Qu'est-ce que les commandes correspondantes ?

Les ordres correspondants font référence au processus de saisie simultanée d'ordres d'achat et de vente identiques pour encourager la négociation de ce titre particulier.

Lorsqu'un investisseur souhaite acheter une certaine quantité de titres et qu'un autre investisseur cherche à vendre une quantité similaire de ce titre à un prix similaire, les ordres des deux investisseurs correspondent, et donc une transaction est traitée. Un système d'ordres correspondants est le moyen par lequel les ordres d'achat sont appariés avec les ordres de vente pour effectuer la négociation de titres. Les titres sont émis au sein du secteur d'activité de la société, .

Avant, l'appariement des ordres a été effectué hors ligne par les courtiers. Le processus d'appariement des ordres s'est déroulé au cours d'interactions en face-à-face dans le cadre d'enchères ouvertes. Le système de correspondance électronique a été introduit dans les années 1980 aux États-Unis, et le Chicago Stock Exchange (alors connu sous le nom de Mid-West Stock Exchange) a été le premier au monde à exécuter des ordres par voie électronique.

Le processus de rapprochement des commandes est devenu entièrement automatisé en 2010.

Sommaire

• L'appariement des ordres fait référence au processus de saisie simultanée d'ordres d'achat et de vente pour faciliter la négociation du titre.
• Sur les marchés des changes modernes, les ordres d'achat et de vente sont appariés électroniquement.
• De nombreux algorithmes sont disponibles pour faire correspondre les ordres d'achat et de vente. Cependant, les algorithmes First-In-First-Out (FIFO) et Pro-Rata sont les algorithmes d'ordre d'appariement les plus largement utilisés.

Processus d'appariement des commandes

L'appariement des ordres relève principalement de la responsabilité des spécialistes du marché et des fournisseurs de liquidités sur le marché. L'appariement se produit lorsque les ordres d'achat et de vente soumis pour le même titre ou le même titre sont proches en termes de temps et de prix.

Les ordres d'achat et de vente sont considérés comme compatibles si le prix maximum de l'ordre d'achat est supérieur ou égal au prix minimum de l'ordre de vente. Les ordres d'achat et de vente compatibles sont ensuite hiérarchisés à l'aide de systèmes informatiques d'appariement.

La précision et la rapidité sont essentielles dans les échanges modernes. Investisseurs qui négocient activement sur les marchés boursiersNew York Stock Exchange (NYSE)Le New York Stock Exchange (NYSE) est la plus grande bourse de valeurs au monde, hébergeant 82 % du S&P 500, ainsi que 70 des plus grands cherchent des moyens de lutter contre les inefficacités du marché commercial. Si le système d'ordres correspondants prend du retard, les acheteurs et les vendeurs peuvent effectuer des transactions à des prix inférieurs aux prix commerciaux idéaux ; Donc, cela peut entraîner des pertes pour les investisseurs.

En outre, le système d'appariement des commandes doit être efficace pour que les acheteurs et les vendeurs en bénéficient de manière égale, et le volume de commandes est maximisé.

Algorithmes de correspondance des ordres

L'échange électronique est une partie importante du commerce et affecte l'efficacité du marché des valeurs mobilières. Il existe différents algorithmes disponibles pour faire correspondre les commandes; cependant, le choix d'un algorithme approprié est crucial pour le système de tradingMécanismes de tradingLes mécanismes de trading font référence aux différentes méthodes par lesquelles les actifs sont négociés. Les deux principaux types de mécanismes de négociation sont les mécanismes de négociation axés sur les cotations et les commandes.

First-In-First-Out (FIFO) et Pro-Rata sont les deux algorithmes les plus couramment utilisés pour faire correspondre les commandes.

1. Premier entré, premier sorti (FIFO)

FIFO est également connu comme un algorithme prix-temps. Selon l'algorithme FIFO, les ordres d'achat sont prioritaires dans l'ordre du prix et de l'heure. Puis, les ordres d'achat avec le même prix maximum sont priorisés en fonction du moment de l'offre, et la priorité est donnée au premier ordre d'achat. Il est automatiquement prioritaire sur les ordres d'achat à prix inférieurs.

Par exemple, un ordre d'achat de 300 actions d'un titre à 50 $ l'action est suivi d'un autre ordre d'achat de 100 actions du même titre à un prix similaire.

Selon l'algorithme FIFO, l'ordre d'achat total de 300 actions sera apparié aux ordres de vente. Il peut y avoir plusieurs ordres de vente. Après l'appariement de l'ordre d'achat de 300 actions, l'appariement des ordres d'achat de 100 actions commencera.

2. Au prorata

Un système utilisant l'algorithme Pro-Rata donne également la priorité à l'ordre d'achat le plus élevé. Cependant, les ordres d'achat avec le même prix le plus élevé sont appariés proportionnellement à la taille de chaque commande.

Par exemple, des ordres d'achat de 300 actions et 100 actions du même titre sont actifs dans le système. À la fois, un ordre de vente compatible de 300 actions devient actif. L'ordre de vente ne pourra pas exécuter les deux ordres d'achat.

L'algorithme Pro-Rata fera correspondre 225 actions à l'ordre d'achat de 300 actions et 75 actions à l'ordre d'achat de 100 actions. D'où, les deux ordres d'achat sont partiellement exécutés. Ici, l'algorithme Pro-Rata remplit 75% des deux ordres d'achat.

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