Qu'est-ce que la livraison contre paiement (DVP) ?

La livraison contre paiement (DVP) est une méthode de règlement spécifiquement pour le marché des valeurs mobilières. Il ne garantit essentiellement le transfert des titres qu'une fois le paiement effectué. Il oblige l'acheteur à remplir ses obligations de paiement avant ou immédiatement au moment de la livraison du ou des titres achetés.

La méthode de livraison contre paiement est également connue sous le nom de réception contre paiement (RVP). DVP est essentiellement du point de vue de l'acheteur puisque le nom implique la "livraison" des titres achetés. En revanche, RVP est du point de vue du vendeur, car le nom implique « réception » du paiement pour la livraison des titres achetés.

La méthode DVP est généralement réglée via les banquesLes meilleures banques aux États-UnisSelon la Federal Deposit Insurance Corporation des États-Unis, il y en avait 6, 799 banques commerciales assurées par la FDIC aux États-Unis en février 2014. . La livraison des titres est effectuée à l'acheteur via sa banque une fois le paiement reçu de l'acheteur.

Sommaire

• La livraison contre paiement (DVP) est une méthode de règlement spécifiquement pour le marché des valeurs mobilières.
• La méthode DVP garantit fondamentalement le transfert des titres uniquement après le paiement. Il oblige l'acheteur à remplir ses obligations de paiement avant ou immédiatement au moment de la livraison du ou des titres achetés.
• Le mode de livraison contre paiement a pour but d'éviter différents types de risques.

Origine du DVP

La méthode DVP a essentiellement gagné en popularité après le krach mondial d'octobre 1987. L'événement a conduit les banques centrales des pays du G-10 à élaborer une méthode de règlement des titres garantissant l'élimination maximale des risques. Elle a abouti à l'introduction de la méthode DVP de règlement des titres en tant que mesure de prévention des risques lors de la négociation de titres.

Objectif du DVP

Le but de la méthode de livraison contre paiement (DVP) est d'éviter différents types de risques. Voici les différents types de risques auxquels une partie commerciale peut être exposée lors de la conclusion d'une transaction sur le marché des valeurs mobilières.

1. Risque de crédit

Risque de créditRisque de créditLe risque de crédit est le risque de perte pouvant résulter du non-respect par une partie des termes et conditions de tout contrat financier, principalement, est l'éventuelle incapacité de l'acheteur à s'acquitter de son obligation en pleine valeur, soit à l'échéance, soit à tout moment par la suite.

2. Risque de coût de remplacement

Le risque de coût de remplacement est le risque de perte de plus-values ​​latentes. Le gain latent est déterminé en comparant le prix du marché du titre au moment du défaut avec le prix du contrat.

Le vendeur est exposé à une perte du coût de remplacement si le prix du marchéPrix du marchéLe terme prix du marché fait référence au montant d'argent pour lequel un actif peut être vendu sur un marché. Le prix de marché d'un bien donné est un point de convergence inférieur au prix du contrat, tandis que l'acheteur est exposé à une perte au coût de remplacement si le prix du marché est supérieur au prix du contrat.

3. Risque principal

Le risque principal est le risque de perte de la valeur totale des titres ou des fonds que la contrepartie non défaillante a transférés à la contrepartie défaillante. L'acheteur est à risque s'il est possible d'effectuer le paiement mais de ne pas recevoir la livraison, et le vendeur court un risque s'il est possible d'achever la livraison sans recevoir le paiement.

4. Risque de liquidité

Le risque de liquidité fait référence au risque que la partie impliquée ne règle pas une obligation pour la valeur totale à l'échéance, mais qu'elle le fasse à une date non précisée par la suite.

5. Risque systémique

Le risque systémique peut être largement expliqué comme lorsque l'éventuelle incapacité d'une institution impliquée à honorer ses obligations à l'échéance amènera d'autres institutions à manquer à leurs obligations à l'échéance.

Éliminer les risques

La méthode DVP voit essentiellement l'élimination des risques ci-dessus comme suit :

Le système de livraison contre paiement évite facilement le risque principal car il est essentiellement structuré pour éviter de tels événements. En suivant la méthode DVP, la livraison des titres est uniquement, et seulement, une fois le paiement effectué. Il élimine le risque principal.

Puisque DVP élimine le risque principal, la probabilité de ne pas respecter les obligations de livraison et/ou de paiement diminue également, réduire la possibilité de risque de liquidité.

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