Que signifie illiquide ?

Illiquide est un terme couramment utilisé pour décrire des actifs ou des investissements qui ne peuvent pas être rapidement et facilement convertis en espèces au juste prix du marché actuel. Un individu, une entreprise, ou une autre entité peut également être qualifiée d'illiquide si elle manque de liquidités et ne détient principalement que des actifs illiquides.

Notez qu'il y a deux aspects à la liquidité. Le premier est le facilité ou vitesse à laquelle un investissement ou un autre actif peut être converti en espèces. Le deuxième aspect est le prix – l'actif peut-il être vendu relativement rapidement sans avoir à le proposer à un prix inférieur au prix actuel du marché ou à le vendre à perte (pour un prix inférieur au prix auquel il a été acheté). Les deux aspects peuvent être résumés dans la question, « Le vendeur a-t-il un accès immédiat à des acheteurs prêts et disposés ? »

En plus des espèces, les actifs les plus liquides sont généralement des titres financiers avec des volumes de transactions constamment élevés, comme les actions de premier ordre, obligations d'ÉtatBons du Trésor (T-Bills)Les bons du Trésor (ou bons du Trésor en abrégé) sont un instrument financier à court terme émis par le Trésor américain avec des échéances allant de quelques jours à 52 semaines., et à terme sur les principaux produits de base.

Pour les particuliers, les liquidités sont généralement constituées d'espèces, de l'argent dans un contrôle régulier, des économies, ou compte du marché monétaire, et les investissements liquides tels que les actions, obligations, ou des actions d'un fonds commun de placement ou d'un fonds négocié en bourse (FNB)Fonds négocié en bourse (FNB)Un fonds négocié en bourse (FNB) est un véhicule d'investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexibles et diversifiés à travers un large éventail de toutes les classes d'actifs disponibles . En savoir plus sur les différents types d'ETF en lisant ce guide.. Les actifs personnels plus illiquides peuvent inclure l'immobilier, bijoux, et artistiques, ou d'autres objets de collection.

Structure du marché et profondeur du marché

L'accès d'un vendeur à des acheteurs prêts et consentants peut être déterminé par la structure, ou nature, du marché sur lequel un actif est acheté et vendu, ou il peut être déterminé par la profondeur du marché (DOM) La profondeur du marché (DOM) La profondeur du marché (DOM) est une fenêtre qui affiche l'activité du marché en temps réel à différents niveaux de prix sur un marché de titres ou de devises. DOM est également connu, c'est-à-dire par le nombre d'acheteurs potentiels sur le marché de l'actif.

L'immobilier est un actif considéré comme illiquide principalement en raison de la manière dont le marché immobilier fonctionne ou est structuré. Avant l'achat ou la vente d'un bien, des procédures chronophages sont nécessaires, telles que les inspections et les évaluations.

En outre, les achats immobiliers sont généralement financés, et le financement prend généralement un certain temps pour l'acheteur à obtenir. Ainsi, même si un acheteur est prêt à payer le prix demandé initialement par le vendeur lorsque le vendeur propose un bien immobilier à la vente, il faut généralement encore beaucoup de temps pour que la vente soit finalisée et pour que le vendeur reçoive le produit de la vente.

La profondeur du marché est une question qui est principalement prise en compte dans l'achat et la vente de titres financiers via une bourse ou sur un marché de gré à gré (OTC). La profondeur d'un marché fait référence au nombre d'acheteurs ou de vendeurs facilement disponibles.

Le marché d'un populaire, les actions largement négociées telles qu'Amazon (NASDAQ:AMZN) sont généralement très profondes. En revanche, le marché pour un peu connu, les actions peu négociées peuvent être très superficielles ou minces. S'il n'y a qu'un petit intérêt ouvert dans un titre, ou il y a un volume de transactions très faible, il est généralement plus difficile pour un vendeur d'obtenir le prix de vente souhaité.

Un faible taux d'intérêt ouvert ou un faible volume de transactions se traduit généralement par des écarts d'offre et de demande plus larges qui obligent les acheteurs et les vendeurs à se contenter de prix moins qu'idéals ou souhaités. Avec certaines actions ou autres titres qui ne sont achetés et vendus que sur des marchés de gré à gré et avec une profondeur de marché très mince, les vendeurs qui doivent liquider un investissement immédiatement peuvent devoir accepter un prix de vente bien inférieur au juste prix du marché ou à la vraie valeur de l'investissement.

Illiquidité en affaires

En comptabilité d'entreprise, les entreprises divisent leurs actifs en liquidités, également appelés actifs à court terme, et fixe, ou capitale, les atouts, qui sont considérés comme illiquides.

Des exemples d'actifs liquides comprennent l'encaisse, comptes débiteurs Comptes créditeurs Les comptes créditeurs sont un passif encouru lorsqu'une organisation reçoit des biens ou des services de ses fournisseurs à crédit. Les comptes créditeurs sont, et les placements en titres à court terme (le « court terme » est défini dans ce contexte comme les placements qu'une entreprise envisage de vendre dans un délai d'un an). Les autres actifs moins liquides mais considérés comme faisant partie des actifs courants sont les stocks et les charges payées d'avance.

Il est crucial pour une entreprise de maintenir des niveaux adéquats de liquidités pour assurer la continuité, bon fonctionnement de l'entreprise. Une entreprise qui devient illiquide peut ne pas être en mesure de payer ses créanciers ou ses fournisseurs en temps opportun.

À moins que la situation illiquide de l'entreprise ne soit corrigée dans un délai assez court, ses problèmes financiers peuvent éventuellement conduire à la faillite ou à la nécessité d'une réorganisation financière coûteuse. Même une entreprise avec des millions de dollars d'actifs, si ces actifs sont principalement des actifs fixes relativement illiquides, peut faire face à une perturbation de ses opérations commerciales quotidiennes, voire l'insolvabilité et la faillite, s'il est incapable de trouver une solution à ses problèmes de trésorerie.

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