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Qu'est-ce que le Bon du Trésor américain à 10 ans ?

Le billet du Trésor américain à 10 ans est un titre de créance émis par le département du Trésor du gouvernement des États-Unis et a une échéance de 10 ans. Il paie des intérêts au titulaire tous les six mois à un taux d'intérêt fixe. Les intérêts à payer sont un compte de passif figurant au bilan d'une entreprise qui représente le montant des intérêts débiteurs accumulés déterminé lors de l'émission initiale. Le gouvernement américain paie la valeur nominalePar ValuePar Value est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, ou stock, ou un coupon tel qu'indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. Il s'agit d'une valeur statique du billet au porteur à l'expiration de la période d'échéance. L'émetteur utilise les fonds collectés pour financer ses dettes et ses dépenses courantes, comme les salaires des employés.

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Les bons du Trésor sont émis pour une durée n'excédant pas 10 ans. Le bon du Trésor américain à 10 ans offre la maturité la plus longue. Les autres bons du Trésor viennent à échéance en 2, 3, 5, et 7 ans. Chacun de ces billets paie des intérêts tous les six mois jusqu'à l'échéance.

Le bon du Trésor à 10 ans paie un taux d'intérêt fixe qui guide également les autres taux d'intérêt du marché. Par exemple, il sert de référence pour d'autres taux d'intérêt tels que les bons du Trésor et les taux hypothécaires. Une exception est les prêts hypothécaires à taux révisable, qui sont davantage guidés par le taux des fonds fédéraux. Lors de la fixation du taux des fonds fédéraux, la Réserve fédéraleRéserve fédérale (la Fed)La Réserve fédérale est la banque centrale des États-Unis et est l'autorité financière derrière la plus grande économie de marché libre du monde. tient compte du taux de rendement actuel du Trésor à 10 ans.

Le rendement du billet à 10 ans est le taux sans risque le plus couramment utilisé pour calculer le coût moyen pondéré du capital (WACC) d'une entreprise. WACCWACC est le coût moyen pondéré du capital d'une entreprise et représente son coût mixte du capital, y compris les capitaux propres et la dette. et exécuter un guide gratuit de formation sur le modèle DCF de flux de trésorerie actualisés (DCF) Un modèle DCF est un type spécifique de modèle financier utilisé pour évaluer une entreprise. Le modèle est simplement une prévision de l'analyse des flux de trésorerie disponibles sans levier d'une entreprise.

Investir dans des bons du Trésor

Les bons du Trésor américain à 10 ans peuvent être achetés aux enchères par le biais d'appels d'offres compétitifs et non compétitifs. C'est l'un des instruments de dette les plus populaires et les plus suivis et est considéré comme l'un des investissements les plus sûrs. Même si la dette américaine a un ratio dette/PIB supérieur à 100 %, le gouvernement est toujours considéré comme peu susceptible de manquer à ses obligations. D'où, la note est attrayante pour les investisseurs.

Les investisseurs qui achètent des bons du Trésor peuvent choisir de les conserver jusqu'à leur échéance ou de les vendre sur le marché secondaire. Le Trésor américain n'impose pas de limites sur la durée pendant laquelle les investisseurs doivent détenir ces investissements. Contrairement aux bons du Trésor avec des échéances plus courtes de 2 à 7 ans, qui sont émis chaque mois, les bons du Trésor américain à 10 ans ne sont émis qu'en février, Peut, Août, et novembre.

Comment fonctionne le billet du Trésor américain à 10 ans

Phase de récession

Lorsque les marchés sont volatils, il y a une forte demande pour les bons du Trésor américain à 10 ans car les investisseurs recherchent des investissements sûrs. Lorsque les titres de créance sont vendus aux enchères par le Trésor américain, la forte demande pousse souvent les investisseurs à enchérir à ou au-dessus de la valeur nominalePar ValuePar Value est la valeur nominale ou nominale d'une obligation, ou stock, ou un coupon tel qu'indiqué sur une obligation ou un certificat d'actions. C'est une valeur statique.

