Qu'est-ce que le financement par emprunt ?

Le financement par emprunt se produit lorsqu'une entreprise lève des fonds en vendant des titres de créance, le plus souvent sous forme de prêts bancaires ou d'obligations. Un tel type de financement est souvent appelé levier financier.

En raison de l'endettement supplémentaire, l'entreprise fait la promesse de rembourser le prêt et supporte le coût des intérêts. Il peut ensuite utiliser l'argent emprunté pour payer d'importantes dépenses en capitalDépenses en capitalLes dépenses en capital font référence aux fonds qui sont utilisés par une entreprise pour l'achat, amélioration, ou le maintien d'actifs à long terme pour améliorer ou financer son fonds de roulement. En général, des entreprises bien établies qui démontrent des ventes constantes, garantie solide, et sont rentables s'appuieront sur le financement par emprunt.

D'autre part, les entreprises nouvellement lancées qui font face à des incertitudes quant à l'avenir ou les entreprises avec une rentabilité élevée mais des notations de crédit inférieures dépendront plus probablement du financement par actions.

Sommaire

• Le financement par emprunt est également appelé levier financier.
• Le coût de la dette correspond aux intérêts facturés.
• Le financement par emprunt préserve la propriété de l'entreprise, et les intérêts payés sont déductibles d'impôt.

Options de financement par emprunt

1. Prêt bancaire

Une forme courante de financement par emprunt est le prêt bancaire. Les banques évaluent souvent la situation financière individuelle de chaque entreprise et proposent des montants de prêt et des taux d'intérêt en conséquence.

2. Emissions obligataires

Une autre forme de financement par emprunt est l'émission d'obligations. Un certificat obligataire traditionnel comprend une valeur en principal, un terme auquel le remboursement doit être effectué, et un taux d'intérêtTaux d'intérêtUn taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du capital. Les individus ou entités qui achètent l'obligation deviennent alors créanciers en prêtant de l'argent à l'entreprise.

3. Prêts familiaux et cartes de crédit

D'autres moyens de financement par emprunt comprennent l'emprunt auprès de la famille et des amis et l'emprunt par carte de crédit. Ils sont communs aux start-ups et aux petites entreprises.

Financement par emprunt à court terme

Les entreprises utilisent le financement par emprunt à court terme pour financer leur fonds de roulement pour les opérations quotidiennes. Cela peut inclure le paiement des salaires, achat d'inventaireInventaireInventaire est un compte d'actif courant figurant au bilan, composé de toutes les matières premières, travaux en cours, et produits finis qu'un, ou les coûts encourus pour les fournitures et l'entretien. Le remboursement prévu pour les prêts est généralement dans l'année.

Un type courant de financement à court terme est une ligne de crédit, qui est garanti par une garantie. Il est généralement utilisé avec les entreprises qui ont du mal à maintenir un flux de trésorerie positif (les dépenses sont supérieures aux revenus actuels), comme les start-up.

Financement par emprunt à long terme

Les entreprises recherchent un financement par emprunt à long terme pour acheter des actifs, comme les bâtiments, équipement, et machines. Les actifs qui seront achetés sont généralement également utilisés pour garantir le prêt en tant que garantie. Le remboursement prévu des prêts est généralement de 10 ans maximum, avec des taux d'intérêt fixes et des paiements mensuels prévisibles.

Avantages du financement par emprunt

1. Préserver la propriété de l'entreprise

La principale raison pour laquelle les entreprises choisissent de se financer par emprunt plutôt que par capitaux propres est de préserver la propriété de l'entreprise. En financement en fonds propres, comme la vente d'actions ordinaires et privilégiées, l'investisseur conserve une participation dans l'entreprise. L'investisseur acquiert alors les droits de vote des actionnaires, et les propriétaires d'entreprise diluent leur propriété.

Le capital de la dette est fourni par un prêteur, qui n'a droit qu'au remboursement du capital majoré des intérêts. D'où, les propriétaires d'entreprise sont en mesure de conserver la propriété maximale de leur entreprise et de mettre fin aux obligations envers le prêteur une fois la dette remboursée.

2. Paiements d'intérêts déductibles d'impôt

Un autre avantage du financement par emprunt est que les intérêts payés sont déductibles d'impôt. Il diminue les obligations fiscales de l'entreprise. Par ailleurs, le paiement du principalPaiement du principalUn paiement du principal est un paiement vers le montant initial d'un prêt qui est dû. En d'autres termes, un paiement de capital est un paiement effectué sur un prêt qui réduit le montant restant dû du prêt, plutôt que de s'appliquer au paiement des intérêts perçus sur le prêt. et les intérêts débiteurs sont fixes et connus, en supposant que le prêt est remboursé à un taux constant. Il permet une prévision précise, ce qui facilite la budgétisation et la planification financière.

Inconvénients du financement par emprunt

1. Le besoin de revenus réguliers

Le remboursement de la dette peut devenir un combat pour certains propriétaires d'entreprise. Ils doivent s'assurer que l'entreprise génère suffisamment de revenus pour payer les versements réguliers du principal et des intérêts.

De nombreux établissements de crédit exigent également que les actifs de l'entreprise soient déposés en garantie du prêt, qui peuvent être saisis si l'entreprise n'est pas en mesure d'effectuer certains paiements.

2. Impact négatif sur les notations de crédit

Si les emprunteurs n'ont pas de plan solide pour rembourser leur dette, ils en subissent les conséquences. Les paiements en retard ou ignorés affecteront négativement leurs cotes de crédit, ce qui rend plus difficile l'emprunt d'argent à l'avenir.

3. Faillite potentielle

Accepter de fournir une garantie au prêteur met ses actifs commerciaux en danger, et parfois même leurs biens personnels. Par dessus tout, ils risquent une faillite potentielle. Si l'entreprise échoue, la dette doit encore être remboursée.

Ressources additionnelles

CFI est le fournisseur officiel de la page du programme Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)® - CBCAGet obtenez la certification CBCA™ de CFI et devenez Commercial Banking &Credit Analyst. Inscrivez-vous et faites progresser votre carrière grâce à nos programmes et cours de certification. programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale.

Afin de vous aider à devenir un analyste financier de classe mondiale et à faire progresser votre carrière à votre plein potentiel, ces ressources supplémentaires seront très utiles :

• Ratios de levierRatios de levierUn ratio de levier indique le niveau d'endettement contracté par une entité commerciale par rapport à plusieurs autres comptes de son bilan, releve de revenue, ou tableau des flux de trésorerie. modèle Excel
• Restructuration de la detteRestructuration de la detteLa restructuration de la dette est un processus par lequel une entreprise ou une autre entité connaissant des difficultés financières et des problèmes de liquidité refinance ses dettes existantes afin d'obtenir plus de flexibilité à court terme et de rendre son endettement plus gérable dans l'ensemble.
• Qualité de la garantieQualité de la garantieLa qualité de la garantie est liée à l'état général d'un certain actif qu'une entreprise ou un particulier souhaite mettre en garantie lors de l'emprunt de fonds
• Financement par emprunt vs financement par capitaux propresDette vs financement par capitaux propresFinancement par emprunt vs financement par capitaux propres - qu'est-ce qui convient le mieux à votre entreprise et pourquoi ? La réponse simple est que cela dépend. Le choix entre fonds propres et dette repose sur un grand nombre de facteurs tels que le climat économique actuel, la structure du capital existant de l'entreprise, et l'étape du cycle de vie de l'entreprise, pour n'en nommer que quelques-uns.