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Qu'est-ce qu'une option barrière ?

Une option barrière est un type de contrat d'option dérivée, dont le gain dépend de la valeur de l'actif sous-jacent. En d'autres termes, le paiement n'entre en vigueur que si l'actif sous-jacent à l'option barrière atteint ou dépasse un prix prédéterminé spécifié dans le contrat d'option mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.

Fig. 1. Exemple d'option de barrière (Source)

Une option barrière peut expirer sans valeur (option knock-out) si le prix de l'actif sous-jacent dépasse un certain prix, limitant ainsi le profit pour le détenteur d'options et limitant les pertes pour le vendeur d'options (vendeur). L'option barrière peut être une option knock-in, ce qui signifie qu'il n'a aucune valeur jusqu'au moment où l'actif sous-jacent atteint un prix particulier.

Comment fonctionne une option de barrière ?

Une option barrière est considérée comme une option exotiqueOptions exotiquesLes options exotiques sont les classes de contrats d'options avec des structures et des caractéristiques différentes des options simples (par exemple, options américaines ou européennes). Les options exotiques sont différentes des options régulières dans leurs dates d'expiration, prix d'exercice, récompenses, et sous-jacent car il comporte plus de fonctionnalités que les options américaines et européennes classiques. Les options barrières sont également appelées options dépendantes du chemin car leur valeur fluctue avec la valeur des actifs sous-jacents.

L'option peut être exercée lorsque le prix de l'actif sous-jacent franchit une barrière de prix prédéterminée.

Classification des options de barrière

Les options de barrière sont classées dans les catégories suivantes :

1. Option de barrière antichoc

Une option barrière knock-in est une option barrière dans laquelle les droits associés commencent une fois qu'un actif sous-jacent atteint un certain prix. Cela signifie que le détenteur ne peut exercer l'option qu'au moment et après le moment où le prix atteint un niveau particulier sur le marché libre.

Si le niveau de prix knock-in est atteint à tout moment pendant la durée de vie du contrat de l'option barrière, alors il devient une option vanille et son prix est approprié. Si le niveau de prix d'entrée n'est jamais atteint, l'option de barrière knock-in expire sans valeur.

Les options à barrière d'activation sont en outre classées en options up-and-in ou down-and-in. En option barrière montante, le contrat d'option ne démarre que lorsque le prix de l'actif sous-jacent dépasse la barrière de prix prédéterminée. Inversement, s'il s'agit d'une option de barrière descendante, il devient valide lorsque la valeur de l'actif sous-jacent tombe en dessous du prix barrière initialement fixé.

2. Option de barrière défonçable

En ce qui concerne les options de barrière knock-out, leur validité cesse lorsque l'actif sous-jacent atteint une barrière pendant l'horizon temporel du contrat. Les options de barrière knock-out peuvent également être décomposées en options up-and-out ou down-and-out.

Un option de haut en bas cesse d'exister lorsque le titre sous-jacent passe au-dessus de la barrière qui a été fixée au-dessus du prix initial du titre sous-jacent.

UNE option vers le bas et vers l'extérieur cesse d'exister lorsque le titre sous-jacent passe en dessous de la barrière qui a été fixée en dessous du prix initial du titre sous-jacent. Si un actif sous-jacent à l'option barrière atteint la barrière à tout moment pendant la durée de vie de l'option, l'option est résiliée ou annulée.

Exemples d'options de barrière

Examinons deux exemples d'options de barrière en action :

Supposons qu'un investisseur achète une option d'achat à la hausseOption d'achatUne option d'achat, communément appelé « appel, " est une forme de contrat dérivé qui donne à l'acheteur d'une option d'achat le droit, mais pas l'obligation, acheter une action ou un autre instrument financier à un prix spécifique - le prix d'exercice de l'option - dans un délai spécifié. avec un prix d'exercice de 40 $ et un prix barrière de 50 $. Le prix actuel de l'actif sous-jacent est de 50 $. L'option barrière sera invalide jusqu'à ce que l'action sous-jacente dépasse le niveau de prix de 65 $.

L'investisseur paie pour l'option, ce qui signifie qu'il perdra de l'argent si l'option de barrière expire sans valeur. Il expirera sans valeur si la valeur de l'actif sous-jacent n'atteint pas et ne dépasse pas 65 $ pendant la durée de vie du contrat d'option.

Maintenant, supposons qu'un commerçant a obtenu une option de vente up-and-outOption de venteUne option de vente est un contrat d'option qui donne le droit à l'acheteur, mais pas l'obligation, vendre le titre sous-jacent à un prix spécifié (également appelé prix d'exercice) avant ou à une date d'expiration prédéterminée. C'est l'un des deux principaux types d'options, l'autre type étant une option d'achat. La barrière de l'option de vente est de 30 $, et le prix d'exercice est de 27 $. Le titre sous-jacent se négocie maintenant à 23 $.

La sécurité s'élève au-dessus de 30 $, Et ainsi, l'option cesse d'exister. Il devient sans valeur même s'il n'a dépassé que brièvement le seuil de 30 $.

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  • HedgingHedgingLa couverture est une stratégie financière qui doit être comprise et utilisée par les investisseurs en raison des avantages qu'elle offre. En tant qu'investissement, il protège les finances d'un individu contre l'exposition à une situation à risque pouvant entraîner une perte de valeur.
  • Rolling LEAP OptionsRolling LEAP OptionsLes options Rolling LEAP font référence à l'extension de la durée de négociation des options d'achat d'actions à la prochaine période de négociation. Les investisseurs renouvellent leurs options pour gérer une position gagnante ou perdante. En position perdante, ils prolongent le délai pour, espérons-le, éviter les pertes avant de clôturer la position.
  • Prix ​​d'exercicePrix d'exerciceLe prix d'exercice est le prix auquel le titulaire de l'option peut exercer l'option d'achat ou de vente d'un titre sous-jacent, cela dépend de