Comment calculer la valeur terminale en tant que perpétuité croissante dans Excel

Les tableurs comme Microsoft Excel sont idéaux pour calculer de nombreuses variables financières, comme le taux de rendement ou la valeur actuelle. Toute variable d'une équation peut être déterminée tant que la valeur des autres variables est connue. Utiliser Excel pour calculer la valeur terminale d'une perpétuité croissante sur la base du paiement perpétuel à la fin de la première période perpétuelle (le paiement des intérêts), le taux de croissance des versements en espèces par période, et le taux d'intérêt implicite (le taux disponible sur des produits similaires), qui est le taux de rendement requis pour l'investissement. Par exemple, une perpétuité pourrait commencer par un paiement d'intérêts de 1 $, 000 à la fin de la première année, avec le paiement augmentant de 1 pour cent par an et avec des produits similaires ayant un taux d'intérêt de 2 pour cent.

Saisissez la valeur de chaque variable et la formule de perpétuité croissante dans Excel

Étape 1

Saisissez le montant que la perpétuité paie à la fin de la première période perpétuelle dans la cellule « B2 » d'Excel. Par exemple, si la perpétuité paie 1 $, 000 à la fin de la première année, entrez « 1000 » dans la cellule « B2 ». Étiquetez la cellule adjacente « C2 » comme « Premier paiement ».

Étape 2

Entrez le taux d'intérêt implicite (le taux disponible sur des investissements similaires) sur les paiements en espèces à perpétuité dans la cellule « B3 ». Par exemple, si le taux d'intérêt implicite sur les versements à perpétuité est de 3 % par an, saisissez « 0,03 » dans la cellule « B3 ». Étiquetez la cellule adjacente « C3 » comme « Taux d'intérêt ».

Étape 3

Entrez le taux de croissance annuel des paiements en espèces à perpétuité dans la cellule « B4 ». Par exemple, si le paiement à perpétuité augmente au taux de 2% pour cent par an, saisissez « 0,02 » dans la cellule « B4 ». Étiquetez la cellule adjacente « C4 » comme « Taux de croissance ».

Étape 4

Entrez la formule '=B2/(B3-B4)' dans la cellule 'B5'. La formule est le paiement annuel à la fin de la première période perpétuelle divisé par la différence entre le taux d'intérêt et le taux de croissance. Le résultat est la valeur terminale de la perpétuité croissante au cours de la période précédant le premier paiement. Étiquetez la cellule adjacente « C5 » comme « Valeur terminale ».

Avertissement

La formule de perpétuité croissante ne fonctionne pas si le taux de croissance est supérieur au taux d'intérêt. C'est logique car un investissement ne peut croître à un taux supérieur au taux d'intérêt à perpétuité.