Comment les entreprises bénéficient-elles des swaps de taux d'intérêt et de devises ?

Que sont les swaps de taux d'intérêt et de devises ?

Les swaps de devises et de taux d'intérêt permettent aux entreprises de naviguer plus efficacement sur les marchés mondiaux. Les swaps de devises et de taux d'intérêt réunissent deux parties qui ont un avantage sur des marchés différents. En général, les swaps de taux d'intérêt et de devises présentent les mêmes avantages pour une entreprise.

Points clés à retenir:

• Les swaps de taux d'intérêt et de devises diffèrent en termes d'intérêts payés sur le montant principal et de devise utilisée pour le paiement.
• Un swap de taux d'intérêt implique l'échange de flux de trésorerie entre deux parties sur la base des paiements d'intérêts pour un montant en principal particulier.
• Un swap de devises implique l'échange du principal et du taux d'intérêt dans une devise contre le même dans une autre devise.
• Un swap de devises est considéré comme une opération de change et, Donc, une opération « hors bilan ».

Comprendre les swaps de taux d'intérêt et de devises

Les swaps de taux d'intérêt et de devises diffèrent en termes d'intérêts payés sur le montant principal et de devise utilisée pour le paiement.

Swaps de taux d'intérêt

Un swap de taux d'intérêt implique l'échange de flux de trésorerie entre deux parties sur la base de paiements d'intérêts pour un montant en principal particulier. Pour un swap de taux d'intérêt, le montant principal n'est pas réellement échangé. Au lieu, le montant principal est le même pour les deux côtés de la monnaie et un paiement fixe est fréquemment échangé contre un paiement flottant lié à un taux d'intérêt, comme le LIBOR ou le SOFR.

Échanges de devises

Un swap de devises implique l'échange du principal et du taux d'intérêt dans une devise contre le même dans une autre devise. L'échange du principal se fait aux taux du marché et est généralement le même pour le début et l'échéance du contrat.

Dans le cas des entreprises, ces dérivés ou titres aident à limiter ou à gérer l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt ou à acquérir un taux d'intérêt inférieur à celui qu'une entreprise serait autrement en mesure d'obtenir. Les swaps sont souvent utilisés car une entreprise nationale peut généralement bénéficier de meilleurs taux qu'une entreprise étrangère.

Un swap de devises est considéré comme une opération de change et, En tant que tel, ils ne sont pas légalement tenus de figurer au bilan d'une entreprise. Cela signifie qu'il s'agit d'opérations "hors bilan", et une entreprise peut avoir des dettes provenant de swaps qui ne sont pas divulguées dans ses états financiers.

Tirer parti des marchés mondiaux grâce à des swaps de devises et de taux d'intérêt

Supposons que la société A soit située aux États-Unis et que la société B soit située en Angleterre. L'entreprise A doit contracter un emprunt libellé en livres sterling et l'entreprise B doit contracter un emprunt libellé en dollars américains. Ces deux entreprises peuvent s'engager dans un swap pour profiter du fait que chaque entreprise a de meilleurs taux dans son pays respectif. Ces deux sociétés pourraient bénéficier d'économies de taux d'intérêt en cumulant l'accès privilégié dont elles disposent sur leurs propres marchés.

Les swaps aident également les entreprises à se couvrir contre le risque de taux d'intérêt en réduisant l'incertitude des flux de trésorerie futurs. Le swap permet aux entreprises de réviser leurs conditions d'endettement pour tirer parti des conditions de marché actuelles ou futures prévues. Les swaps de devises et de taux d'intérêt sont utilisés comme outils financiers pour réduire le montant nécessaire au service d'une dette en raison de ces avantages.

Les avantages qu'une entreprise tire de sa participation à un échange dépassent de loin les coûts, bien qu'il existe un certain risque associé à la possibilité que l'autre partie ne respecte pas ses obligations.