Ce que vous devez savoir sur le capital-risque de démarrage avant de le poursuivre

Cet article fait partie d'un guide Grow Wire sur la façon d'obtenir un financement VC. Téléchargez le guide complet sous forme de livre électronique.

Il existe de nombreuses options de financement pour les entrepreneurs qui cherchent à construire leurs grandes idées, mais l'un des plus recherchés est le financement par capital-risque (VC).

Dans cet article, nous couvrirons les bases de VC, fournir des conseils généraux sur la façon de savoir si c'est la bonne option de financement pour votre entreprise et donner un aperçu du processus. Nous expliquerons également les trois premiers niveaux d'accords de capital-risque :préamorçage ou démarrage, tête de série et premier tour.

Ce premier article VC couvrira les idées à un niveau général. Pourtant, nous expliquerons plus en détail les leçons les plus critiques une par une dans les articles suivants. Alors lisez bien, fais tes devoirs, alors sortez et commencez à lancer.

Qu'est-ce que le capital-risque ?

Entrepreneur.com propose la définition suivante pour VC.

« Les fonds affluant dans une entreprise, généralement pendant le processus de pré-IPO, sous la forme d'un investissement plutôt que d'un prêt. Contrôlé par un individu ou un petit groupe connu sous le nom de venture capitalists (VCs), ces investissements nécessitent un taux de rendement élevé et sont garantis par une position de propriété substantielle dans l'entreprise.

Le CR est aussi parfois appelé « capital-risque, « car il y a un risque que les VCs perdent leur argent si l'entreprise en démarrage ne réussit pas.

VC est financé par des investisseurs institutionnels et privés.
Les sociétés de capital-risque acquièrent des fonds auprès d'investisseurs institutionnels tels que des fonds de pension, les fondations universitaires et les sociétés financières ou les particuliers fortunés comme les anciens entrepreneurs ou les investisseurs providentiels. Les VC investissent ensuite ces fonds dans des entreprises dans l'espoir d'obtenir un rendement significatif.

Les VC investissent en retour de capitaux propres.
Les investissements en capital-risque sont généralement effectués en échange d'une participation au capital, ou la propriété partielle, dans une entreprise, au lieu d'être structuré comme des prêts.

Les investissements en capital de risque comprennent des partenariats à long terme entre des entreprises et des sociétés de capital-risque.
Les capital-risqueurs ne se contentent pas de vous donner de l'argent et de s'en aller. Ils veulent souvent assister à vos réunions, aider à prendre des décisions et donner leur avis sur la façon de gérer votre entreprise. Une société de capital-risque restera aux côtés de votre entreprise jusqu'à ce qu'elle « sorte » en « devenant publique » dans le cadre d'une introduction en bourse ou en étant « acquise » ou « rachetée » par une société de capital-investissement ou une entreprise plus grande… et cela peut prendre un certain temps.

« Le délai médian de sortie des sociétés financées par VC aux États-Unis est passé à 8,2 ans pour une introduction en bourse et à cinq ans pour les acquisitions ou les rachats, " Adley Bowden de Pitchbook a écrit sur VentureBeat.

?? Ne pensez pas que le VC convient à votre entreprise ? Découvrez d'autres options de financement dans « Tout ce que vous devez savoir sur le financement d'une entreprise mais jamais demandé ».

Mon entreprise est-elle prête pour le VC ?

Le bon moment pour approcher les VCs pour l'investissement est différent pour chaque entreprise. Il est possible d'attirer un partenaire VC avec seulement une idée, mais la majorité des transactions sont conclues après qu'une entreprise a trois éléments concrets :

• une équipe fondatrice
• un produit minimum viable (MVP)
• clients

Il y a aussi plus d'actifs incorporels qu'une entreprise doit avoir, que VC Scott Maxwell décrit - via des questions - dans un article pour Inc. :

1. Votre produit a-t-il une valeur unique ?
2. Votre modèle économique est-il attractif ? (c'est-à-dire, votre modèle d'entreprise a-t-il un moyen solide de gagner de l'argent ?)
3. Votre entreprise est-elle évolutive ? (c.-à-d. Y a-t-il un grand marché pour votre entreprise à servir ? Votre modèle d'entreprise vise-t-il à générer des millions de revenus pour l'entreprise ?)
4. Votre équipe de direction est-elle capable de faire croître l'entreprise?
5. Avez-vous un élan? (c'est-à-dire avez-vous des clients initiaux, des ventes ou des analyses montrant l'adoption du produit ou du service ?)

