Qu'est-ce que l'analyse descendante ?

L'analyse descendante commence par analyser les indicateurs macroéconomiques, puis effectuer une analyse sectorielle plus spécifique. Ce n'est qu'après cela qu'il plonge dans l'analyse fondamentale d'une entreprise spécifique. C'est le contraire de l'analyse ascendante, qui se concentre sur l'examen des fondamentaux ou des indicateurs de performance clés avant toute autre chose.

Décomposer l'analyse descendante

Produit intérieur brut

Une approche descendante commencera toujours au plus haut niveau, C'est, déterminer quel pays a le meilleur climat d'investissement. A ce niveau, un indicateur couramment utilisé est le produit intérieur brutFormule PIBLe produit intérieur brut (PIB) est la valeur monétaire, en monnaie locale, de tous les biens et services économiques finaux produits dans un pays pendant a ou PIB. Cet indicateur est une bonne référence pour comparer différents pays. Le PIB est une mesure globale de la croissance économique, c'est pourquoi de nombreux investisseurs l'utilisent. Bien que le PIB soit un facteur important à considérer, il y a aussi d'autres considérations qu'un investisseur doit analyser.

Risques géopolitiques

Les investisseurs mondiaux doivent évaluer le climat politique d'un pays avant de choisir d'y investir. En tant qu'investisseur, vous devez déterminer si l'économie du pays est en danger. Cela pourrait être dû à sa propre situation politique ou à des situations dans lesquelles les pays voisins pourraient mettre son économie en danger. Par exemple, lorsque la Fédération de Russie a annexé la Crimée en 2014, le risque d'investir en Europe de l'Est a considérablement augmenté.

Évaluation de l'état des actifs

Un autre facteur que vous devez garder à l'esprit concerne les évaluations des actifs par rapport à la croissance économique du pays. Bien qu'une économie en développement rapide puisse donner naissance à des entreprises à croissance rapide, l'industrie peut exiger beaucoup pour les titres. Les actions immobilières chinoises en sont un parfait exemple. Ils étaient hors de prix en 2016, suite à une hausse des prix.

Climat de la monnaie locale

En dehors de ces préoccupations, vous devez également prendre en compte l'effet que la monnaie nationale aura sur votre projet d'investissement. Il peut sembler qu'un titre étranger se porte bien dans sa monnaie locale, mais une fois que vous commencez à évaluer la dépréciation en termes de dollar américain, vous vous rendrez peut-être compte que son taux de croissance n'est pas aussi élevé que vous le pensiez.

Choisir le bon secteur dans une analyse descendante

Une fois que vous avez l'endroit idéal, l'étape suivante consiste à comparer les performances de différentes industries dans ce pays. Presque toujours, vous constaterez que la plus grande partie de la croissance a lieu dans certains secteurs de l'économie. Ces zones connaissent des changements rapides au sein d'un même cycle économique, souvent à cause de l'introduction de certaines technologies.

Par exemple, un pays particulier peut être fortement tributaire d'un secteur spécifique tel que l'agriculture ou l'énergie. Si vous diversifiez vos investissements dans d'autres secteurs qui ne se portent pas bien, vous n'obtiendrez pas les rendements élevés que vous obtiendriez si vous aviez ciblé le secteur florissant.

Une autre façon de voir les choses est de se concentrer sur les groupes qui nourrissent et alimentent la croissance de l'économie. Par exemple, une classe moyenne prospère dans une industrie en développement pourrait donner le ton à la croissance et au développement des actions de consommation discrétionnaire.

Il est également impératif d'évaluer si les marchés sont touchés par les activités du gouvernement fédéral. La raison en est que certains gouvernements choisissent de n'accorder des subventions qu'à quelques industries sélectionnées. Et bien que cela puisse améliorer les bénéfices des entreprises à court terme, cela peut ne pas durer très longtemps.

Évaluer les détails de l'analyse descendante

La dernière étape de l'approche d'analyse descendante de l'investissement consiste à évaluer les détails des actifs individuels. Plus précisement, vous devez examiner à la fois les aspects fondamentaux et techniques de l'actif. Les investisseurs choisissent généralement parmi une large gamme d'actifs, y compris les actions étrangères, ETFs internationauxExchange Traded Fund (ETF)Un Exchange Traded Fund (ETF) est un véhicule d'investissement populaire où les portefeuilles peuvent être plus flexibles et diversifiés à travers un large éventail de toutes les classes d'actifs disponibles. Découvrez les différents types d'ETF en lisant ce guide., et American Depository Receipts (ADR).

