Le successeur de Bitcoin ? Des valeurs plus cohérentes pourraient faire des « stablecoins » une option de crypto-monnaie plus sûre

Bitcoin a plongé d'un sommet de près de 20 $ US, 000 en décembre 2017 à aussi peu que 3 $ US 675. Il est donc compréhensible que certains utilisateurs de crypto-monnaie recherchent plus de stabilité. Avec l'avenir de Bitcoin et d'autres crypto-monnaies incertain, une nouvelle solution possible connue sous le nom de « stablecoins » a vu le jour. Cette crypto-monnaie vise à mieux conserver sa valeur que les autres, qui pourrait offrir plus de stabilité aux investisseurs.

Les crypto-monnaies sont des jetons numériques qui agissent comme une forme de monnaie, permettant effectivement aux personnes d'effectuer des transactions sans banque ni intermédiaire. La plupart des crypto-monnaies n'ont pas de valeur intrinsèque, et obtenir leur prix de ce que les autres paieront. Cette, parallèlement à la spéculation sur les prix de ceux qui espèrent que les valeurs augmenteront, a conduit à une volatilité importante des prix des crypto-monnaies.

Contrairement aux autres crypto-monnaies, les pièces stables visent à mieux maintenir leur valeur en étant échangeables contre quelque chose d'autre de valeur tangible, comme les monnaies fiduciaires ordinaires telles que les dollars américains, ou même de l'or.

L'actif sous-jacent des pièces stables (la valeur monétaire à laquelle les investisseurs s'attendent à ce qu'ils se négocient) serait normalement déposé auprès d'une banque de confiance. Si les gens sont convaincus qu'ils peuvent échanger ces pièces en échange de ladite devise, et que l'émetteur dispose de réserves suffisantes pour toutes les pièces en circulation, le prix du stablecoin ne devrait pas tomber en dessous de la valeur de l'actif sous-jacent.

Les pièces stables les plus utilisées sont Tether, TrueUSD et USD Coin, qui lient leur valeur au dollar américain. Tether a connu une certaine volatilité à court terme, fluctuant entre 0,989 $ et 0,95 $. TrueUSD est resté stable, mais USD Coin a connu une légère instabilité – même si sa plus forte baisse est toujours restée à moins de 1,8% du dollar. Par rapport aux autres crypto-monnaies, alors, les pièces stables sont restées stables.

Mais il n'y a rien de technique à maintenir le prix des pièces stables à une valeur fixe. Si les gens perdent confiance que l'émetteur a suffisamment d'actifs réservés pour honorer la valeur de toutes les pièces en cas de rachat, cela pourrait entraîner des variations de prix importantes. Le prix pourrait également augmenter si la demande dépasse l'offre d'une pièce stable.

Pourquoi les stablecoins deviennent-ils populaires ?

Le récent crash du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies, parallèlement à des prix de négociation incohérents entre les bourses, ont influencé la perception que les crypto-monnaies sont imprévisibles. L'idée d'une crypto-monnaie avec une valeur fixe a un attrait compréhensible, surtout parmi ceux qui veulent faire des achats avec des crypto-monnaies.

Les échanges de crypto-monnaie s'éloignent également de l'interaction avec les systèmes bancaires en raison de l'intérêt et de l'attention réglementaires accrus pour les opérations de crypto-monnaie. Dans certains cas notables, les bourses ont même vu leurs fonds gelés par les banques. Cela a conduit certains échanges de crypto-monnaies populaires à ne plus autoriser les transactions entre les crypto-monnaies et l'argent réel. Donc, pour acheter sur ces bourses, les gens ont besoin de crypto-monnaies existantes – faisant des pièces stables une bonne option pour débuter.

Les algorithmes informatiques maintiendront-ils la stabilité ?

