Dois-je acheter du GBTC ?

Insight pour ceux qui envisagent GBTC

Certains pourraient demander « devrais-je acheter du GBTC ? » D'autres pourraient demander « devrais-je acheter du GBTC ou du BTC ? » C'est-à-dire, « devrais-je utiliser le stock Bitcoin ou les Bitcoins réels ? » Voici un aperçu.

• Bitcoin est, à bien des égards, la crypto-monnaie la plus populaire au monde. Le prix du Bitcoin a été volatil, mais sa trajectoire générale a augmenté au fil du temps malgré quelques creux importants et des corrections à plus long terme. C'est risqué, mais potentiellement passionnant, pariez pour les investisseurs qui sont configurés pour le négocier rapidement ou qui souhaitent être longs à bas prix ou construire une position moyenne au fil du temps (en plus, il est utile comme monnaie numérique).
• Le Bitcoin Investment Trust (GBTC) est une fiducie gérée par Greyscale qui en détient environ 170, 000 bitcoins. Les investisseurs peuvent acheter des actions de la fiducie. Une action représente un peu moins de 1/10ème d'un Bitcoin (en raison des frais et autres). Dans un monde parfait, GBTC refléterait parfaitement le mouvement et la valeur des prix de Bitcoin, comme GLD le fait avec Gold, mais jusqu'à présent, c'était loin d'être le cas.

MISE À JOUR À PARTIR DE 2018 :Division des actions de GBTC trust en janvier 2018, chaque action vaut maintenant environ 1/100e de Bitcoin. Veuillez également noter que pendant que les prix changent, et dans les cas peuvent être utilisés comme exemples ci-dessous, la logique de base derrière l'article n'a pas changé depuis qu'il a été écrit en septembre 2017. L'essentiel de GBTC est toujours le même, il se négocie à prime, suit vaguement le prix du Bitcoin, a très bien fonctionné, et a généralement des avantages et des inconvénients à considérer.

Avec les bases couvertes, l'essentiel est que ce sont deux bons choix pour les investisseurs, tant que les investisseurs comprennent ce qu'ils achètent. Voici quelques trucs à prendre en compte:

