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Qu'est-ce qu'un prêt syndiqué ?

Un prêt syndiqué est proposé par un groupe de prêteurs qui travaillent ensemble pour fournir du crédit à un emprunteur important. L'emprunteur peut être une personne moraleSociétéUne personne morale est une personne morale créée par des particuliers, actionnaires, ou actionnaires, dans le but d'opérer dans un but lucratif. Les sociétés sont autorisées à conclure des contrats, poursuivre et être poursuivi, propres actifs, verser les taxes fédérales et étatiques, et emprunter de l'argent auprès d'institutions financières., un projet individuel, ou un gouvernement. Chaque prêteur du syndicat apporte une partie du montant du prêt, et ils partagent tous le risque de prêt. L'un des prêteurs agit en tant que gestionnaire (banque organisatrice), qui administre le prêt au nom des autres prêteurs du syndicat. Le syndicat peut être une combinaison de divers types de prêts, chacun avec des conditions de remboursement différentes qui sont convenues au cours des négociations Tactiques de négociation La négociation est un dialogue entre deux personnes ou plus dans le but de parvenir à un consensus sur une ou des questions où un conflit existe. Il est important que les parties à la négociation connaissent de bonnes tactiques de négociation afin de gagner leur partie ou de créer une situation gagnant-gagnant pour les deux parties. entre les prêteurs et l'emprunteur.

La syndication de prêts se produit lorsqu'un seul emprunteur a besoin d'un prêt important (1 million de dollars ou plus) qu'un seul prêteur peut être incapable de fournir, ou lorsque le prêt est en dehors de la portée de l'exposition au risque du prêteur. PrêteursLes meilleures banques aux États-UnisSelon la Federal Deposit Insurance Corporation des États-Unis, il y en avait 6, 799 banques commerciales assurées par la FDIC aux États-Unis en février 2014. forment alors un syndicat qui leur permet de répartir le risque et de partager l'opportunité financière. La responsabilité de chaque prêteur est limitée à sa part du prêt total. L'accord pour tous les membres du syndicat est contenu dans un seul accord de prêt.

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Participants à un prêt syndiqué

Ceux qui participent à la syndication de prêts peuvent varier d'une opération à l'autre, mais les participants typiques sont les suivants :

1. Banque organisatrice

La banque organisatrice est également connue sous le nom de chef de file et est mandatée par l'emprunteur pour organiser le financement sur la base des conditions spécifiques convenues du prêt. La banque doit acquérir d'autres prêteurs disposés à participer au syndicat de prêteurs et à partager les risques de prêt encourus. Les conditions financières négociées entre la banque organisatrice et l'emprunteur sont contenues dans le term sheetModèle de term sheetTéléchargez notre exemple de modèle de term sheet. Une feuille de conditions décrit les termes et conditions de base d'une opportunité d'investissement et d'un accord non contraignant.

Le term sheet détaille le montant du prêt, échéancier de remboursementÉchéancier de la detteUn échéancier de la dette présente toutes les dettes d'une entreprise dans un échéancier basé sur son échéance et son taux d'intérêt. En modélisation financière, les flux de charges d'intérêts, taux d'intérêt, durée du prêt et tous les autres frais liés au prêt. La banque organisatrice détient une grande partie du prêt et sera responsable de la répartition des flux de trésorerie entre les autres prêteurs participants.

2. Agent

L'agent dans un prêt syndiqué sert de lien entre l'emprunteur et les prêteurs et a une obligation contractuelle envers l'emprunteur et les prêteurs. Le rôle du mandataire auprès des prêteurs est de leur fournir les informations qui leur permettent d'exercer leurs droits en vertu du contrat de crédit syndiqué. Cependant, l'agent n'a aucune obligation fiduciaire et n'est pas tenu d'aviser l'emprunteur ou les prêteurs. La mission de l'agent est principalement administrative.

3. Fiduciaire

Le syndic est chargé de détenir la sécurité des actifs de l'emprunteur au nom des prêteurs. Les structures de prêts syndiqués évitent d'accorder la garantie aux prêteurs individuels séparément puisque la pratique serait coûteuse pour le syndicat. En cas de défaut, le syndic est responsable de l'exécution de la garantie selon les instructions des prêteurs. Par conséquent, le syndic n'a qu'une obligation fiduciaire envers les prêteurs du syndicat.

Avantages d'un prêt syndiqué

Voici les principaux avantages d'un crédit syndiqué :

1. Moins de temps et d'efforts impliqués

L'emprunteur n'est pas tenu de rencontrer tous les prêteurs du syndicat pour négocier les conditions du prêt. Plutôt, l'emprunteur n'a qu'à rencontrer la banque organisatrice pour négocier et convenir des conditions du prêt. L'arrangeur fait alors le plus gros travail de constitution du syndicat, amener d'autres prêteurs à bord, et discuter des conditions du prêt avec eux pour déterminer le montant de crédit que chaque prêteur contribuera.

2. Diversification des conditions de prêt

Étant donné qu'un prêt syndiqué est financé par plusieurs prêteurs, le prêt peut être structuré en différents types de prêts et de titres. Les différents types de prêts offrent différents types d'intérêts, tels que des taux d'intérêt fixes ou flottantsTaux d'intérêt flottantUn taux d'intérêt flottant fait référence à un taux d'intérêt variable qui varie au cours de la durée de la dette. C'est le contraire d'un taux fixe., ce qui le rend plus flexible pour l'emprunteur. Aussi, emprunter dans différentes devises protège l'emprunteur des risques de change résultant de facteurs externes tels que l'inflation et les lois et politiques gouvernementales.

3. Grande quantité

La syndication de prêts permet aux emprunteurs d'emprunter des sommes importantes pour financer des projets à forte intensité de capital. Une grande entreprise ou un gouvernement peut emprunter un énorme prêt pour financer la location de gros équipements, fusions, et les opérations de financement dans les télécommunications, pétrochimique, exploitation minière, énergie, transport, etc. Un seul prêteur serait incapable de lever des fonds pour financer de tels projets, et donc, faire appel à plusieurs prêteurs pour assurer le financement facilite la réalisation de tels projets.

4. Réputation positive

La participation de plusieurs prêteurs pour financer le projet d'un emprunteur est un renforcement de la bonne image de l'emprunteur sur le marché. Les emprunteurs qui ont payé avec succès des prêts syndiqués dans le passé acquièrent une réputation positive parmi les prêteurs, ce qui leur permet d'accéder plus facilement aux facilités de crédit des institutions financières à l'avenir.

Lectures connexes

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  • Pacte de detteConventions de detteLes clauses de dettes sont des restrictions que les prêteurs (créanciers, détenteurs de la dette, investisseurs) mis sur des accords de prêt pour limiter les actions de l'emprunteur (débiteur).
  • Tranche junior Tranche juniorUne tranche junior est une dette non garantie dont la priorité de remboursement est inférieure à celle des autres dettes en cas de défaut. On parle aussi de dette subordonnée.
  • Lettre d'engagementLettre d'engagementUne lettre d'engagement est un accord formel contraignant entre un prêteur et un emprunteur. Il décrit les termes et conditions du prêt et la nature du prêt éventuel. Il sert d'accord qui initie un processus d'emprunt de prêt officiel.
  • Dette Senior et SubordonnéeDette Senior et SubordonnéePour appréhender la dette senior et subordonnée, nous devons d'abord revoir la pile de capital. La pile de capital classe la priorité des différentes sources de financement. Les dettes senior et subordonnées font référence à leur rang dans la pile de capital d'une entreprise. En cas de liquidation, la dette senior est payée en premier