En ce qui concerne l'aspect technique, vous devez spécifiquement rechercher des actifs avec une tendance à la hausse des prix. Quant à l'aspect fondamental, vous devrez trouver des actifs dont la valeur a tendance à être sous-estimée. Cette dynamique vous évite de surpayer certains actifs.

Devriez-vous envisager d'utiliser l'analyse descendante ?

L'utilisation de l'analyse descendante nécessite de nombreuses recherches. Vous devez non seulement comparer les économies de différents pays, mais également différents secteurs dans l'État choisi. Cela signifie que la probabilité de choisir une entreprise sur une tendance à la baisse est faible; Par conséquent, minimiser votre risque d'investissement.

Une autre raison d'utiliser l'analyse descendante est qu'elle vous permet de diversifier vos investissements dans différents secteurs. Vous pouvez même choisir de diversifier votre portefeuille sur les marchés mondiaux. Si vous tombez sur un marché international qui se porte bien, vous pouvez y affecter une partie de votre capital. La diversification aide à atténuer le coup au cas où le marché primaire dans lequel vous avez investi subit un ralentissement.

Étant donné que chaque analyse descendante commence par une perspective globale de l'économie, il est très peu probable que les investisseurs soient pris au dépourvu par des bouleversements. Idéalement, cette stratégie exige qu'un investisseur se tienne au courant des problèmes géopolitiques et de l'ensemble des économies. Compte tenu de la vaste information dont disposent ces investisseurs sur les événements mondiaux et les réseaux entrelacés, il est facile de prévoir les tendances dans différents secteurs.

Tous ces avantages soutiennent le fait que l'analyse descendante mérite d'être envisagée. Cependant, cela ne veut pas dire que vous devriez vous débarrasser complètement de la stratégie ascendante. Après tout, vous pouvez utiliser une combinaison des deux stratégies. Avec la technique ascendante, vous aurez une image claire d'une entreprise individuelle avant de décider d'y investir. Cette approche vous permet d'accéder aux rapports financiers de l'entreprise pour vous aider à déterminer si elle a une situation financière solide.

À la fois, une analyse descendante vous donne une image complète de l'économie mondiale. Se tenir au courant des performances de différentes économies peut vous aider à prévoir la tendance du secteur spécifique dans lequel vous avez investi. Cela vous donne également la possibilité de diversifier votre portefeuille en investissant sur différents marchés.

L'essentiel pour l'analyse descendante

En résumé, une analyse descendante est lorsque les investisseurs prennent d'abord une vue d'ensemble des économies et des secteurs dans lesquels ils souhaitent investir. Cela signifie qu'ils évaluent les taux de croissance économique de différents pays à travers le monde. Une fois qu'ils ont identifié les pays potentiels, ils choisissent des secteurs spécifiques qui semblent prospérer dans ce pays. La dernière étape consiste à sélectionner des entreprises prospères dans ce secteur particulier, dans laquelle ils investissent ensuite. Il s'agit d'une approche en entonnoir pour sélectionner des opportunités d'investissement, comme l'indique le nom de l'analyse descendante.

Davantage de ressources

CFI est l'un des principaux fournisseurs de Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans votre carrière en finance . Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour les professionnels de la finance. Pour vous aider à continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, consultez les ressources supplémentaires de la FCI ci-dessous :

• Avantage absoluAvantage absoluEn économie, l'avantage absolu fait référence à la capacité de tout agent économique, soit un individu soit un groupe, produire une plus grande quantité
• Analyse d'entreprise comparableAnalyse d'entreprise comparableCe guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable (« Comps ») et comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples.
• Analyse stratégiqueAnalyse stratégiqueL'analyse stratégique fait référence au processus de recherche sur une entreprise et son environnement opérationnel pour formuler une stratégie. La définition
• Analyse SWOTAnalyse SWOTUne analyse SWOT est utilisée pour étudier les environnements internes et externes d'une entreprise et fait partie du processus de planification stratégique d'une entreprise. En outre, une