sont achetés et vendus à la fermeture des bureaux chaque jour de bourse, les investisseurs peuvent négocier des ETF à tout moment de la journée, de l'ouverture du marché à la clôture du marché.

Les FNB ont également souvent des ratios de dépenses ou des coûts de gestion et d'exploitation inférieurs à ceux des fonds communs de placement gérés activement. En raison de la gestion passive et de la structure des FNB, ils peuvent également avoir des distributions annuelles imposables plus faibles.

Contrairement aux fonds communs de placement traditionnels, mais comme les actions, les FNB peuvent être vendus à découvert par les investisseurs. La vente à découvert est le processus de vente d'une part d'une action qui est empruntée (moyennant des frais) à une maison de courtage, plutôt que détenue. Vous pouvez vendre à découvert si vous pensez qu'une action va perdre de la valeur. Si la valeur baisse, vous gagnez de l'argent, mais si sa valeur augmente, vous perdrez de l'argent.

Parce que la vente à découvert a un potentiel de pertes illimitées, il est important de se rappeler qu'il peut s'agir d'un investissement risqué.

Inconvénients des ETF

Être trop dur avec n'importe quelle épice peut submerger un plat - tout comme un trop grand nombre d'investissements, y compris les ETF, n'est généralement pas bon pour votre portefeuille.

Les investisseurs doivent acheter des ETF par l'intermédiaire d'un courtier et pourraient devoir payer une commission de courtage lors de l'achat d'actions d'un ETF. Nous proposons des centaines d'ETF sans commission et sans minimum d'investissement.

(Si vous engagez des frais de négociation, les ETF pourraient être moins adaptés aux stratégies d'investissement populaires telles que la moyenne des coûts en dollars.)

Bien qu'un ETF offre un moyen moins coûteux de se diversifier parmi de nombreux titres, l'un des grands risques de ces fonds est qu'un ETF individuel a tendance à être composé de titres d'une classe d'actifs donnée (comme la même industrie ou la même matière première), ce qui peut partagent un comportement similaire.

Par exemple, si vous investissez dans un ETF sectoriel qui suit l'industrie du secteur de l'énergie et qu'il subit un ralentissement majeur du marché, il est probable que tous les titres de l'ETF seront affectés négativement.

Pour créer un portefeuille largement diversifié, envisagez d'investir dans différents types d'ETF, dans tous les secteurs, ainsi que dans d'autres types d'investissements. Cela garantira que vous ne dépendez pas d'un seul investissement ou du succès de l'industrie.

Il est également important de noter qu'un FNB ne se négocie pas nécessairement à sa valeur liquidative et que les écarts acheteur-vendeur (ou la différence entre ce que les acheteurs sont prêts à payer et ce que les vendeurs sont prêts à accepter) peut être important pour les émissions peu négociées ou sur des marchés volatils.

Comment évaluer un ETF

Comme pour tout investissement, il est important de faire des recherches avant d'investir dans des FNB. Tenez compte de ces facteurs lors de l'évaluation d'un fonds négocié en bourse :

• Ses objectifs d'investissement, ses risques, ses frais et dépenses, qui sont inclus dans le prospectus disponible auprès du fonds.
• L'index qu'il suit. Comprendre en quoi consiste l'indice et quelles règles il suit pour sélectionner et pondérer les titres qu'il contient.
• Depuis combien de temps le fonds et/ou son indice sous-jacent existent et, si possible, comment les deux se sont comportés dans les bons et les mauvais moments.
• Le ratio de dépenses du fonds. Plus sa stratégie d'investissement est simple et plus les titres de son indice sont largement négociés, plus les dépenses sont susceptibles d'être faibles. Par exemple, un ETF géré activement est susceptible d'avoir des dépenses plus élevées qu'un ETF qui réplique simplement le S&P 500.
• Comment les rendements du fonds seront imposés ? En fonction de ce dans quoi il investit et de la manière dont l'ETF est structuré, les rendements peuvent être imposés de différentes manières. Par exemple, un FNB qui investit directement dans des lingots d'or sera assujetti au taux d'imposition maximal de 28 % pour les objets de collection. Un FNB qui utilise des contrats à terme, comme le font de nombreux FNB de matières premières, peut distribuer des gains en capital à long terme et à court terme. Un ETF obligataire verse des intérêts, qui sont imposables comme un revenu ordinaire.

Vous voulez participer aux ETF ?

L'investissement dans les ETF peut être un élément essentiel pour ajouter de la saveur et de la profondeur à une stratégie d'investissement solide.

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Maintenant que vous connaissez les bases des ETF, êtes-vous prêt à intégrer cette épice dans votre stratégie d'investissement ?

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