Dans notre prochain article, nous explorerons plus en détail comment déterminer si votre entreprise est le bon type et la bonne étape pour le capital-risque et ce que les capital-risque recherchent lorsqu'ils effectuent des investissements.

Si votre entreprise n'a pas encore suffisamment progressé pour attirer des investisseurs en capital-risque, une pépinière d'entreprises pourrait être un bon premier arrêt. Des incubateurs comme Amplify LA, 500 Startups et DreamIt Ventures proposent des ressources, mentorat et espace de bureau, ainsi que des opportunités d'obtenir de plus petites quantités de capital (généralement jusqu'à 100 $, 000, alors que la transaction moyenne de capital-risque de démarrage est de 1,7 million de dollars).

Les cinq étapes pour obtenir un financement en CR

Vous avez donc décidé que VC est le bon canal de financement pour votre entreprise, et vous pensez que votre entreprise est suffisamment mature pour la poursuivre. Vous devez maintenant comprendre et vous préparer au processus de financement.

En tant que créateur d'entreprise, vous passerez probablement par cinq étapes sur la voie du financement par capital-risque :

1. Idée
D'abord, vous avez besoin d'une excellente idée d'entreprise. Mais comme nous l'avons mentionné, toutes les entreprises ne conviennent pas à un investissement en capital de risque. Les sociétés de capital-risque investissent dans des types spécifiques d'entreprises :généralement en phase de démarrage, des entreprises hautement évolutives qui peuvent croître rapidement, dominer un marché et entrer en bourse par le biais d'une introduction en bourse. Si vous voulez de l'argent VC, vous devrez vous assurer que votre entreprise correspond à cette facture ; autrement, un autre type de financement est votre meilleur pari.

2. Emplacement
Un pitch deck est généralement le premier support marketing que vous partagerez avec une société de capital-risque. Un pitch deck peut être envoyé à froid par e-mail à une entreprise, mais le meilleur des cas est d'avoir une introduction chaleureuse, c'est quand quelqu'un de votre réseau vous présente le VC.

Les pitch decks à un stade précoce sont souvent conceptuels et basés sur des idées, alors que les ponts pour les étapes ultérieures de financement sont plus complexes, présentant des KPI tels que l'engagement, trafic ou revenus.

(Certains entrepreneurs préfèrent présenter leur produit lors de la première réunion au lieu d'un deck. Cependant, si le VC montre de l'intérêt, la prochaine étape est presque toujours un pitch deck ou un business plan traditionnel.)

Nous expliquerons comment créer un pitch deck épique pour les premiers stades dans un prochain article.

3. Réunions
Pour sécuriser le financement de votre entreprise, vous devez rencontrer des VCs. L'envoi à froid de votre pitch deck aux VC est un moyen potentiel de marquer une réunion. Pourtant, vous ferez bien mieux d'utiliser votre réseau comme expliqué ci-dessus.

Pour trouver le meilleur ajustement, créez une liste cible de VC qui correspondent à votre entreprise. CB Insights propose une vaste base de données d'entreprises que vous pouvez rechercher pour trouver des financiers dans votre secteur. Puis, utiliser votre réseau de références pour entrer en contact avec des VCs, ou faire de la sensibilisation à froid en dernier recours.

Le calendrier pour obtenir une réunion est différent pour tout le monde. Si vous avez une idée géniale et un réseau de gens d'affaires avec des connexions VC directes, il est possible de mettre en place des réunions en quelques semaines.

Mais si vous n'avez pas de contacts, sécuriser une réunion peut prendre beaucoup de temps. Bill Burnham, qui a travaillé comme VC et gère maintenant le fonds spéculatif Inductive Capital, propose 10 astuces pour prendre contact avec un VCs sur son blog. Ses conseils incluent le ciblage de partenaires spécifiques dans chaque entreprise et la recherche dans les connexions LinkedIn pour trouver des introductions directes.

