Weekly Digest :Malgré une semaine bruyante,

Ce fut une semaine chargée avec les élections de mi-mandat, la réunion politique de la Fed, ainsi que les annonces de résultats trimestriels en cours. Il y a eu une forte reprise mondiale avant les mi-mandats, qui s'est poursuivi jusqu'à mercredi après l'annonce de la plupart des résultats. Cela a permis aux actions américaines de rester bien positives, malgré une vente massive vendredi. Les actions développées étrangères ont terminé la semaine à plat, tandis que les marchés émergents ont enregistré des baisses. Les matières premières étaient également en baisse après que les inquiétudes concernant l'augmentation de l'offre ont poussé les prix du pétrole près des niveaux du marché baissier.

Retours hebdomadaires

S&P 500 : 2, 781 (+2,1%)
FTSE All-World hors États-Unis (VEU):(-0,4%)
Rendement du Trésor américain à 10 ans :3,18% (-0,04%)
Or : 1 $, 210 (-1,9%)
USD/EUR :1,134 $ (-0,4 %)

Événements majeurs

• Lundi – Des rapports ont révélé qu'Amazon prévoyait de diviser son deuxième siège social entre deux sites plutôt qu'un.
• Lundi – Les États-Unis ont renforcé les sanctions contre l'Iran visant le pétrole et les banques iraniennes, bien qu'il ait accordé des dérogations à une poignée de pays, dont la Chine, Japon, Inde et Italie.
• Mardi – Les électeurs américains se sont rendus aux urnes pour voter lors des élections de mi-mandat très attendues.
• Mercredi – Un ancien Marine a tué 12 personnes dans un bar de musique country près de L.A. avant de se suicider. Les enquêteurs sont toujours à la recherche d'un mobile.
• Jeudi – La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux inchangés après sa réunion de politique de deux jours, mais a préparé le terrain pour de futures hausses de taux avec son évaluation optimiste de la croissance économique.
• Vendredi – Les prix à la production américains ont augmenté de 0,6% en octobre, la plus forte augmentation mensuelle depuis 2012.

Notre avis

Après tout le battage médiatique, les élections de mi-mandat sont enfin terminées. Il s'avère qu'il n'y a pas eu de "vague bleue" massive, il n'y avait pas non plus de balayage républicain. Au lieu, les résultats se sont avérés presque exactement comme prévu. Le Congrès est maintenant divisé avec les démocrates qui prennent la Chambre, et les républicains maintenant le contrôle du Sénat. Alors qu'est-ce que cela signifie aller de l'avant?

Bien, les marchés se sont définitivement redressés mercredi. Peut-être que les investisseurs ont applaudi le fait qu'un Congrès divisé rend moins probable l'adoption d'une législation majeure. Ou peut-être que les marchés étaient heureux que la vague bleue ne se soit jamais matérialisée, ce qui rend plus probable les réductions d'impôts sont là pour rester. Autre possibilité :peut-être que tout le monde était simplement soulagé de ne plus avoir à écouter toutes ces publicités politiques ennuyeuses. Indépendamment, maintenant que les élections sont terminées, cela enlève un peu d'incertitude. C'est quelque chose que les investisseurs ont tendance à aimer. Et les marchés se sont historiquement redressés après les élections de mi-mandat, en particulier au cours de l'année civile suivante, où les rendements ont été en moyenne d'environ +17,9% depuis 1927.

Mais l'histoire se répétera-t-elle ? Très dur à dire. Quelle que soit la raison du grand rassemblement de mercredi, il apparaît certainement éphémère. Les baisses consécutives du marché de jeudi et de vendredi suggèrent que la réalité s'est de nouveau installée. Parce qu'en fin de compte, rien n'a fondamentalement changé dans le contexte macroéconomique. La guerre commerciale est toujours en cours, et il est peu probable que les résultats des élections entraînent une résolution plus rapide. De plus, la forte croissance économique des États-Unis continue de justifier de nouvelles hausses de taux. En réalité, il n'y avait pas une seule mention de la baisse du marché d'octobre dans la déclaration de politique de la Fed.

Donc, malgré cette semaine particulièrement bruyante, les marchés reprennent là où ils s'étaient arrêtés.