Les actions privilégiées sont-elles une dette ou des capitaux propres ?

Les actions privilégiées sont des titres hybrides qui présentent à la fois les caractéristiques de la dette et des capitaux propres. Semblable aux titres à revenu fixe, les actions privilégiées versent aux actionnaires privilégiés un montant fixe, dividende privilégié périodique. Comme l'équité, les actions privilégiées représentent un investissement de propriété dans la mesure où elles ne nécessitent pas le retour du principal. En général, les actions privilégiées sont plus risquées que la dette mais moins risquées que les actions. Le dividende privilégié n'est versé qu'une fois que les intérêts ont été payés pour la première fois aux détenteurs de dettes ordinaires, mais avant que les détenteurs d'actions ordinaires ne puissent conserver une partie de leurs bénéfices.

Revenu en espèces

Comme tout autre titre de créance, les actions privilégiées garantissent des paiements réguliers d'un dividende privilégié. De nombreux investisseurs investissent dans des actions privilégiées lorsqu'ils recherchent un revenu en espèces stable. Alors que les paiements d'intérêts sur la dette ordinaire ne peuvent pas être manqués sans risquer de faire défaut, Le dividende privilégié sur la dette hybride d'actions privilégiées peut être suspendu de temps à autre. Cependant, tout paiement omis doit être accumulé et rattrapé ultérieurement.

Capitaux propres

Même si les actions privilégiées versent un revenu en espèces régulier, il ne promet pas le retour du capital d'investissement comme une obligation d'entreprise, étant donné que la société a l'intention de détenir l'investissement sous forme de fonds propres. Dans certains cas, les titres de créance ordinaires peuvent être convertis en actions privilégiées en tant qu'apports de capitaux propres lorsqu'une entreprise cherche à se libérer de ses obligations de rembourser le capital de la dette aux prochaines échéances. Les actions privilégiées sont toujours inscrites dans la section des capitaux propres du bilan d'une entreprise.

Droits et responsabilités assimilables à un créancier

Comme les créanciers qui financent par emprunt sans avoir le contrôle des opérations de l'entreprise, les actionnaires privilégiés n'ont également aucun droit de vote sur les émissions de gestion. Les actions privilégiées en tant qu'actions sans droit de vote ne portent pas la responsabilité ultime de l'échec d'une entreprise. Dans une procédure de liquidation et de faillite, les créanciers et les actionnaires privilégiés bénéficient d'un traitement préférentiel par rapport aux détenteurs d'actions ordinaires.

Négociation en bourse similaire à celle des actions

Comme les actions ordinaires, les actions privilégiées faisant partie des capitaux propres du propriétaire sont également cotées et négociées en bourse. Son commerce peut être directement affecté par les bénéfices des entreprises, en particulier pour les actions privilégiées qui comportent une participation aux bénéfices. En plus de recevoir des revenus fixes, ce type d'actions privilégiées peut en outre partager les bénéfices de l'entreprise avec des actions ordinaires, une caractéristique que les titres de créance purs n'ont pas.

Autres caractéristiques

Les actions privilégiées peuvent ressembler à des dettes et des capitaux propres sur de nombreux aspects différents, mais il ne peut pas supporter la ressemblance complète. Prenons l'exemple d'effectuer des paiements fixes réguliers à la fois par des actions privilégiées et un titre de créance. Pour la dette, les charges d'intérêts sont déductibles fiscalement et l'entreprise peut récupérer une partie du paiement des intérêts d'un point de pourcentage égal à son taux d'imposition des sociétés. Pour les actions privilégiées, la charge de dividendes est payée sur la base du bénéfice après impôts. Ainsi, les économies d'impôt sur les frais d'intérêt rendent le financement par emprunt moins coûteux que le financement par actions privilégiées.