Qu'est-ce que le visage actuel ?

La valeur nominale actuelle - ou la valeur nominale actuelle - fait référence à la valeur nominale d'un titre adossé à une hypothèque (MBS). d'hypothèques. Un MBS est un titre adossé à des actifs qui est négocié sur le marché secondaire, et qui permet aux investisseurs de tirer profit de l'activité hypothécaire à un moment donné. La valeur nominale actuelle est la même chose que la valeur nominale actuelle ou la valeur nominale actuelle. Il désigne la valeur en principal impayée d'un MBS - le montant en principal qui reste à payer aux investisseurs, les acheteurs d'un MBS.

L'importance de la valeur nominale actuelle d'un titre adossé à une hypothèque est qu'elle fournit aux investisseurs un aperçu de l'évolution du titre, selon que le remboursement des prêts hypothécaires qui composent la garantie est ou non remboursé comme prévu, en avance sur le programme, ou sont en retard sur le calendrier. Ce dernier cas indique des problèmes de recouvrement des prêts hypothécaires qui peuvent détériorer la valeur du MBS.

Les titres adossés à des créances hypothécaires aux États-Unis ont grandement contribué à la crise financière mondiale de 2008Crise financière mondiale de 2008-2009La crise financière mondiale de 2008-2009 fait référence à la crise financière massive à laquelle le monde a été confronté de 2008 à 2009. La crise financière a fait des ravages parmi les particuliers et des institutions du monde entier, avec des millions d'Américains profondément touchés. Les institutions financières ont commencé à couler, beaucoup ont été absorbés par des entités plus grandes, et le gouvernement américain a été contraint d'offrir des renflouements lorsque de nombreux emprunteurs de prêts hypothécaires ont commencé à faire défaut sur leurs paiements de prêt. Le résultat final a été que le gouvernement américain a fini par acheter des quantités massives de MBS que les créateurs ou les détenteurs ne pouvaient vendre nulle part ailleurs. Le gouvernement a depuis vendu de nombreux titres à des investisseurs, mais détient toujours un nombre important de MBS.

Sommaire

• Visage actuel - ou plutôt, valeur nominale actuelle – désigne la valeur nominale d'un titre adossé à des créances hypothécaires (MBS) à un moment donné.
• L'importance de la valeur nominale actuelle d'un titre adossé à une hypothèque est qu'elle donne aux investisseurs une idée de l'évolution du titre, sur la base du remboursement des prêts hypothécaires qui composent le MBS.
• Contrairement à la valeur nominale d'origine d'un MBS, la valeur nominale actuelle diminue à mesure que les versements hypothécaires sont reçus, et les paiements sont effectués aux investisseurs.

Comprendre les titres adossés à des créances hypothécaires

Les titres adossés à des créances hypothécaires sont des titres de créance uniques composés de plusieurs titres de créance combinés, à savoir, prêts hypothécaires. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés lorsqu'une banque ou un autre prêteur hypothécaire regroupe de nombreux prêts hypothécaires qu'elle a consentis en un seul paquet, qui est ensuite vendu à une autre entité financière. Les prêts sont vendus à escompte par rapport à leur capital total plus la valeur des intérêts, permettant ainsi à l'acheteur de les détenir ou de les revendre pour un bénéfice potentiel.

L'entité financière qui achète alors le paquet de prêts hypothécaires, à son tour, crée un titre adossé à des créances hypothécaires – un instrument de dette unique que les investisseurs peuvent acheter comme ils le feraient avec une obligation d'État ou d'entreprise. Aux Etats-Unis, les créateurs d'un MBS sont soit une entreprise parrainée par le gouvernement, comme la Federal National Mortgage Association ou Fannie MaeFannie MaeThe Federal National Mortgage Association, généralement connue sous le nom de Fannie Mae, est une entité parrainée par le gouvernement des États-Unis qui a été créée pour étendre le marché hypothécaire secondaire en mettant des prêts hypothécaires à la disposition des emprunteurs à faible et moyen revenu. Il ne fournit pas de prêts hypothécaires aux emprunteurs, mais achète et garantit des hypothèques, ou une société financière privée.

Les investisseurs dans un titre adossé à des créances hypothécaires reçoivent des versements périodiques, tout comme les paiements de coupons périodiques reçus par les investisseurs obligataires. Les paiements périodiques reçus par les investisseurs représentent les paiements des montants du principal et des intérêts des prêts hypothécaires effectués par les emprunteurs de prêts hypothécaires dont les prêts hypothécaires ont été regroupés dans le MBS.

Comme des obligations, la durée jusqu'à l'échéance d'un MBS varie. Les échéances types comprennent cinq ans, 15 ans, et 30 ans.

Formule de calcul de la face actuelle

Face actuelle =X * Y

Où:

• X =Valeur nominale d'origine d'un MBS
• Oui =Facteur d'équilibre principal

Visage d'origine et visage actuel

La valeur faciale d'origine, ou valeur nominale, d'un titre adossé à des créances hypothécaires est la somme de tous les montants impayés de la valeur du principal du prêt qui composent le MBS. En revanche, la valeur nominale actuelle représente le montant du principal impayé à un moment donné dans le futur, suite à la création du MBS. Le montant du capital diminue au fur et à mesure que les remboursements du prêt hypothécaire sont effectués, et au fur et à mesure que des portions du capital et des intérêts reçus sont versées aux investisseurs dans un MBS.

Les paiements aux investisseurs dans un MBS sont généralement effectués mensuellement, tout comme la majorité des remboursements de prêts hypothécaires sont effectués. Le suivi de la valeur nominale actuelle offre aux investisseurs un moyen simple de surveiller la performance de leur investissement.

Différents titres adossés à des créances hypothécaires – même avec des valeurs nominales d'origine identiques, taux d'intérêt, et les dates d'échéance - peuvent avoir des valeurs nominales actuelles très différentes, car le taux de remboursement des prêts hypothécaires varie au sein de chaque MBS. Par exemple, si les taux d'intérêt baissent sensiblement, alors de nombreux emprunteurs hypothécaires peuvent chercher à refinancer leurs prêts hypothécaires à un taux inférieur. Si leurs prêts hypothécaires d'origine sont contenus dans un MBS, alors le montant total du principal de ces prêts sera remboursé plus tôt que prévu.

La valeur nominale actuelle est calculée en multipliant la valeur nominale d'origine d'un titre adossé à des créances hypothécaires par ce que l'on appelle le facteur de solde principal ou facteur de pool. Le facteur de solde du capital est le pourcentage du montant total du capital initial d'un MBS qui reste à rembourser.

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• Taux du couponTaux du couponUn taux de coupon est le montant des intérêts annuels payés à un détenteur d'obligations, sur la base de la valeur nominale de l'obligation.
• PrincipalPrincipalPrincipal dans les obligations est leur valeur nominale. Il s'agit de l'investissement initial payé pour un titre ou une obligation et n'inclut pas les intérêts dérivés.
• Hypothèque résidentielleHypothèque résidentielleUne hypothèque résidentielle est un prêt accordé par un prêteur – généralement une banque, société de prêts hypothécaires, ou une autre institution financière – pour acheter une résidence.
• Taux préférentielTaux préférentielLe terme « taux préférentiel » (également appelé taux préférentiel ou taux d'intérêt préférentiel) fait référence au taux d'intérêt que les grandes banques commerciales facturent sur les prêts et les produits détenus par leurs clients ayant la cote de crédit la plus élevée.