Les investisseurs recherchent avant tout des investissements qui sécuriseront leurs fonds, même si les rendements des billets en T sont faibles. Le rendement est plus faible pendant la phase de récession du cycle économique.

Phase d'expansion

D'autre part, pendant une phase d'expansion du cycle économique, il y a une faible demande pour les bons du Trésor à 10 ans parce que d'autres instruments de dette sont plus attrayants. A ces moments-là, les investisseurs recherchent des investissements à rendement plus élevé par opposition à des investissements plus sûrs. Étant donné que les bons du Trésor offrent un faible taux de rendement, les investisseurs placeront leur argent dans des investissements alternatifs qui leur donneront un rendement plus élevé.

Impact des changements dans la demande de T-Notes

La demande de bons du Trésor à 10 ans affecte directement les taux d'intérêt des autres titres de créance. Alors que le rendement des billets du T à 10 ans augmente pendant les périodes de faible demande, il y aura une augmentation des taux d'intérêt sur la dette à long terme. La dette à long terme qui n'est pas garantie par le Trésor américain doit payer un taux d'intérêt plus élevé pour compenser les investisseurs pour le risque de défaut plus élevé.

Importance du billet du Trésor américain à 10 ans

Modélisation et évaluation financières

La note de 10 ans est ce que la plupart des professionnels de la banque d'investissement recherche d'actions, Trésorerie, FP&A, financement d'entreprise, comptabilité et d'autres domaines de la finance. Ces descriptions de poste ont été compilées en prenant les listes de compétences les plus courantes, exigence, éducation, expérience et autres, recherche d'actions, developpement de l'entreprise, Planification et analyse financières (FP&A)FP&ALa planification et l'analyse financières (FP&A) est une fonction importante dans une entreprise. Les professionnels FP&A soutiennent la prise de décision des dirigeants pour, et d'autres domaines de la finance utilisent comme taux de rendement sans risque.

Lors du calcul du WACC d'une entreprise, l'une des hypothèses qui doivent être faites dans le coût de la detteCoût de la detteLe coût de la dette est le rendement qu'une entreprise fournit à ses créanciers et créanciers. Le coût de la dette est utilisé dans les calculs du WACC pour l'analyse de l'évaluation. est le « taux sans risque, " qui est généralement égal au rendement du bon du Trésor à 10 ans.

Voici un exemple de calcul du WACC :

Dans la cellule E15 ci-dessus, le coût de la dette est égal au rendement du Bon du Trésor à 10 ans.

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Confiance des investisseurs

La demande de bons du Trésor américain à 10 ans peut montrer la confiance des investisseurs dans l'état de l'économie. Lorsque les investisseurs ont une grande confiance dans la performance de l'économie, ils recherchent des investissements avec un rendement plus élevé que le bon du Trésor à 10 ans. Cela déclenche une baisse du prix du T-Note, reflétant la baisse de la demande.

En revanche, lorsque les investisseurs ont une faible confiance dans l'état de l'économie, la demande de sécurité, augmentations des billets du T à 10 ans soutenus par le gouvernement, entraînant une augmentation des prix. Les prix des investissements moins sûrs baisseront en raison de leur risque de défaut plus élevé.

Indicateur économique

Le T-note américain à 10 ans est l'un des rendements du Trésor les plus suivis aux États-Unis. Les investisseurs peuvent évaluer la performance de l'économie en regardant la courbe des rendements du Trésor. La courbe de rendement est une représentation graphique de tous les rendements à partir des bons du Trésor à un mois jusqu'aux bons du Trésor à 30 ans.

Le T-note à 10 ans se situe au milieu de la courbe, et son rendement indique le rendement dont les investisseurs ont besoin pour immobiliser leur argent pendant 10 ans.

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