Un regard sur le fonds commun de placement

UNE unité de fiducie est un portefeuille de placement enregistré offrant des opportunités de propriété aux investisseurs individuels. Ceci est similaire à un fonds commun de placement. Au Royaume-Uni, un fonds commun de placement est l'équivalent d'un fonds commun de placement; cependant, aux Etats-Unis, la Securities Exchange Commission note les principales différences entre ces deux structures. Un fonds commun de placement est effectivement constitué en vertu d'un acte de fiducie, et chaque investisseur est officiellement bénéficiaire de la fiducie. Cette différence clé est la force derrière d'autres caractéristiques telles que la façon dont les bénéfices sont distribués et comment les actions sont achetées.

Acte de fiducie

Un acte de fiducie est un document officiel qui crée une entité privée soumise à une fiscalité unique et à d'autres exigences. Chaque fiducie a un ou plusieurs bénéficiaires. Les gestionnaires de la fiducie peuvent déterminer quand ajouter des bénéficiaires, quand changer les investissements dans lesquels la fiducie s'engage, et quand distribuer les bénéfices aux bénéficiaires. Les bénéficiaires d'une fiducie conservent les avantages de la propriété mais ne sont pas les propriétaires légaux enregistrés des actifs détenus par la fiducie.

Investissement initial

Une fois qu'un fonds commun de placement est établi, il peut offrir des actions aux investisseurs. Les investisseurs recevront un rapport concernant les types d'actifs sous gestion de la fiducie, qui peut inclure des biens immobiliers, hypothèques et autres investissements non titrisés. La plupart sont choisis comme actifs à revenu; cela signifie qu'ils fournissent des rendements réguliers aux investisseurs de la fiducie, mais n'ont pas une grande appréciation du capital. Un investisseur potentiel examinera le portefeuille de la fiducie, sa gestion et son historique avant de décider d'acheter ou non des actions de la fiducie. A tout moment, la fiducie peut vendre plus d'actions, et l'investisseur peut vendre ses actions. C'est ce qu'on appelle un fonds "ouvert", et cela signifie essentiellement que la « participation » de l'investisseur dans le fonds changera constamment.

La gestion d'actifs

Le succès ou l'échec d'un fonds commun de placement est en grande partie la responsabilité des fiduciaires, ou gestionnaires, de la confiance. Lorsque les bénéfices sont réalisés grâce à des investissements solides, ils sont immédiatement versés aux investisseurs. Si le gestionnaire d'une fiducie modifie sa prise de décision ou si la fiducie obtient un nouveau gestionnaire, les investisseurs doivent se méfier de la constance des bénéfices.

Comparaison avec un fonds commun de placement

Il existe plusieurs points clés où un fonds commun de placement et un fonds commun de placement varient, mais ils sont également similaires dans la structure.

• Les bénéfices des fonds communs de placement peuvent être réinvestis dans le fonds. L'investisseur souhaite que la valeur de ses fonds dans l'action augmente. Les bénéfices peuvent être distribués régulièrement sous forme de dividendes, mais certains fonds communs de placement versent leurs bénéfices.

• Les fonds communs de placement à capital variable sont courants. Ces fonds vendent et rachètent en permanence des actions, donnant à leurs investisseurs la possibilité d'encaisser à des moments différents. Il en est de même avec une fiducie d'investissement à capital variable. Lorsqu'un investisseur souhaite liquider des actions d'une fiducie, il doit passer un ordre de vente à un certain prix. Si ce prix est inférieur à ce que la fiducie est prête à payer, la transaction aura lieu, et la fiducie rachètera les actions. La différence entre le prix de l'ordre de vente et le prix réel est appelée « spread bid-offer ».