Avons-nous besoin de plus de réglementation sur la cryptographie ? Deux côtés de l'histoire

La réglementation des crypto-monnaies est-elle le croque-mitaine que beaucoup prétendent être ?

Les législateurs de Washington sont aux prises avec le sujet épineux de la réglementation de la cryptographie depuis un certain temps. L'industrie tentaculaire de la crypto-monnaie vaut actuellement plus de 2 000 milliards de dollars - et des personnalités, de la secrétaire au Trésor Janet Yellen au président de la SEC Gary Gensler, tous croient qu'une surveillance accrue est nécessaire.

En même temps, Les passionnés de cryptographie de longue date craignent que la réglementation n'étouffe cette industrie en plein essor. Voici un résumé des deux côtés du débat.

Règlement pro

Les partisans de la réglementation pensent que cela aidera l'industrie à prospérer. Voici comment.

Cela augmentera la protection des investisseurs

Il y a une raison pour laquelle Gensler a décrit la crypto comme le Far West. Les escroqueries sont nombreuses et peu de règles sont en place pour empêcher les manipulations de marché ou les délits d'initiés.

Plus, il existe des risques cachés que de nombreux investisseurs ne prennent pas en considération. Par example, si vous placez votre épargne dans une plateforme crypto génératrice d'intérêts, à quel point êtes-vous sûr que votre argent est protégé ? Et si la plateforme faisait faillite ou était piratée ? Ce sont des choses que la réglementation pourrait éventuellement régler.

Cela pourrait empêcher le blanchiment d'argent et l'évasion fiscale

Beaucoup soutiennent que les criminels utilisent la nature anonyme du commerce de crypto pour blanchir leurs gains mal acquis, rendant la réglementation indispensable. Il y a une crainte que l'argent de la crypto-monnaie soit utilisé pour financer le terrorisme ou canaliser de l'argent provenant d'activités illégales.

Par conséquent, la plupart des principaux échanges de crypto-monnaie ont des procédures de connaissance du client (KYC). Les utilisateurs doivent soumettre des informations personnelles, tels que leur nom et photo d'identité, avant de pouvoir ouvrir un compte ou déposer de l'argent. Pourtant, il existe encore de nombreux échanges sans KYC où les gens peuvent échanger de manière anonyme.

La crypto-monnaie - en particulier les pièces stables - pourrait avoir un impact sur l'économie au sens large

Les Stablecoins sont des cryptos qui rattachent leur valeur à d'autres matières premières comme l'or ou le dollar américain. Il existe différents types de stablecoins, mais un modèle inquiète déjà les autorités :les pièces stables à garantie fiduciaire.

Les pièces stables soutenues par Fiat sont indexées sur des devises traditionnelles comme le dollar. En théorie, ils devraient être adossés à 1:1 par des actifs détenus en réserve. De cette façon, si tout le monde essayait de retirer ses jetons en même temps, ils pourraient.

Mais maintenant, ce n'est pas le cas. Par example, Attache (USDT), le plus grand stablecoin par capitalisation boursière, prend en charge environ la moitié de ses jetons par le biais d'un type de dette à court terme appelée papier commercial. S'il y a une course sur Tether, les investisseurs peuvent découvrir qu'ils ne peuvent pas accéder à leur argent. Et l'agence de crédit mondiale Fitch Ratings a averti que cela pourrait également affecter la stabilité de l'ensemble du marché du crédit à court terme.

L'industrie de la cryptographie ne peut pas atteindre son plein potentiel sans plus de réglementation

L'adoption par le grand public a considérablement augmenté au cours des dernières années, mais il y a encore un long chemin à parcourir. À l'heure actuelle, seulement 14% des Américains possèdent une crypto, selon un rapport de Gemini. Une réglementation qui protège les investisseurs de détail pourrait encourager davantage de personnes à plonger leurs orteils dans les eaux cryptographiques.

Cela renforcerait également probablement la confiance des investisseurs institutionnels qui doivent suivre des règles strictes de conformité et de gestion des risques. Par example, s'il s'avérait qu'une institution avait négocié des actifs de crypto-monnaie qui étaient plus tard liés à des activités illégales, il pourrait se retrouver mêlé à une enquête criminelle.

Sans directives claires, il est très difficile pour les investisseurs et les utilisateurs de crypto-monnaie d'être sûrs qu'ils sont dans des eaux sûres, ce qui constitue un obstacle majeur à la croissance future.

Anti-réglementation

Voici quelques arguments anti-réglementation courants.

Cela va à l'encontre de l'esprit de la crypto-monnaie

L'éthique de la décentralisation - exclure les intermédiaires comme les grandes banques et les gouvernements des transactions financières - est au cœur de la culture de la cryptographie. Il permet aux individus de gérer leur argent sans que personne ne veille sur leurs épaules, et il enlève le pouvoir aux grandes banques et entreprises. Mettre tout simplement, la réglementation va à l'encontre de cette idée.

Cela nuira à l'innovation

L'industrie de la crypto-monnaie a prospéré ces dernières années, en partie parce que la technologie blockchain promet de perturber diverses industries, notamment financier. La nature décentralisée de ces entreprises signifie souvent que les coûts de démarrage sont beaucoup plus bas car il n'est pas nécessaire de construire des réseaux et une infrastructure centralisés.

Mais l'autre raison pour laquelle l'industrie se porte bien est à cause des modèles de collecte de fonds flexibles. Les sociétés de crypto-monnaie ont pu lever des fonds rapidement sans avoir à suivre des lois de sécurité complexes. Et les investisseurs de détail ont pu investir de l'argent dans des projets auxquels ils n'auraient pas pu accéder autrement.

Cela poussera l'industrie de la cryptographie dans d'autres pays

La nature mondiale de l'industrie de la crypto-monnaie signifie qu'il existe une crainte qu'une réglementation américaine plus stricte ne pousse simplement l'industrie dans des juridictions plus favorables à la cryptographie. Il y aurait deux conséquences majeures à cela :

• Les États-Unis pourraient passer à côté des avantages économiques de cette nouvelle industrie. Des endroits comme Miami et la Californie tentent déjà activement d'attirer l'argent et les emplois qui pourraient découler du fait d'être des hubs cryptographiques.
• Si l'industrie se déplace à l'extérieur des frontières des États-Unis, il serait plus difficile d'assurer une quelconque protection des investisseurs. Il est souvent préférable de garder les gens à l'intérieur de la tente.

Cela fera baisser les prix de la crypto

Il ne semble pas probable que les États-Unis essaieront de suivre la Chine et d'interdire complètement les crypto-monnaies. Pourtant, une réglementation plus stricte affecterait presque certainement les prix à court terme - en partie parce que tant de gens en ont peur. L'idée même de réglementation est devenue en quelque sorte un croque-mitaine dans les cercles de crypto-monnaie. Par conséquent, les prix des cryptos dégringolent même en cas de rumeurs de mesures réglementaires à grande échelle.

Il convient de souligner que certains experts soutiennent que la réglementation aurait un impact positif sur les prix à long terme. Par example, à l'heure, la perte à court terme de tout fonds illicite pourrait être plus que compensée par les liquidités des grands investisseurs institutionnels. Et une réglementation qui renforce la confiance et ajoute un niveau de protection des investisseurs aiderait le secteur à se développer encore plus.

Finalement, ce qui compte, c'est la nature de toute nouvelle réglementation sur les crypto-monnaies. Une réglementation lourde qui entrave massivement les activités de projets légitimes pourrait être dommageable. Mais une réglementation sensée qui élimine les mauvais joueurs pourrait créer un environnement où de véritables projets pourraient prospérer.

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