Volatilité des marchés et semaine très chargée à Washington

Un ton conciliant sur le commerce de la Chine et des États-Unis ainsi qu'un apaisement des craintes autour d'une escalade militaire résultant de l'attaque chimique apparente de la Syrie ont conduit à la hausse des cours des actions. Les actions technologiques ont été stimulées par le témoignage bien reçu du PDG de Facebook, Mark Zuckerberg, bien que de nombreux responsables aient cité la nécessité d'une surveillance réglementaire accrue des données personnelles et de la confidentialité. Le marché a continué de digérer les commentaires du président de la Fed Powell la semaine dernière, réitérant une perspective de hausses progressives des taux. Les obligations ont légèrement baissé sur la semaine.

Retours hebdomadaires :

S&P 500 : 2, 648 (+1,7 %)
FTSE All-World hors États-Unis (VEU) :(+1,0%)
Rendement du Trésor américain à 10 ans :2,82% (+0,05%)
Or : 1 $, 333 (+0,3%)
EUR/USD :1,234 $ (+0,5 %)

Événements majeurs:

• • Lundi – Le ministère de la Justice a accepté d'autoriser l'acquisition de Monsanto par Bayer sur la base de ventes d'actifs supplémentaires.
  • Lundi – La monnaie iranienne a atteint un niveau record par rapport au dollar, d'environ un tiers cette année et aggrave les pressions économiques.
  • Mardi – Sprint et T-Mobile auraient repris des pourparlers de fusion. Les deux actions ont augmenté.
  • Mardi – Le président chinois Xi Jinping a apaisé les craintes de guerre commerciale avec un discours qui promettait une plus grande libéralisation économique et une plus grande protection de la propriété intellectuelle.
  • Mercredi - Les minutes de la Réserve fédérale ont montré une plus grande confiance dans l'atteinte de l'objectif d'inflation de 2%, suggérant que des hausses de taux supplémentaires restent probables.
  • Mercredi – Fidelity a annoncé des changements pour simplifier la façon dont elle facture la gestion des actifs. La plupart des clients semblent prêts à payer bien plus de 1 % de l'actif en plus des frais du fonds.
  • Jeudi – Broadcom a annoncé un programme de rachat d'actions de 12 milliards de dollars suite à l'échec de l'acquisition de Qualcomm.
  • Jeudi – Le président de la Chambre, Paul Ryan, a annoncé qu'il ne se représenterait pas en novembre.
  • Jeudi – L'ancien chef du FBI, James Comey, a publié un livre contenant des commentaires cinglants sur le président Trump.
  • Vendredi – JP Morgan, Wells Fargo et Citigroup ont tous signalé de solides augmentations de leurs bénéfices, mais les actions ont chuté car les investisseurs semblaient s'attendre à plus.
  • Vendredi – Le président Trump fait pression pour une réponse plus énergique à la Syrie que les responsables militaires ne l'avaient initialement présenté, selon un article du Wall Street Journal.
  • Vendredi – L'avocat de Trump, Michael Cohen, aurait arrangé un règlement de 1,6 million de dollars pour une collecte de fonds républicaine de premier plan à un ancien mannequin de Playboy qui a déclaré qu'elle était enceinte.

  Notre avis :

  Ne vous attendez pas à ce que les turbulences du marché se dissipent de si tôt. Il se passe beaucoup de choses.

  Le président Trump devrait réfléchir à des options militaires contre la Syrie au cours du week-end et ferait pression pour des frappes plus punitives qui pourraient mettre en colère la Russie et l'Iran. Les enquêteurs fédéraux examinent toujours les documents récemment saisis lors d'une descente de l'avocat du président Michael Cohen, qui fait maintenant l'objet d'une enquête criminelle et semble également avoir arrangé un règlement entre un grand collecteur de fonds républicain et un ancien modèle de Playboy. Les discussions sur les guerres commerciales et les droits de douane restent à la une des journaux. Les législateurs digèrent le témoignage de Mark Zuckerberg sur les données personnelles et la vie privée, et beaucoup ont exprimé leur soutien à une réglementation accrue. Le président de la Chambre, Paul Ryan, a effectivement démissionné, ce qui créera une instabilité importante dans le GOP. La monnaie iranienne est en chute libre, ce qui fera pression sur le régime. Les sanctions contre la Russie font grimper les prix de l'aluminium. La Fed semble se positionner pour permettre une nouvelle hausse des taux cette année.

  Oh, et la saison des bénéfices démarre pour de bon. En ce qui concerne les cours des actions, cela pourrait être l'élément le plus important. Les analystes s'attendent à une croissance des bénéfices à deux chiffres. S'il répond aux attentes, les valorisations des principaux indices pourraient sembler plus attrayantes qu'elles ne l'ont été depuis un certain temps. Il peut être facile d'oublier, mais les actions représentent la propriété des entreprises, pas des pays. Pour l'instant, malgré tout le drame, l'économie va de l'avant. La législation fiscale pourrait encourager les investissements supplémentaires des entreprises.

  La volatilité va dans les deux sens. Le marché est bon pour évaluer les probabilités de résultats, mais il n'a pas plus de boule de cristal que n'importe quel individu. En période d'incertitude, il y a plus de risque, mais de bons résultats offrent également plus d'opportunités.

  Pour apprendre plus, contactez un conseiller financier.