Espèces disponibles pour le service de la dette (CADS)

Qu'est-ce que les espèces disponibles pour le service de la dette (CADS) ?

Dans le monde financier, la trésorerie disponible pour le service de la dette (CADS) est un ratio qui mesure le montant de trésorerie d'une entreprise par rapport à ses obligations au titre du service de la dette exigibles dans une année civile. Ces obligations comprennent tous les paiements d'intérêts et remboursements de capital courants et tiennent compte de plusieurs entrées et sorties de trésorerie.

CADS est également connu sous le nom de flux de trésorerie disponibles pour le service de la dette (CFADS).

• La trésorerie disponible pour le service de la dette (CADS) est une mesure numérique de la quantité de trésorerie disponible pour le service des obligations de la dette, généralement à court terme.
• CADS est souvent utilisé dans le financement de projets, pour déterminer si un investissement ou une entreprise est viable.
• CADS est utilisé comme entrée dans un certain nombre d'autres ratios de couverture financière tels que le DSCR, LLCR, et PLCR.
• Le calcul du CFADS peut se faire de plusieurs manières; la plupart commencent par l'EBITDA ou les recettes des clients.
• Les prêteurs et les investisseurs préfèrent les entreprises qui présentent des ratios CADS élevés, mais pas trop élevés, car ils veulent des entreprises qui ne reposent pas sur leur argent, mais dépenser et s'endetter de manière responsable.

Comprendre la trésorerie disponible pour le service de la dette (CADS)

Les liquidités disponibles pour le service de la dette (CADS) sont exprimées en chiffres simples. Un ratio CADS inférieur à 1 indique qu'une entreprise ne peut pas payer ses dettes, tandis qu'un ratio de 1 signifie qu'il peut remplir ses obligations, mais seulement :cela le laissera sans fonds immédiats. Un ratio supérieur à 1 indique que l'entreprise peut assurer le service de sa dette et avoir de l'argent en surplus. De nombreuses entreprises ou projets sonores ont des CADS à trois chiffres.

CADS est souvent utilisé dans le financement de projets, une analyse coûts-avantages du cycle de vie complet d'un projet ou d'un investissement à long terme pour déterminer s'il est réalisable, et générera suffisamment d'argent pour couvrir ses coûts - pour se payer, pour ainsi dire.

CADS est calculé en décomptant les revenus, Dépenses de fonctionnement, dépenses en capital, impôt, et les ajustements du fonds de roulement. Il permet de mesurer et de déterminer divers autres calculs et ratios de remboursement de la dette, dont le ratio de couverture du service de la dette (DSCR), ratio de couverture de la durée de vie du prêt (LLCR), et le ratio de couverture de la durée de vie du projet (PLCR).

Les flux de trésorerie disponibles pour le service de la dette remplacent souvent l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, et amortissement) dans ces calculs. Le CADS est considéré comme un meilleur indicateur de la capacité d'un projet à rembourser sa dette, car il prend en compte le calendrier des flux de trésorerie et les effets des impôts.

CADS ne doit pas être confondu avec son CAD qui ressemble à un son. Dans le monde de l'investissement, CAD signifie « espèces disponibles pour la distribution, " et il fait référence aux liquidités d'une fiducie de placement immobilier (FPI) qui sont disponibles pour être distribuées sous forme de dividendes aux actionnaires.

Calcul des liquidités disponibles pour le service de la dette (CADS)

Les liquidités disponibles pour le service de la dette (CADS) peuvent être calculées de différentes manières. Deux sont particulièrement fréquents. Les deux ont mis en place un modèle de cascade de flux de trésorerie, une sorte de bilan-calendrier qui délimite les recettes entrantes, dépenses sortantes, et le calendrier des paiements à différents créanciers ou pour le service de différentes dettes.

CADS utilisant les revenus

• Commencez par l'EBITDA
• Ajuster pour les variations du fonds de roulement net
• Soustraire les dépenses sur les dépenses en capital
• Ajuster pour le financement par capitaux propres et par emprunt
• Soustraire les impôts

CADS utilisant les reçus des clients

• Commencer par les créances clients
• Soustraire les paiements aux fournisseurs et aux employés
• Soustraire les redevances
• Soustraire les dépenses sur les dépenses en capital
• Soustraire les impôts

Considérations particulières

Les prêteurs préfèrent prêter de l'argent à des entreprises qui présentent des ratios CADS élevés. La raison est simple :plus le ratio est élevé, plus le coussin de trésorerie d'une entreprise est important pour assurer le service de ses dettes, et moins il est probable qu'il fasse défaut sur ses prêts en cours. En bref, plus le ratio CADS est élevé, moins le prêt est risqué.

D'autre part, les actionnaires préfèrent généralement les entreprises dans lesquelles ils investissent pour présenter des ratios CADS optimaux, qui sont nécessairement les ratios les plus élevés. Un ratio trop élevé peut indiquer qu'une entreprise dispose de trop d'argent, et ne pas dépenser de manière intelligente - cela suggère que l'entreprise est statique, et non en expansion. Un CADS optimal signifie que l'entreprise est sur une base financière sûre et dispose d'une direction solide qui comprend le déploiement efficace des liquidités pour les dépenses en capital, versements de dividendes, et les rachats d'actions, autant de choses qui assurent la solidité d'une entreprise.

Au lieu d'apparaître au bilan d'une entreprise, Les ratios CADS peuvent apparaître comme des covenants dans les accords de dette avec les prêteurs, tout comme les DSCR et autres obligations.