L'importance des déclarations de politique d'investissement

Que vous soyez fiduciaire d'un régime de retraite ou investisseur individuel, l'une des étapes les plus importantes que vous puissiez prendre dans votre processus de planification de placement est la création d'un énoncé de politique de placement (EPI). Un IPS définit vos objectifs et fixe les orientations de votre activité d'investissement, et certains le considèrent même comme leur plan d'affaires pour prendre des décisions critiques. Plus important encore, il assure la discipline.

Donald Trone de la Foundation for Fiduciary Studies a déclaré :« La préparation et la mise à jour de la déclaration de politique d'investissement est la fonction la plus critique qu'un fiduciaire exécute, pour un IPS bien rédigé devient le récit qui définit comment toutes les responsabilités liées aux investissements seront gérées avec prudence. » Peu d'individus ou de conseillers, cependant, prendre le temps de construire un énoncé complet.

L'IPS peut être décomposé en huit sections :

• Définition des buts et objectifs
• Énoncé des responsabilités des parties
• Paramètres de risque et de rendement
• Détail de la répartition de l'actif
• Critères de sélection (le cas échéant)
• Procédures de due diligence et de suivi des investissements
• Directives relatives à l'examen et au rééquilibrage des comptes
• Considérations relatives aux frais et dépenses

Commencez par définir pourquoi vous investissez. L'argent est-il destiné à un objectif précis, et quel est le délai pour cet objectif? Qu'espérez-vous réaliser avec cet investissement? Vous devriez avoir un IPS individuel pour chaque objectif, par exemple un pour l'argent de la retraite et un pour l'épargne-études.

Si vous travaillez avec un conseiller financier, vous devez définir chacune de vos responsabilités. Le devoir du conseiller peut être de créer l'allocation d'actifs, mettre en œuvre le plan, être en contact trimestriel et suivre les investissements. Le client peut avoir la responsabilité de tenir le conseiller informé si sa situation évolue, suivre les recommandations du conseiller, et se réunir pour examiner le compte sur une base régulière.

Prochain, vous devez indiquer le pourcentage de retour attendu, et quel risque sera pris pour atteindre cet objectif. Quels repères, comme le S&P 500, utiliserez-vous pour mesurer vos rendements ? Quelle (ou si peu) volatilité voudriez-vous voir dans le portefeuille ? La définition de ces objectifs quantifiables vous aidera à créer une stratégie d'allocation d'actifs.

La théorie moderne du portefeuille, simplement déclaré, vise à maximiser le rendement tout en minimisant les risques en mélangeant différents types d'investissements. L'IPS doit énumérer spécifiquement comment vous allez répartir ces différents investissements, également connu sous le nom de votre allocation d'actifs. Assurez-vous de lister vos pourcentages globaux d'actions, obligations et espèces. Vous devez ensuite aller plus loin et décomposer votre allocation d'actions en petites/moyennes/grandes entreprises, styles de croissance et de valeur, et votre allocation obligataire par durée et qualité. Soyez très précis.

Y a-t-il des entreprises ou des industries que vous ne voulez pas posséder ? Si vous souhaitez filtrer le portefeuille pour les compagnies de tabac, par exemple, il devrait être répertorié ici. De nombreuses personnes utilisent des écrans sociaux dans leurs portefeuilles pour aligner leurs valeurs sur leurs investissements.

Comment choisirez-vous qui gère chaque style d'investissement ? Certains facteurs importants comprennent le mandat du gestionnaire, leur historique de performance à long terme, la volatilité du portefeuille, les frais qu'ils facturent, et dans quelle mesure ils limitent leurs investissements à leur style particulier (pureté du style). Définir votre processus de sélection des gestionnaires d'investissement vous donne également une base sur laquelle les examiner.

Vous devez établir un calendrier pour l'examen des comptes. Examiner des éléments tels que les performances du manager et la pureté du style, progresser vers vos objectifs, et l'IPS lui-même. Apportez les modifications que vous jugez nécessaires. Gardez également un œil sur les gestionnaires de placements qui quittent leur entreprise. La plupart du temps, ils sont essentiels à la performance d'une société d'investissement.

En outre, inclure une disposition précisant à quel moment vous rééquilibrerez le portefeuille. Le rééquilibrage consiste à retravailler le portefeuille selon votre allocation d'actifs d'origine, et la plupart pensent que cela devrait être fait sur une base annuelle. Essentiellement, vous retirez de l'argent de la table de vos gagnants et vous rééquilibrez ? il revient dans les perdants de l'année. C'est l'étape qui demande le plus de discipline, Soyez donc conscient lorsque vous mettez en œuvre votre IPS de l'importance du rééquilibrage.

Fournissez des paramètres sur le montant des frais que vous prévoyez de payer. Votre compte est-il basé sur des commissions ou des frais ? Combien vous facturent les gestionnaires de placements et y a-t-il des frais de compte ? Il est important de travailler avec votre conseiller pour déterminer quelle structure de frais vous convient le mieux, et vous offre le service dont vous avez besoin.

Il faut évidemment beaucoup de temps pour créer un énoncé de politique d'investissement. Une fois construit et suivi correctement, cependant, il fournit la discipline qui manque à de nombreux investisseurs. Prenez le temps de discuter avec votre conseiller de la formulation d'un IPS. Les résultats que vous produisez n'apparaîtront pas seulement sur vos relevés, mais dans la relation que vous entretenez avec votre conseiller.