Que sont les ratios d'efficacité ?

Les ratios d'efficacité sont des mesures utilisées pour analyser la capacité d'une entreprise à utiliser efficacement ses ressources, comme le capital et les actifs, pour produire des revenus. Les ratios servent à comparer les dépenses effectuées aux revenus générés, reflétant essentiellement le type de revenu ou de profit qu'une entreprise peut tirer du montant qu'elle dépense pour exploiter son entreprise.

Plus une entreprise est gérée et fonctionne efficacement, plus elle a de chances de générer une rentabilité maximale pour ses propriétaires et actionnaires sur le long terme.

Les analystes financiers peuvent examiner une variété de ratios d'efficacité pour faire une évaluation globale de l'efficacité opérationnelle globale d'une entreprise, comme différents ratios d'efficacité se concentrent sur différents domaines d'exploitation, comme la façon dont une entreprise gère ses actifs, des flux de trésorerie, et inventaire.

Ratios d'efficacité dans l'analyse financière

En substance, les analystes financiers considèrent les ratios d'efficacité comme une mesure importante de la performance actuelle et à court terme d'une organisation.

Les analystes parcourent généralement les états financiers de l'entreprise, tels que le bilan et le compte de résultat, pour agréger les chiffres pour les calculs du ratio d'efficacité. Par exemple, COGS, Actifs courants Actifs courants Les actifs courants sont tous les actifs qu'une entreprise s'attend à convertir en espèces dans un délai d'un an. Ils sont couramment utilisés pour mesurer la liquidité d'un, ou passifs courants Passifs courants Les passifs courants sont des obligations financières d'une entité commerciale qui sont dues et payables dans un délai d'un an. Une entreprise montre que ces chiffres sont nécessaires pour certains ratios d'efficacité.

Après avoir calculé les chiffres, il est bon de comparer les ratios d'efficacité avec des sociétés homologues du secteur pour avoir un aperçu de la performance de l'entreprise par rapport à la concurrence.

Globalement, il existe une forte corrélation entre les ratios d'efficacité et les ratios de rentabilité. Lorsque les entreprises allouent efficacement leurs ressources, ils deviennent rentables. Par conséquent, si les ratios d'efficacité se sont améliorés au fil du temps, cela pourrait indiquer que l'entreprise est devenue plus rentable.

Exemples de ratios d'efficacité

Les ratios d'efficacité les plus populaires sont les suivants :

1. Ratio de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks est exprimé comme le nombre de fois qu'une entreprise vend son stock de marchandises au cours d'une période donnée. Le ratio est calculé en prenant le coût des marchandises venduesCoût des marchandises vendues (COGS)Le coût des marchandises vendues (COGS) mesure le « coût direct » engagé dans la production de tout bien ou service. Il comprend le coût du matériel, direct sur l'inventaire moyenInventaireInventaire est un compte d'actif courant figurant au bilan, composé de toutes les matières premières, travaux en cours, et les produits finis pendant une période donnée (par exemple, 1 an).

2. Ratio de rotation des comptes clients

Où:

• Ventes nettes à crédit sont des ventes dont le produit est perçu ultérieurement. Ventes nettes à crédit =Ventes à crédit – Retours sur ventes – Remises sur ventes.
• Moyenne des comptes clients est la somme des soldes de début et de fin des comptes clients au cours de la période (par exemple, mensuel ou trimestriel), divisé par 2.

Le ratio des comptes débiteurs évalue l'efficacité de la collecte des recettes. Il mesure le nombre de fois qu'une entreprise recouvre ses créances moyennes sur une période donnée.

3. Ratio de rotation des comptes fournisseurs

Où:

• Achats nets de crédit =Coût des marchandises vendues (COGS) + Solde de stock de fin – Solde de stock de début pour une période spécifiée. Cependant, c'est la formule des achats en général. Les achats nets à crédit ne sont que les achats effectués à crédit. Alternativement, le nombre d'achats nets à crédit étant difficile à trouver, les analystes substituent souvent COGS comme numérateur à la place.
• Moyenne des comptes fournisseurs est la somme des soldes de début et de fin des comptes fournisseurs sur une période donnée (par exemple, mensuel ou trimestriel), divisé par 2. Les deux soldes figurent au bilan de l'entreprise.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs représente le nombre moyen de fois qu'une entreprise paie ses créanciers au cours d'une période comptable. Le ratio sert également de mesure de la liquidité à court terme. Un taux de rotation à payer plus élevé est favorable, car il permet à l'entreprise de conserver des liquidités plus longtemps. Cette, à son tour, réduit l'écart de financement du fonds de roulement ou cycle du fonds de roulementCycle du fonds de roulementLe cycle du fonds de roulement d'une entreprise est le temps qu'il faut pour convertir le fonds de roulement net total (actifs courants moins courants.

Exemple

La société ABC a déclaré des achats annuels à crédit de 128 $, 457 et retours de 11 $, 000 au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2018. Les comptes créditeurs au début et à la fin de l'année étaient de 12 $, 555 et 26 $, 121, respectivement. L'entreprise veut mesurer combien de fois elle a payé ses créanciers au cours de l'exercice.

Selon l'exemple de calcul, les comptes fournisseurs de la société ont été retournés environ 6,07 fois au cours de l'année. Il est courant de simplement arrondir le rapport à 0 décimale. Dans ce cas, nous l'arrondissons à 6.

4. Ratio de rotation des actifs

Où:

• Ventes nettes =Ventes moins retours sur ventes, Remises sur les ventes, et indemnités de vente
• Actif total moyen =(Total des actifs à la fin de la période + Total des actifs au début de la période) / 2.

Remarque :Les analystes peuvent utiliser des actifs moyens ou de fin de période.

Imaginez la société HBC déclarant une valeur de l'actif total de départ de 299 $, 950 et un actif total de fin égal à 287 $, 666. Au cours de la même période, l'entreprise a généré des ventes de 350 $, 555, avec des retours de vente de 16 $, 000.

Dans ce cas, le ratio de rotation des actifs de la société HBC est calculé comme suit :

Ainsi, chaque dollar d'actif total génère 1,1386 $ de ventes.

À la fin, les ratios d'efficacité sont utiles à la direction d'une entreprise pour évaluer les opérations de l'entreprise. De plus, les investisseurs et les prêteurs utilisent les ratios lors de l'analyse financière des entreprises afin de décider si elles représentent un bon investissement ou un emprunteur solvable.

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