Les dettes ne sont pas si mauvaises :mettre fin au débat électoral sur les dettes de l'Indonésie

Le dernier tour des débats présidentiels en Indonésie pour les élections générales d'avril portera sur des questions économiques et financières.

On peut s'attendre à ce que les deux candidats - le président sortant Joko "Jokowi" Widodo et son rival, Prabowo Subianto – parlera des dettes du pays lors du débat du 13 avril. C'est devenu l'un des sujets les plus débattus entre les deux camps.

Le camp de Prabowo a critiqué l'augmentation de la dette sous l'administration de Jokowi, le blâmant sur sa mauvaise direction du secteur économique.

L'administration de Jokowi a défendu ses décisions, arguant que le montant de la dette est toujours à un niveau normal requis par la loi.

Je suis enseignant-chercheur en comptabilité et finance. En utilisant les principes comptables de base et la théorie financière, Je voudrais faire valoir que les dettes ne sont pas si mauvaises.

Comprendre le débat sur les dettes indonésiennes

La dette de l'Indonésie n'a cessé d'augmenter au cours des 10 dernières années.

Cependant, au cours des sept dernières années, le ratio de la dette au produit intérieur brut (PIB) du pays est resté autour de 30%. Ce niveau est considéré comme sûr. La loi de 2003 sur les finances de l'État stipule que le gouvernement peut contracter un emprunt tant que la dette n'excède pas 60 % du PIB national.

Le ratio dette/PIB de l'Indonésie en 2018 est inférieur à celui des pays voisins de l'ANASE tels que la Thaïlande (41,8%). Malaisie (50,9%) et Vietnam (61,5%).

Le camp de Prabowo a critiqué à plusieurs reprises l'administration de Jokowi pour avoir contracté trop de dettes pour, entre autres, ses projets d'infrastructures, jugeant ces décisions à courte vue. Ils disent que cela pèsera sur les générations futures.

Au contraire, Je pense que nous ne devons pas nous précipiter vers une telle conclusion.

Comprendre les dettes

En comptabilité, les dettes sont un moyen d'obtenir des actifs.

Les actifs ou les ressources détenus par une entité pour ses opérations commerciales sont égaux à la somme des passifs et des capitaux propres. Le passif est le montant d'argent qu'une entité doit à ses créanciers. Les capitaux propres sont la créance du propriétaire sur les actifs de l'entité.

Si une entité souhaite augmenter ses actifs, elle peut les sécuriser en vendant son capital (capitaux propres) ou en empruntant auprès de créanciers (dettes/passifs).

Imaginez une seconde que vous ayez besoin d'argent pour acheter un nouveau véhicule (un atout) pour les opérations. Vous avez deux options :

La première option :aller à la banque et emprunter de l'argent, créant ainsi un passif.

La deuxième option :s'il s'agit d'une petite entreprise qui vous appartient, vous pouvez injecter votre argent de votre propre poche. Ou , dans le cas d'une société, vous pouvez vendre les actions ou les actions de l'entreprise pour gagner de l'argent.

Dès la première option, nous savons qu'il y a un autre côté aux dettes car elles peuvent aider les entreprises à ajouter plus d'actifs.

Modèle d'ordre hiérarchique

En 1984, Les experts en économie Stewart Myers et Nicolas Majluf ont introduit la théorie de l'ordre hiérarchique pour la finance d'entreprise. Cette théorie suggère que les entreprises utilisent leurs fonds internes pour constituer des actifs.

Cependant, les ressources internes sont limitées. Les entreprises n'auraient alors d'autre choix que de se procurer des fonds externes. Cela peut se faire soit en empruntant (dette) soit en vendant ses capitaux propres sous forme d'actions.

La théorie de l'ordre hiérarchique préfère que les entreprises recherchent des dettes plutôt que de vendre des actions. Il y a deux raisons à cela.

D'abord, chercher des dettes est plus bénéfique pour les entreprises car cela réduira le montant des impôts qu'elles paient. Comment?

Les entreprises doivent payer des intérêts sur les dettes qu'elles garantissent. Ces paiements d'intérêts réduiront les revenus des entreprises, qui se traduit au final par une réduction d'impôt.

D'autre part, vendre des actions à de nouveaux propriétaires réduirait le contrôle des propriétaires d'origine sur l'entreprise. Les nouveaux propriétaires peuvent dicter la direction de l'entreprise avec leurs droits de vote.

Les stocks génèrent également des coûts futurs. Alors que la dette engendre l'intérêt, l'action donne lieu à des dividendes. Les dividendes sont la partie des revenus de la société distribuée à ses actionnaires.

Mise en contexte indonésien

Alors que la théorie de l'ordre hiérarchique décrit le côté positif de la dette du point de vue des entreprises, nous devons nous rappeler qu'un gouvernement n'opère pas pour générer des profits.

L'objectif principal du gouvernement est de protéger et de servir le public et d'accroître sa prospérité.

La recherche de dettes pour le gouvernement est justifiée tant que les prêts sont alloués dans des secteurs qui profiteront à la population. Ces secteurs peuvent inclure les infrastructures et la santé.

Par exemple, L'Indonésie doit garantir ses dettes pour financer ses coûteux projets d'infrastructure.

Le peuple indonésien a désespérément besoin que le gouvernement achève ses projets d'infrastructure pour garantir que la croissance et le développement soient répartis uniformément dans tout le pays.

N'oubliez pas non plus que la plus grande économie du monde a la plus grande dette au monde.

Dette, comme il s'avère, n'est pas trop mal du tout.