Nous fournirons plus de conseils pour cibler et entrer en contact avec les VC et organiser des réunions VC dans un prochain article.

4. Diligence raisonnable
Si votre première rencontre avec un VC se passe bien, il y aura des réunions supplémentaires - le nombre exact varie considérablement - et une série d'étapes de diligence raisonnable avant qu'un VC ne propose un accord. Selon MicroVentures, une plateforme d'investissement en financement participatif en actions, la plupart des sociétés de capital-risque adoptent une approche de diligence raisonnable progressive. La diligence raisonnable comprend l'examen de l'équipe fondatrice, produit, industrie, marché cible, le pouvoir bénéficiaire de l'entreprise et la viabilité financière de l'entreprise.

Peu importe à quel point votre accord semble « terminé », la phase de due diligence est nécessaire pour toutes les sociétés de capital-risque. L'entreprise prendra le temps de vérifier toutes les données importantes et d'évaluer les actifs actuels ainsi que les risques potentiels, déterminer éventuellement si l'accord est un bon ajustement.

5. Modalités et financement
Si un VC souhaite financer votre entreprise, ils enverront une feuille de conditions qui expose les détails de l'accord proposé. Le cahier des charges est un document négociable sur lequel les deux parties doivent s'entendre. Après avoir finalisé une feuille de conditions, l'entreprise recevra un financement. Nous couvrirons les spécificités des feuilles de termes dans un prochain article.

Ces cinq étapes constituent le processus général d'obtention d'un financement auprès d'un VC. Ce n'est pas toujours une ligne droite vers le financement, alors préparez-vous et restez persévérant pendant le processus.

Combien de temps faudra-t-il pour obtenir VC?

"À maintes reprises, les entrepreneurs intelligents avec de bonnes idées sous-estiment le temps que prendra la collecte de fonds, ” VC Diane Fraiman de Voyager Capital a écrit dans un article pour Fortune.

Fraiman a mentionné que la plupart des entrepreneurs pensent qu'ils pourront fermer en 90 jours, mais cela peut prendre beaucoup plus de temps.

« La réponse simple est que 6 à 9 mois est une durée prudente pour collecter des fonds, bien qu'il existe une quantité importante de variation entre les entreprises (et au fil du temps), "Nic Brisbourne, un partenaire de la société de capital-risque en phase de démarrage Forward Partners, écrit sur son blog.

Vous ne voulez pas manquer d'argent pendant que vous développez votre entreprise. Ainsi, lorsque vous abordez le processus de financement par capital-risque, il est impératif de se donner beaucoup de temps.

Grant Gyesky est le PDG d'une entreprise de café infusé à froid, Rise Brewing Co. Il a décrit son parcours vers le financement par capital-risque comme un processus long et ardu, mais gratifiant !

« En 2018, J'ai participé à plus d'une centaine de réunions d'investisseurs potentiels, », a déclaré Gyesky à Grow Wire. « Obtenir du financement prend beaucoup plus de temps que les gens ne le pensent. »

Qu'il s'agisse de recueillir des offres ou de déterminer quelle société de capital-risque est la bonne personne, Gyesky recommande de vous donner plus de temps que vous ne l'estimez pour sécuriser VC.

Les trois premiers niveaux de financement par CR

Pour la plupart des entreprises, la première interaction avec un VC aura lieu dans ses premiers stades de croissance. Le financement à un stade précoce comprend trois subdivisions :

Les capital-risqueurs peuvent être impliqués dans n'importe laquelle de ces premières étapes d'une entreprise. Pourtant, certains entrepreneurs obtiennent leur argent d'amorçage ou de démarrage d'amis et de leur famille, prêts aux entreprises, sources de prêt alternatives ou d'autres dispositifs de financement avant d'approcher les sociétés de capital-risque.

Restez à l'écoute :vous pouvez en savoir plus sur comment obtenir un financement VC dans nos prochains articles.