Les pièces stables basées sur le seigneuriage sont le dernier développement. Ceux-ci utilisent des algorithmes informatiques pour contrôler la disponibilité du stablecoin en l'achetant et en le vendant automatiquement en fonction des prix en temps réel, idéalement en gardant le prix de la pièce stable. Si les prix augmentent, les pièces des réserves seraient disponibles à l'achat, ce qui augmente l'offre et réduit les prix. Si le prix baisse, l'algorithme peut racheter des pièces (en utilisant d'autres crypto-monnaies détenues dans des réserves) pour réduire l'offre et augmenter le prix.

Mais si l'offre augmente trop rapidement, l'algorithme n'aura pas suffisamment de fonds pour racheter suffisamment de pièces pour stabiliser le prix. Cela pourrait faire chuter la valeur, surtout si les gens perdent confiance dans l'émetteur de la pièce. Cependant, cela peut également arriver aux monnaies fiduciaires ordinaires, pas seulement des pièces stables, car les monnaies n'ont de valeur que si les autres l'acceptent - sinon, il perd considérablement de la valeur.

L'avenir

Les Stablecoins pourraient présenter une solution à la volatilité à court terme, à condition que la devise qui soutient sa valeur reste stable en valeur. Mais ils ne répareront pas les pertes de confiance, surtout si la valeur des actifs réservés du stablecoin est remise en question. Si la capacité de racheter cette devise est menacée, le prix du stablecoin va probablement baisser.

Les crypto-monnaies basées sur le seigneuriage peuvent gérer une volatilité limitée si elles ont suffisamment de réserves pour contrôler l'offre avec des achats et des ventes algorithmiques. Mais cela nécessite toujours que les gens détiennent ou acceptent volontairement la pièce. Les chutes de prix flash qui se produisent lorsque de nombreuses crypto-monnaies sont vendues en peu de temps ne sont pas inconnues, montrant le potentiel réel de volatilité extrême due aux transactions importantes.

Il existe également une prime importante pour l'utilisation de pièces stables pour acheter d'autres crypto-monnaies. Au moment de la rédaction, il a coûté près de 118 $ US par unité de plus pour acheter un Bitcoin en utilisant Tether que des dollars US, bien que les deux soient censés avoir la même valeur sous-jacente. Si le marché considérait les pièces stables comme une solution à la volatilité des crypto-monnaies, le prix serait le même qu'avec de l'argent comptant.

Alors que les pièces stables pourraient réduire la quantité de risques que les acheteurs voient dans la crypto-monnaie, surtout liée à l'instabilité des prix, il est peu probable qu'ils soient réellement utilisés de manière plus générale.

L'utilisation de pièces stables pour les transactions quotidiennes présente de nombreux défis, surtout si le système ne peut pas rendre plus de pièces disponibles si la demande augmente. Les Stablecoins ne sont pas non plus protégés par les systèmes de compensation que certains comptes bancaires en espèces sont, ce qui rend peu probable que la plupart des gens remplacent leurs comptes en espèces.

Les crypto-monnaies ordinaires offrent également des rendements potentiellement plus élevés que les pièces stables, qui attire les preneurs de risques. Les grandes banques d'investissement explorent également des moyens de tirer parti de la volatilité des prix des crypto-monnaies, car cela crée plus d'opportunités de profit et attirera les investisseurs.

Cela ne veut pas dire que les pièces stables n'ont pas d'avenir. Les personnes vivant dans des pays dont les monnaies locales sont instables pourraient utiliser des pièces stables pour détenir numériquement une devise étrangère plus stable. Cependant, tandis que les pièces stables pourraient être plus sûres que les devises réelles dans certaines situations, les valeurs continueront de fluctuer si les gens perdent confiance en leur valeur.

Malgré la volatilité du marché, Les crypto-monnaies comme Bitcoin restent populaires auprès des investisseurs et des gens ordinaires qui espèrent devenir millionnaires Bitcoin. Alors que les pièces stables peuvent sembler une alternative astucieuse, il est peu probable que les gens échangent leur chance de gagner des millions contre la sécurité.