Comment les événements affectent la perception et la confiance des investisseurs

Il y a des moments où l'historique et les projections des bénéfices d'une entreprise sont les seules données solides sur lesquelles vous pouvez fonder une décision concernant ses Stock . Bien que cela puisse suffire, vous devez néanmoins surveiller en permanence vos stocks à la recherche d'événements pouvant modifier soit la perception du marché ou confiance des investisseurs ; car, comme nous l'avons appris dans l'article Pourquoi les cours des actions évoluent-ils ? , ces deux facteurs sont cruciaux pour les changements de prix et la valorisation de chaque action.

Jetons un coup d'œil à quelques événements qui peuvent changer la perception des bénéfices futurs d'une action et le niveau de confiance à propos de ces bénéfices. Le différent stratégies que vous pouvez utiliser dans la mise en œuvre de votre programme d'investissement doit surveiller de près ces facteurs.

Annonces de résultats. Les bénéfices trimestriels d'une entreprise sont le principal facteur de modification de la perception du marché et de la confiance des investisseurs, bien que la direction du changement ne soit pas toujours celle attendue. Par exemple, les chiffres des bénéfices qui viennent d'être annoncés pourraient en fait battre des records, mais le marché s'attendait peut-être à un nombre encore plus important, une basée sur des « chiffres chuchotés » (qui sont les estimations de bénéfices non officielles dont parlent les courtiers et les analystes lors d'appels téléphoniques et de paramètres informels une semaine ou deux avant la publication de l'annonce des bénéfices d'une entreprise ; bien que non officielle, ces chiffres sont les véritables attentes du marché quant aux bénéfices de l'entreprise). Par conséquent, ce qui semble être une nouvelle positive est perçu comme négatif, et le cours de l'action baisse. L'incapacité d'une entreprise à atteindre ses chiffres chuchotés est souvent considérée comme un avertissement précoce indiquant que les bénéfices futurs et le taux de croissance attendu qui les accompagne pourraient ne pas être atteints. Cependant, si une entreprise annonce des bénéfices qui répondent ou dépassent les attentes du marché (surtout si elle a l'habitude de le faire), la perception d'un avenir solide ainsi que la confiance des investisseurs qu'il peut être atteint peuvent propulser un titre à des niveaux records.

Réviser les estimations. L'un des prévisionnistes les plus précis des mouvements positifs ou négatifs du cours d'une action est la variation sur un mois des estimations des analystes. En général, le premier rapport de recherche rédigé par un analyste est positif. Ceci est dû au fait que, souvent, l'analyste accomplit son devoir envers l'entreprise et cherche de bonnes choses à dire. Une révision de ces estimations, cependant, est assez significatif car cela nécessite une initiative distincte de la part de l'analyste pour admettre qu'il s'est trompé ou qu'il a simplement changé d'avis. Une révision à la hausse des estimations de bénéfices produira probablement une variation positive du prix d'une action. Cependant, une révision à la baisse aura tendance à avoir un effet encore plus dramatique sur le cours de l'action qu'une révision à la hausse; En réalité, cela pourrait être dévastateur. Il faut beaucoup de courage à un analyste pour abaisser une estimation, parce que dans de nombreux cas, il ou elle dit quelque chose de négatif sur un client de l'entreprise. En outre, le nombre d'analystes qui font une révision est également très significatif. Plusieurs analystes augmentant ou abaissant leurs estimations auront un impact beaucoup plus important sur un titre qu'un seul analyste publiant une révision.

Avertissements de l'entreprise. Lorsqu'une entreprise elle-même informe ses actionnaires qu'elle n'atteindra pas ses prochaines estimations de bénéfices, la nouvelle doit être prise très au sérieux. Ce genre d'annonce provoque automatiquement une telle chute du cours d'une action qu'il y a fort à parier que l'entreprise dise la vérité. Par conséquent, les divulgations de l'entreprise sont l'un des meilleurs moyens de savoir ce qui est susceptible d'arriver aux bénéfices futurs.

Changements de taux d'intérêt. La baisse des taux d'intérêt a deux impacts potentiels sur les actions, les deux sont généralement considérés comme positifs. D'abord, le sentiment qui prévaut est que des taux d'intérêt plus bas donnent aux consommateurs plus d'argent à dépenser, ce qui se traduit par des profits plus élevés pour les entreprises, ce qui à son tour rend les entreprises plus disposées à dépenser de l'argent sur les stocks, recherche, Nouveaux produits, et l'expansion – qui stimulent tous l'économie. Des bénéfices plus élevés devraient entraîner une augmentation des bénéfices, les investisseurs deviennent donc plus confiants quant au potentiel de bénéfices futurs des entreprises en général. De cette façon, des taux plus bas sont destinés à produire un effet d'entraînement positif dans l'ensemble de l'économie.

Le deuxième impact positif de la baisse des taux d'intérêt n'a rien à voir avec la perception du marché des bénéfices futurs ou la confiance des investisseurs. Des taux plus bas rendent simplement les investisseurs moins susceptibles d'acheter des titres de créance ( obligations ) et plus susceptibles d'acheter des actions (actions), faisant ainsi grimper les cours des actions à tous les niveaux.

Inversement, une augmentation des taux d'intérêt a précisément l'effet inverse. Des taux plus élevés réduisent les bénéfices des entreprises et limitent les dépenses des consommateurs et des entreprises, qui contribuent tous à ralentir l'économie. Et des taux d'intérêt plus élevés siphonnent l'argent des marchés boursiers et le dirigent vers des titres de créance.

Délit d'initié. Si les initiés de l'entreprise utilisent leur propre argent pour acheter des actions sur le marché libre, c'est un assez bon signe qu'ils pensent que les bénéfices futurs de leur entreprise seront meilleurs que ce que le marché attend. Au minimum, cela indique qu'ils estiment que le cours des actions de l'entreprise est trop bas à ce moment-là. Et les initiés de l'entreprise devraient mieux connaître les perspectives de l'entreprise (bien sûr, les initiés n'ont pas toujours raison).

D'autre part, vente d'initiés, même si ce n'est pas bon signe, n'est pas nécessairement aussi mauvais qu'il n'y paraît au premier abord. De nombreuses entreprises fondent les programmes de rémunération des dirigeants sur des actions, ce qui laisse aux initiés aucun moyen pratique d'acheter de nouvelles maisons ou d'envoyer leurs enfants à l'université autrement qu'en vendant leurs biens. Par ailleurs, les initiés ne disposent souvent que de quelques semaines par trimestre pour effectuer ces transactions. Ceci afin de les empêcher d'échanger sur des informations qui n'ont pas encore été rendues publiques. Ayant dit cela, les ventes d'initiés n'impliquent généralement pas la confiance dans l'avenir d'une entreprise; et s'ils se vendent en grande quantité, c'est un très mauvais signal en effet.

Bien sûr, les événements mentionnés ci-dessus ne sont qu'une liste très abrégée de facteurs qui peuvent affecter les perceptions du marché des bénéfices futurs ou la confiance des investisseurs que les bénéfices seront atteints. Quelle que soit la stratégie ou le style d'investissement que vous utilisez, sachez que ces questions doivent toujours être prises en compte.