• GBTC s'est historiquement négocié à une prime importante par rapport à sa valeur liquidative ou à sa valeur d'actif natif (ce qui signifie qu'il s'est négocié plus que sa valeur sur papier historiquement). Vous pouvez suivre la prime GBTC directement sur le site Web de Greyscale. Sur le site, « Part de marché » est le coût des actions de GBTC et « Bitcoin Holdings » par action est la valeur sous-jacente actuelle du Bitcoin.
• BTC négocie généralement pour ce qu'il vaut, parce qu'il est lui-même. Bien que ce pour quoi il se négocie puisse différer selon le pays et la bourse.
• GBTC peut être négocié via un compte de courtage traditionnel, vous pouvez donc par exemple utiliser votre 401K pour acheter du Bitcoin indirectement de cette façon.
• BTC vous oblige à configurer des portefeuilles et des échanges ou à utiliser un courtier. En d'autres termes, cela nécessite la mise en place d'un programme tel que Coinbase/GDAX. Cela signifie qu'il y a une courbe d'apprentissage et un autre échange à surveiller si vous allez trader de cette façon.
• L'achat et la vente de BTC peuvent entraîner des frais élevés si vous n'utilisez pas d'échange. Votre courtier aura souvent des frais moins élevés.
• GBTC ne suit pas parfaitement le prix de Bitcoin. Parfois, c'est bien car GBTC peut être moins volatil les jours de baisse ou peut exagérer les gains les jours de hausse. Cependant, d'autres fois, GBTC ne parviendra pas à suivre une course Bitcoin et cela peut être frustrant
• BTC est toujours le meilleur achat lors d'un plongeon, parce que si et quand il récupère, la reprise est certaine pour l'investisseur (ce n'est pas le cas pour GBTC). En d'autres termes, lorsque le prix du Bitcoin baisse, le prix est bon (en supposant qu'il rebondisse à nouveau, comme par le passé).
• GBTC devient un meilleur achat à mesure qu'il se rapproche de sa valeur liquidative. Cela ne devient pas nécessairement un bon achat dans un plongeon, car il se négocie au-dessus de sa valeur liquidative. Cela peut rendre un achat vraiment compliqué.
• Comme indiqué, GBTC a historiquement échangé contre une prime. Cette prime a varié d'environ 30 % à plus de 100 %. La prime moyenne a, très grossièrement, environ 50 % à 70 % depuis que la crypto a décollé mi-2017. Donc, si vous cherchez à acheter du GBTC et que vous voyez des primes supérieures à 100 %, alors il serait peut-être sage d'être plus prudent, et si vous les voyez plus près de 30%, vous pourriez considérer que GBTC est à un prix historiquement attractif en termes de prime. Vous pouvez accéder au site Web Greyscale pour voir un graphique de sa prime au fil du temps. REMARQUE :Bien sûr, quand on pense à la prime, il faut se rappeler l'avertissement de longue date et largement applicable, "Les performances passées ne représentent pas les résultats futurs."
• Si vous avez Bitcoin et qu'il se transforme en une nouvelle crypto, comme Bitcoin Cash ou Bitcoin Gold, alors vous obtenez des "pièces gratuites" (c'est-à-dire, vous obtenez un argent ou de l'or pour chaque BTC que vous avez).
• Greyscale avait initialement été un peu peu clair sur ce qu'ils prévoyaient de faire avec leurs pièces fourchues, par exemple avec leur Bitcoin Cash. C'était ronger les ongles, mais finalement, ils ont liquidé leurs avoirs en Bitcoin Cash et les ont versés aux détenteurs de la fiducie. Le même type d'action a ensuite été entrepris pour Bitcoin Gold. Cela nous indique que GBTC est susceptible de le faire pour toutes les principales fourchettes qui ont de la valeur et se négocient sur des bourses populaires (pas toutes les fourchettes), afin que les investisseurs puissent se reposer en sachant que Greyscale répétera probablement ces actions pour toute fourchette de valeur ultérieure. Lisez nos mises à jour sur la façon dont GBTC gère les fourches. REMARQUE :Pour obtenir la distribution du fork, vous devez conserver GBTC à la « date d'enregistrement » annoncée par Greyscale. Chaque fourchette aura sa propre « date d'enregistrement ».

Ce qui précède n'est bien sûr pas un conseil d'investissement professionnel, il s'agit simplement de quelques considérations sur ce qu'il faut penser lorsque vous envisagez d'acheter du GBTC ou du BTC.

L'essentiel étant, GBTC est un moyen valable d'obtenir une exposition à Bitcoin et jusqu'à présent, ils ont été bons avec les fourches, mais la prime et le fait que GBTC ne suive pas toujours le prix de Bitcoin sont des facteurs importants à considérer avant d'acheter.

En tout, il y a beaucoup de logique derrière le choix du GBTC, mais il est important de comprendre exactement ce que vous obtenez pour le prix.

MISES À JOUR :Évidemment, les choses peuvent changer avec le temps. Initialement, les actions GBTC valaient environ 1/10ème d'un Bitcoin, mais valent maintenant environ 1/100e. Ce qui s'est passé, c'est qu'en janvier 2018, l'action GBTC s'est divisée 91 - 1. Ce truisme peut rendre la recherche des performances passées de GBCT un peu déroutante, alors gardez cet événement à l'esprit. En janvier 2018, le BTC s'échangeait à 11 000 $ et le GBTC à 19,00 $. A son apogée avant la scission, BTC s'est échangé à 20 000 $ et GBTC à 3,5 000 $ (l'équivalent d'environ 32 $ après la scission, ou plus précisément 3,5k $ divisé 91 fois).